山东理工大学：《宏观经济学》课程教学资源（课后题解）第十四章 国民收入的决定（LS——LM模型）

第十四章国民收入的决定：LS一一LM模型 1.怎样理解IS一M模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心？ 解答：凯恩斯理论的核心是有效需求原理，认为国民收入取决于有效需求，而有效需求 原理的支柱是边际消费倾向递减、资本边际效率递减以及心理上的流动偏好这三个心理规律： 这三个心理规律涉及四个变量：边际消费倾向、资本边际效率、货币需求和货币供给。在这 里，凯恩斯通过利率把货币经济和实物经济联系了起来，打破了新古典学派把实物经济和货 币经济分开的两分法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率会影响投资和收入，而 产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这就使产品市场和货币市场相互联系与作 用。但凯恩斯本人并没有用一种模型把上述四个变量联系在一起。汉森、希克斯这两位经济 学家则用IS一LM模型把这四个变量放在一起，构成一个产品市场和货币市场之间的相互作 用共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到了较为完善的表 述。不仅如此，凯恩斯主义的经济政策（财政政策和货币政策）也是围绕S一M模型而展 开的，因此可以说，IS一LM模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心。 IS一LM模型被称为凯恩斯宏观经济学的核心，还在于IS一M模型在阐明凯恩斯主义经济理 论和政策思想方面有很多优点： 一是IS一LM模型可清楚直观地表示经济短期波动究竟来自何方，是来自投资支出变动、 消费支出变动、政府支出或税收方面因素的变动，还是来自货币供给和需求方面因素的变动。 如果属于前一方面因素引起的变动，则会在S曲线移动中得到表现；如果属于后一方面因 素引起的变动，则会在LM曲线移动中得到表现。 二是IS一LM模型可清楚直观地表现出政府干预经济使用的是财政政策还是货币政策。 如果是财政政策，必然表现在IS曲线的移动上，扩张性财政政策引起IS曲线向右上方移动， 紧缩性财政政策引起IS曲线向左下方移动：如果是货币政策，必然表现在LM曲线的移动上， 增加货币的扩张政策引起LM曲线向右下方移动，减少货币的紧缩政策引起LM曲线向左上方 移动。 三是IS一LM模型可清楚直观地表现构成总需求诸因素对总需求变动影响的强弱程度。 例如，如果投资对利率变动很敏感，IS曲线就会较平坦，即IS曲线的斜率绝对值较小：反 之，若投资对利率变动不敏感，IS曲线就会较陡峭，即IS曲线的斜率绝对值较大。如果货 币需求对利率变动很敏感，M曲线就会较平坦：反之，若货币需求对利率变动不敏感，LM 曲线就会较陡峭。利率变动是影响投资从而影响总需求变动的主要因素。利率变动如何影响 总需求可以在IS曲线和LM曲线形状上一目了然地看出来。 四是IS一LM模型可清楚直观地表现出政府干预经济政策的效果。财政政策与货币政策 的效果与IS曲线和M曲线的倾斜程度即斜率都有关。其原因在第十七章阐述财政政策与货 币政策效果时会有说明。 五是IS一LM模型可清楚直观地表现出凯恩斯主义和货币主义这两大学派为什么会对财 政政策和货币政策有不同的态度。凯恩斯主义者认为，当利率较低时，人们即使有闲置货币， 也不肯购买债券，经济会陷入所谓“流动偏好陷阱”状态，这时LM曲线呈水平状，如果政 府支出增加使S曲线右移，货币需求增加不会使利率上升而产生“挤出效应”，因此财政政 策会极有效。相反，这时政府若增加货币供应量，不可能使利率下降，因为人们不肯用多余 货币去购买债券，从而债券价格不会上升即利率不会下降，并增加国民收入，因此货币政策 1

