《证券投资学》课程教学课件（PPT讲稿）06 证券市场监管

第六章证券市场监管·证券监管概述·证券经营机构监管·证券交易所监管·证券发行市场监管·证券流通市场监管·坐庄的五个阶段2025/6/10

2025/6/10 1 第六章 证券市场监管 • 证券监管概述 • 证券经营机构监管 • 证券交易所监管 • 证券发行市场监管 • 证券流通市场监管 • 坐庄的五个阶段

第一节证券市场监管概述·必要性和目标·原则和方针·我国证券监管22025/6/10

2025/6/10 2 第一节 证券市场监管概述 • 必要性和目标 • 原则和方针 • 我国证券监管

监管目标·国际证券委员会组织指出：证券市场监管部门的目标是·保护投资者，确保市场的公平、有效和透明，减少系统风险32025/6/10

2025/6/10 3 监管目标 • 国际证券委员会组织指出： 证券市场监管部门的目标是 • 保护投资者 • 确保市场的公平、有效和透明 • 减少系统风险

1.证券市场监管的原则和方针·“三公”原则一公开原则：市场信息公开化和充分的透明度一公平原则：证券市场所有参与者具有平等的法律地位一公正原则：监管部门对一切被监管对象给予公正待遇·“八字”方针：“法制、监管、自律、规范”·法制是基础·监管、自律是手段·规范是目的与核心2025/6/104

2025/6/10 4 1. 证券市场监管的原则和方针 • “三公”原则 – 公开原则：市场信息公开化和充分的透明度 – 公平原则：证券市场所有参与者具有平等的法律地位 – 公正原则：监管部门对一切被监管对象给予公正待遇 • “八字”方针 – “法制、监管、自律、规范” • 法制是基础 • 监管、自律是手段 • 规范是目的与核心

2.证券监管体制（1）集中立法监管型·特点：政府在证券业监管中居主导地位，各种自律组织起协助作用·核心：证券立法·代表国家：美国（2）自律管理模式·特点：除了国家立法中的某些必要规定外，对证券市场的管理完全由交易所、交易商协会等，局限性：受证券市场成熟程度、自律管理组织自身的健全程度及管理措施完善程度的限制·代表国家：英国52025/6/10

2025/6/10 5 2. 证券监管体制 （1）集中立法监管型 • 特点：政府在证券业监管中居主导地位，各种自律组织起 协助作用 • 核心：证券立法 • 代表国家：美国 （2）自律管理模式 • 特点：除了国家立法中的某些必要规定外，对证券市场的 管理完全由交易所、交易商协会等 • 局限性：受证券市场成熟程度、自律管理组织自身的健全 程度及管理措施完善程度的限制 • 代表国家：英国

3.我国的证券监管·主管部门：—国务院——证监会——证监局·参与机构:一发改委、人行、财政部、企业主管部门·自律组织一中国证券业协会、证券交易所62025/6/10

2025/6/10 6 • 主管部门： – 国务院——证监会——证监局 • 参与机构： – 发改委、人行、财政部、企业主管部门 • 自律组织 – 中国证券业协会、证券交易所 3.我国的证券监管

4.我国的证券法规（了解《中华人民共和国公司法》（1994）《股票发行与交易管理暂行条例》（1993）规范发行外资股的法规《证券交易所管理办法》（1997)《证券投资基金管理暂行办法》（1997）专门规范信息披露的文件打击证券市场违规行为的法规2025/6/107

2025/6/10 7 4.我国的证券法规(了解) 《中华人民共和国公司法》（1994） 《股票发行与交易管理暂行条例》（1993） 规范发行外资股的法规 《证券交易所管理办法》（1997） 《证券投资基金管理暂行办法》（1997） 专门规范信息披露的文件 打击证券市场违规行为的法规

第二节证券经营机构监管1.证券商定期报告制度一证券商有无欺诈或违反法定义务的行为一公司财务状况2.证券商财务保证制度一最低资本额限制与负债比率的限制一证券商的对外负债总额不得超过其净资本额的一定倍数一保护券商所持有的顾客资金与证券安全，防止证券商挪用顾客资金和证券的行为3.证券商行为禁止制度82025/6/10

2025/6/10 8 1. 证券商定期报告制度 –证券商有无欺诈或违反法定义务的行为 –公司财务状况 2. 证券商财务保证制度 –最低资本额限制与负债比率的限制 –证券商的对外负债总额不得超过其净资本额的一定倍数 –保护券商所持有的顾客资金与证券安全，防止证券商挪 用顾客资金和证券的行为 3. 证券商行为禁止制度 第二节 证券经营机构监管

第三节证券交易所的监管1．政府对证券交易所的监管·结合型管理模式一既重视政府对交易所的管理文重视交易所的自律管理·自律型管理模式-特别强调证券商和证交所的自我管理·行政管理模式一强调政府权力对证交所的外部管理92025/6/10

2025/6/10 9 第三节 证券交易所的监管 1. 政府对证券交易所的监管 • 结合型管理模式 – 既重视政府对交易所的管理又重视交易所的自 律管理 • 自律型管理模式 – 特别强调证券商和证交所的自我管理 • 行政管理模式 – 强调政府权力对证交所的外部管理

2.证券交易所的内部管理·原则：“充分公开”，即上市公司和证券交易所必须把与证券交易有关的资料和信息全面、真实和准确地提供给社会公众·根据管理对象可分为：对上市公司的管理对证券交易行为的管理、对场内交易证券商的管理102025/6/10

2025/6/10 10 2. 证券交易所的内部管理 • 原则：“充分公开”，即上市公司和证券交易 所必须把与证券交易有关的资料和信息全面、 真实和准确地提供给社会公众 • 根据管理对象可分为：对上市公司的管理、 对证券交易行为的管理、对场内交易证券商 的管理