《证券投资学》课程教学课件（PPT讲稿）04 基金

第四章投资基金学完本章之后，你应该能够：>理解基金的概念和种类>掌握基金的价格形成>描述基金的运作过程2025/6/10

2025/6/10 1 第四章 投资基金 学完本章之后，你应该能够： ➢理解基金的概念和种类 ➢掌握基金的价格形成 ➢描述基金的运作过程

1、概念·基金发行人集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理（从事股票）债券等投资），并将投资收益按比例分配给投资者·可理解为投资者将资金交给专业机构管理·概念：由基金发起人向社会公开发行的，表示持有人按其所持份额享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权的凭证22025/6/10

2025/6/10 2 1、概念 • 基金发行人集中投资者的资金，由基金托 管人托管，由基金管理人管理（从事股票、 债券等投资），并将投资收益按比例分配 给投资者 • 可理解为投资者将资金交给专业机构管理 • 概念：由基金发起人向社会公开发行的， 表示持有人按其所持份额享有资产所有权、 收益分配权和剩余资产分配权的凭证

2、种类·契约型和公司型·封闭型和开放型32025/6/10

2025/6/10 3 2、种类 • 契约型和公司型 • 封闭型和开放型

1)契约型(Contractual Funds)·指根据信托契约原理，由基金发起人或基金管理人及基金托管人订立契约而组建的投资基金·发起人和管理人（基金经理公司）·托管人（商业银行）·受益人（投资者）2025/6/10

2025/6/10 4 1)契约型(Contractual Funds) • 指根据信托契约原理，由基金发起人或基 金管理人及基金托管人订立契约而组建的 投资基金 • 发起人和管理人 (基金经理公司) • 托管人(商业银行) • 受益人(投资者)

2)公司型(Corporate Funds)·按公司法组成，以盈利为目的的股份有限公司进行营运·公司型基金由一些银行、证券公司、信托公司等机构作为基金发起人，设定基金的类型·对外发行股份，发起人常通过持有一定比例的股份来控制投资公司52025/6/10

2025/6/10 5 2)公司型 (Corporate Funds) • 按公司法组成，以盈利为目的的股份有 限公司进行营运 • 公司型基金由一些银行、证券公司、信 托公司等机构作为基金发起人，设定基 金的类型 • 对外发行股份，发起人常通过持有一定 比例的股份来控制投资公司

契约型基金和公司型基金的区别·主体资格不同非法人公司型一一法人；契约型一·发行的证券种类不同公司型一一公司资产所有权凭证契约型——受益凭证·投资者地位不同公司型—一股东；契约型—一受益人基金运作的依据不同一一信托契约公司型一一公司章程；契约型62025/6/10

2025/6/10 6 契约型基金和公司型基金的区别 • 主体资格不同 公司型——法人；契约型——非法人 • 发行的证券种类不同 公司型——公司资产所有权凭证 契约型——受益凭证 • 投资者地位不同 公司型——股东；契约型——受益人 • 基金运作的依据不同 公司型——公司章程；契约型——信托契约

3)封闭型基金(Close-end Funds)·指基金设立时规定基金单位的发行总额，一且完成了发行计划就封闭起来不再追加发行量的一种基金类型2025/6/10

2025/6/10 7 3)封闭型基金(Close-end Funds) • 指基金设立时规定基金单位的发行总 额，一旦完成了发行计划就封闭起来， 不再追加发行量的一种基金类型

4)开放型基金(Open-end Funds)·指基金设立时不固定基金单位总额的一种基金类型·基金管理者可根据投资的需要或投资者的需要追加发行·投资者也可根据自己已的需要，要求发行机构回购所持基金82025/6/10

2025/6/10 8 4)开放型基金(Open-end Funds) • 指基金设立时不固定基金单位总额的一种 基金类型 • 基金管理者可根据投资的需要或投资者的 需要追加发行 • 投资者也可根据自己的需要，要求发行机 构回购所持基金

开放型基金和封闭型基金的区别·基金发行份额不同开放型一一规模不受限制封闭型-存续期间固定不变·基金期限不同开放型一不设定存续期限封闭型设定存续期限，但可延长1或转为开放型92025/6/10

2025/6/10 9 开放型基金和封闭型基金的区别 • 基金发行份额不同 开放型——规模不受限制 封闭型——存续期间固定不变 • 基金期限不同 开放型——不设定存续期限 封闭型——设定存续期限，但可延长 或转为开放型

·基金持有者变现方式不同开放型一一价格不受供求影响-封闭型价格变动较大·基金投资方式不同开放型一一大部分资产用作投资封闭型一一全部资产用作证券投资·基金的再筹资方式不同开放型一一可增发基金扩大规模封闭型一一不能增发，但可借贷102025/6/10

2025/6/10 10 • 基金持有者变现方式不同 开放型——价格不受供求影响 封闭型——价格变动较大 • 基金投资方式不同 开放型——大部分资产用作投资 封闭型——全部资产用作证券投资 • 基金的再筹资方式不同 开放型——可增发基金扩大规模 封闭型——不能增发，但可借贷