1 第十四章 国民收入的决定：LS——LM 模型 1.怎样理解 IS—LM 模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心？ 解答：凯恩斯理论的核心是有效需求原理，认为国民收入取决于有效需求，而有效需求 原理的支柱是边际消费倾向递减、资本边际效率递减以及心理上的流动偏好这三个心理规律。 这三个心理规律涉及四个变量：边际消费倾向、资本边际效率、货币需求和货币供给。在这 里，凯恩斯通过利率把货币经济和实物经济联系了起来，打破了新古典学派把实物经济和货 币经济分开的两分法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率会影响投资和收入，而 产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这就使产品市场和货币市场相互联系与作 用。但凯恩斯本人并没有用一种模型把上述四个变量联系在一起。汉森、希克斯这两位经济 学家则用 IS—LM 模型把这四个变量放在一起，构成一个产品市场和货币市场之间的相互作 用共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到了较为完善的表 述。不仅如此，凯恩斯主义的经济政策（财政政策和货币政策）也是围绕 IS—LM 模型而展 开的，因此可以说，IS—LM 模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心。 IS—LM 模型被称为凯恩斯宏观经济学的核心,还在于 IS—LM 模型在阐明凯恩斯主义经济理 论和政策思想方面有很多优点： 一是 IS—LM 模型可清楚直观地表示经济短期波动究竟来自何方，是来自投资支出变动、 消费支出变动、政府支出或税收方面因素的变动，还是来自货币供给和需求方面因素的变动。 如果属于前一方面因素引起的变动，则会在 IS 曲线移动中得到表现；如果属于后一方面因 素引起的变动，则会在 LM 曲线移动中得到表现。 二是 IS—LM 模型可清楚直观地表现出政府干预经济使用的是财政政策还是货币政策。 如果是财政政策，必然表现在IS曲线的移动上，扩张性财政政策引起IS曲线向右上方移动， 紧缩性财政政策引起IS曲线向左下方移动；如果是货币政策，必然表现在LM曲线的移动上， 增加货币的扩张政策引起 LM 曲线向右下方移动，减少货币的紧缩政策引起 LM 曲线向左上方 移动。 三是 IS—LM 模型可清楚直观地表现构成总需求诸因素对总需求变动影响的强弱程度。 例如，如果投资对利率变动很敏感，IS 曲线就会较平坦，即 IS 曲线的斜率绝对值较小；反 之，若投资对利率变动不敏感，IS 曲线就会较陡峭，即 IS 曲线的斜率绝对值较大。如果货 币需求对利率变动很敏感，LM 曲线就会较平坦；反之，若货币需求对利率变动不敏感，LM 曲线就会较陡峭。利率变动是影响投资从而影响总需求变动的主要因素。利率变动如何影响 总需求可以在 IS 曲线和 LM 曲线形状上一目了然地看出来。 四是 IS—LM 模型可清楚直观地表现出政府干预经济政策的效果。财政政策与货币政策 的效果与 IS 曲线和 LM 曲线的倾斜程度即斜率都有关。其原因在第十七章阐述财政政策与货 币政策效果时会有说明。 五是 IS—LM 模型可清楚直观地表现出凯恩斯主义和货币主义这两大学派为什么会对财 政政策和货币政策有不同的态度。凯恩斯主义者认为，当利率较低时，人们即使有闲置货币， 也不肯购买债券，经济会陷入所谓“流动偏好陷阱”状态，这时 LM 曲线呈水平状，如果政 府支出增加使 IS 曲线右移，货币需求增加不会使利率上升而产生“挤出效应”，因此财政政 策会极有效。相反，这时政府若增加货币供应量，不可能使利率下降，因为人们不肯用多余 货币去购买债券，从而债券价格不会上升即利率不会下降，并增加国民收入，因此货币政策

无效，从而该派注重财政政策。与之相对，货币学派则认为，人们通常只有货币的交易需求 而没有投机需求，如果央行扩张货币，人们会将增加的货币都用来购买债券，于是债券价格 会上升即利率会下降，进而使投资和收入大幅度增 因而货币政策极其有效。 相 行增加支出的财政政策，货币需求增加会导致利率大幅度上升，从而导致很大的“挤出效应” 这使财政政策效果很小。因此，该学派在两大政策选择中注重的是货币政策。 六是IS一M模型可清楚地表现出总需求曲线的来历。总需求曲线反映的是国民收入和 价格总水平之间的反向变动关系。在I5一L模型中，当其他状况不变时，价格上升在货币 名义供给不变时等于实际货币供给量W/P)下降，因而LM曲线向左上方移动， 民收入水平下降，这样就可直现地勾出因民收入与价格包水平之间反方向茶南位折突 线。 正因为IS一！模型有者表现凯恩斯主义宏观经济理论的上述诸多用处，因此传统上 直把IS一M模型当作凯恩斯主义经济理论体系的标准解释和核心理论。 2.一个预期长期实际利率是3%的厂商正在考虑一个投资项目清单，每个项目都需要花 费100万美元，这些项目在回收期长短和回收数量上不同，第一个项目将在两年内回收120 万美元：第二个项目将在三年内回收125万美元：第三个项目将在四年内回收130万美元 哪个项目值得投资？如果利率是%，答案有变化吗？（假定价格稳定。）（东北财经大学考 解答：实际利率是3%，第一个项目其现值是 0131(万美元，第二个项目回收 125 值的现值是 1.03 =4议万关元.第三个项目目收值的现值为器=5万美元.三个 项目回收值现值都大于100万美元，都值得投资。 如果和是%，则上面三个项目日收值的现查分别是：器08（万美元器 130 ≈107.98（万美元）， ≈106.95（万美元）。因此，也都值得投资。 1.05 假定每年通张率是4%，上题中回收的资金以当时的名义美元计算，这些项目仍然值 得投 则120 万美 元 125万美元和130万美元的实际收益分 的率折成现值 分别 25109510 万美 3101.69万美 元)，111.12/1.03498.73（万美元）。 从术结里可知 当年通胀率为4%，利率是3%时，第一、第二个项目仍可投资，而 第三个项目不值得投资。 同样的结果也可以用另一种方法得到：由于年通胀率为4%，实际利率为3%，因此名 义利率约为7%，这样，三个项目回收值的现值分别为120 0+7%”104.81 1+7%102.04 125 0+”9,18,所以120和125万美元的项目值得投资 130 4()若投资函数为=100（亿美元）一5r,找出利率为 2)若储著 4% 594 、69 7%时的投资量 元)+0.25y,找出与上述投资相均衡的收入水平 3)求S曲线并作出图形。 2竺】 (1若投资函数为i=100(亿美元)一5r,则： 当r=4时，i=100-5×4=80(亿美元)： 当r=5时，1=100一5×5=75（亿美元）： 当r=6时，=100-5×6=70亿天元)： 当r=7时，i=100 -5×7=65(亿美元)： (2)若储蓄为S= -40(亿美元)十0.25y,根据均衡条件=3，即100-5r=一40+0.25y,解得 2

