《证券投资学》课程教学资源（PPT课件）第二章 证券市场

第二章证券市场第一节 概述一、证券市场定义是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。中国農业大学经湾管理学院02007-9-20COLLEGE OF ECONOMIOS &MANAGEMENT.CAU

2025年6月10日4时 14分 2007-9-20 0 一、证券市场定义 是有价证券发行与流通以及与此相适 应的组织与管理方式的总称。 第二章 证券市场 第一节 概述

二、证券市场的形成与发展证券市场形成于自由资本主义时期，股份公司的产生和信息制度的深化是证券市场形成的基础。证券市场是社会化大生产和商品经济发展的产物。1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。1817年参与华尔街证券交易的经纪人通过一项正式章程并定名为“纽约证券交易会”，1863年正式成立“纽约证券交易所”。20世纪70年代开始，证券市场出现了高度繁荣的局面，不仅证券市场的规模更加扩大，证券交易日趋活跃，而且逐渐形成了融资方式证券化、投资主体法人化、证券交易多样化、证券市场自由化、证券市场国际化和证券市场电脑化的全新特征。中国農业大学经湾管理学院12007-9-20COLLEGE OF ECONOMIOS & MANAGEMENT.CAU

2025年6月10日4时 14分 2007-9-20 1 证券市场形成于自由资本主义时期，股份公司的产生和信息制度的 深化是证券市场形成的基础。 证券市场是社会化大生产和商品经济发展的产物。1602年在荷兰的 阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。1817年参与华尔街证券 交易的经纪人通过一项正式章程并定名为“纽约证券交易会”，1863 年正式成立“纽约证券交易所”。 20世纪70年代开始，证券市场出现了高度繁荣的局面，不仅证券 市场的规模更加扩大，证券交易日趋活跃，而且逐渐形成了融资方式 证券化、投资主体法人化、证券交易多样化、证券市场自由化、证券 市场国际化和证券市场电脑化的全新特征。 二、证券市场的形成与发展

我国证券市场的存在可以上溯到北洋政府时期；而证券的发行则更早，可以追溯到19世纪。80年代以来，我国证券市场逐步成长起来。1990年底，经国务院同意，上海和深圳成立了证券交易所，两个交易所的建立极大地推进了证券市场的发展。除发行A股外，1991年开始发行B股，1993年出现了H股和N股等境外上市外资股。中国農业大学经湾管理学院22007-9-20COLLEGE OF ECONOMIOS & MANAGEMENT.CAU

2025年6月10日4时 14分 2007-9-20 2 我国证券市场的存在可以上溯到北洋政府时期； 而证券的发行则更早，可以追溯到19世纪。 80年代以来，我国证券市场逐步成长起来。 1990年底，经国务院同意，上海和深圳成立了证 券交易所，两个交易所的建立极大地推进了证券市场 的发展。除发行A股外，1991年开始发行B股，1993 年出现了H股和N股等境外上市外资股

、证券市场分类（一）按交易对象分：股票市场、债券市场、基金市场（二）按组织形式分：1、场内市场：在交易所中有组织、规范的进行交易（会员）2、场外市场：在交易所之外的柜台市场或店头市场进行交易中国農业大学经湾管理学院32007-9-20COLLEGE OF ECONOMIOS & MANAGEMENT.CAU

2025年6月10日4时 14分 2007-9-20 3 （一）按交易对象分： 股票市场、债券市场、基金市场 （二）按组织形式分： 1、场内市场：在交易所中有组织、规范的进行交易（会员） 2、场外市场：在交易所之外的柜台市场或店头市场进行交 易 三、证券市场分类

（三）按证券市场功能分：发行市场（一级市场、初级市场）证券发行人、投资人和经纪人交易市场（二级市场、次级市场）综合市场上众多投资者的信息形成资产价格第三市场非会员在交易所外买卖挂牌上市公司股票第四市场大公司、大企业、大机构等团体投资者绕开通常的证券经纪人直接进行交易的场外交易市场中国農业大学经湾管理学院2007-9-20COLLEGE OF ECONOMICS & MANAGEMENT.OAU

2025年6月10日4时 14分 2007-9-20 4 （三）按证券市场功能分 ： • 发行市场（一级市场、初级市场） 证券发行人、投资人和经纪人 • 交易市场（二级市场、次级市场） 综合市场上众多投资者的信息形成资产价格 • 第三市场 非会员在交易所外买卖挂牌上市公司股票 • 第四市场 大公司、大 企业、大机构等团体投资者绕开通常的证券经纪人直接进 行交易的场外交易市场

四、证券市场的参与者和监管者证券的发行、投资、交易和证券市场的管理都有不同的参与主体。（市场主体、市场中介、自律性组织、监管机构）（一）市场主体1、证券发行人：政府、金融机构、公司等，目的是筹集资金。2、证券投资者：资金供给者（购买证券者）-个人、基金、公司等中国業大学经湾管理学院52007-9-20COLLEGE OF ECONOMIOS & MANAGEMENT.CRU

2025年6月10日4时 14分 2007-9-20 5 证券的发行、投资、交易和证券市场的管理都 有不同的参与主体。（市场主体、市场中介、自 律性组织、监管机构） （一）市场主体 1、证券发行人：政府、金融机构、公司等，目 的是筹集资金。 2、证券投资者：资金供给者（购买证券者）- 个人、基金、公司等 四、证券市场的参与者和监管者

（二）市场中介：证券市场中介是连接证券投资者与筹资者的桥梁，是证券市场运行的核心。·1、证券承销商和证券经纪商：取得相关资质的证券公司。2、具有证券律师资格的律师事务所·3、会计师事务所或审计事务所·4、资产评估机构·5、证券评级机构。6、证券投资的咨询与服务机构中国農业大学经湾管理学院62007-9-20COLLEGE OF ECONOMIOS & MANAGEMENT.CAU

2025年6月10日4时 14分 2007-9-20 6 ⚫ （二）市场中介：证券市场中介是连接证券投 资者与筹资者的桥梁，是证券市场运行的核心。 ⚫ 1、证券承销商和证券经纪商：取得相关资质 的证券公司 ⚫ 2、具有证券律师资格的律师事务所 ⚫ 3、会计师事务所或审计事务所 ⚫ 4、资产评估机构 ⚫ 5、证券评级机构 ⚫ 6、证券投资的咨询与服务机构

（三）自律性组织：行业协会和证券交易所1、证券交易所（1）含义：证券交易所是专门买卖有价证券的场所，是一种有组织、有固定地点、集中进行证券交易的有形市场。（2）证券交易所的特点①有固定的交易场所和交易时间：②参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进行交易；③交易的对象限于合乎一定标准的上市证券；④通过公开竞价的方式决定交易价格③集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率；③实行"公开、公平、公正"原则，并对证券交易加以严格管理。（3）交易所的组织形式：采用会员制和公司制两种形式。中国農业大学经湾管理学院72007-9-20COLLEGE OF ECONOMIOS & MANAGEMENT.CAU

2025年6月10日4时 14分 2007-9-20 7 1、证券交易所 （1）含义：证券交易所是专门买卖有价证券的场所，是一种有组织、 有固定地点、集中进行证券交易的有形市场。 （2）证券交易所的特点 ①有固定的交易场所和交易时间； ②参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制，即一 般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接 进行交易； ③交易的对象限于合乎一定标准的上市证券； ④通过公开竞价的方式决定交易价格； ⑤集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率； ⑥实行"公开、公平、公正"原则，并对证券交易加以严格管理。 （3）交易所的组织形式：采用会员制和公司制两种形式。 （三）自律性组织：行业协会和证券交易所

2、主要证券交易所（1）纽约证券交易所纽约证券交易所为现今全美最大的证券交易所，也为世界上最大的证券交易所之一，主要交易对象为政府公债，公司债券和公司股票。（2）东京证券交易所日本东京证券交易所是当今日本最大，也是世界上最大的证券交易所之一，它集中了日本90%的股票交易，可谓日本证券交易中心之中心。（3）伦敦证券交易所伦敦证券交易所是英国最大，也是世界上最大的证券交易中心之一，按上市公司的排列居于首位，按交易额和市价总额排列位于纽约和东京之后，列第三位。中国農业大学经湾管理学院82007-9-20COLLEGE OF ECONOMIOS &MANAGEMENT.CAU

2025年6月10日4时 14分 2007-9-20 8 2、主要证券交易所 （1）纽约证券交易所 纽约证券交易所为现今全美最大的证券交易所，也为世界上最大的证 券交易所之一，主要交易对象为政府公债，公司债券和公司股票。 （2 日本东京证券交易所是当今日本最大，也是世界上最大的证券交易所 之一，它集中了日本90%的股票交易，可谓日本证券交易中心之中心。 （3 伦敦证券交易所是英国最大，也是世界上最大的证券交易中心之一， 按上市公司的排列居于首位，按交易额和市价总额排列位于纽约和东京 之后，列第三位

（4）上海证券交易所现在的上海证券交易所是我国改革开放后成立的第一家证券交易所该所于1990年7月经国务院批准成立，并于同年12月正式挂牌营业1991年9月，正式首次推出了“无证交易”制度，到1993年，上海证券交易所股票交易量已达103223亿元。自前，它是我国最大，功能最齐备，市场辐射面最广，影响力最大的证券市场。（5）深圳证券交易所1989年11月15日，深圳证券交易所开始筹建，1990年12月1日，开始集中交易，1991年4月11日，中国人民银行正式下文，批准成立深圳证券交易所，7月3日，深圳证券交易所正式营业。中国農業大学经湾管理学院92007-9-20COLLEGE OF ECONOMIOS &MANAGEMENT.CAU

2025年6月10日4时 14分 2007-9-20 9 （4）上海证券交易所 现在的上海证券交易所是我国改革开放后成立的第一家证券交易所， 该所于1990年7月经国务院批准成立，并于同年12月正式挂牌营业， 1991年9月，正式首次推出了“无证交易”制度，到1993年，上海证券 交易所股票交易量已达1032 23亿元。目前，它是我国最大，功能最 齐备，市场辐射面最广，影响力最大的证券市场。 （5）深圳证券交易所 1989年11月15日，深圳证券交易所开始筹建，1990年12月1日，开始集 中交易，1991年4月11日，中国人民银行正式下文，批准成立深圳证券 交易所，7月3日，深圳证券交易所正式营业