2 无效，从而该派注重财政政策。与之相对，货币学派则认为，人们通常只有货币的交易需求 而没有投机需求，如果央行扩张货币，人们会将增加的货币都用来购买债券，于是债券价格 会上升即利率会下降，进而使投资和收入大幅度增加，因而货币政策极其有效。相反，如实 行增加支出的财政政策，货币需求增加会导致利率大幅度上升，从而导致很大的“挤出效应”， 这使财政政策效果很小。因此，该学派在两大政策选择中注重的是货币政策。 六是 IS—LM 模型可清楚地表现出总需求曲线的来历。总需求曲线反映的是国民收入和 价格总水平之间的反向变动关系。在 IS—LM 模型中，当其他状况不变时，价格上升在货币 名义供给不变时等于实际货币供给量(M/P)下降，因而 LM 曲线向左上方移动，从而使均衡国 民收入水平下降。这样就可直观地勾画出国民收入与价格总水平之间反方向变动的总需求曲 线。 正因为 IS—LM 模型有着表现凯恩斯主义宏观经济理论的上述诸多用处，因此传统上一 直把 IS—LM 模型当作凯恩斯主义经济理论体系的标准解释和核心理论。 2. 一个预期长期实际利率是 3%的厂商正在考虑一个投资项目清单，每个项目都需要花 费 100 万美元，这些项目在回收期长短和回收数量上不同，第一个项目将在两年内回收 120 万美元；第二个项目将在三年内回收 125 万美元；第三个项目将在四年内回收 130 万美元。 哪个项目值得投资？如果利率是 5%，答案有变化吗？(假定价格稳定。)（东北财经大学考 研） 解答：实际利率是 3%，第一个项目其现值是 120 1.032 ≈113.11(万美元)，第二个项目回收 值的现值是 125 1.033 ≈114.39(万美元)，第三个项目回收值的现值为 130 1.034 ≈115.50(万美元)，三个 项目回收值现值都大于 100 万美元，都值得投资。 如果利率是 5%，则上面三个项目回收值的现值分别是： 120 1.052 ≈108.84(万美元)， 125 1.053 ≈107.98(万美元)， 130 1.054 ≈106.95(万美元)。因此，也都值得投资。 3. 假定每年通胀率是 4%，上题中回收的资金以当时的名义美元计算，这些项目仍然值 得投资吗？ 解答：如果预期通胀率是 4%，则 120 万美元、125 万美元和 130 万美元的实际收益分 别是 120/1.042≈110.95(万美元)、125/1.043≈111.12(万美元)和 130/1.044≈111.12(万美元)，再以 3%的利率 折成 现值， 分别 为：110.95/1.032≈104.58( 万美元),111.12/1.033≈101.69( 万美 元),111.12/1.034≈98.73(万美元)。 从上述结果可知，当年通胀率为 4%，利率是 3%时，第一、第二个项目仍可投资，而 第三个项目不值得投资。 同样的结果也可以用另一种方法得到：由于年通胀率为 4%，实际利率为 3%，因此名 义利率约为 7%，这样，三个项目回收值的现值分别为 ( ) 2 120 104.81 1 7% » + ， ( ) 3 125 102.04 1 7% » + ， ( ) 4 130 99.18 1 7% » + ，所以 120 和 125 万美元的项目值得投资。 4. (1)若投资函数为 i＝100(亿美元)－5r，找出利率为 4%、5%、6%、7%时的投资量； (2)若储蓄为 S＝－40(亿美元)＋0.25y，找出与上述投资相均衡的收入水平； (3)求 IS 曲线并作出图形。 解答： (1)若投资函数为 i＝100(亿美元)－5r，则： 当 r＝4 时，i＝100－5×4＝80(亿美元)； 当 r＝5 时，i＝100－5×5＝75(亿美元)； 当 r＝6 时，i＝100－5×6＝70(亿美元)； 当 r＝7 时，i＝100－5×7＝65(亿美元)。 (2)若储蓄为 S＝－40(亿美元)＋0.25y，根据均衡条件 i＝s，即 100－5r＝－40＋0.25y，解得

y=560-20r,根据(1)的己知条件计算y, 当=4时，y=480(亿美元)： 当r=5时，y=460(亿美元)： 当9：化 (3)IS曲线：i=s,100-5r=-40+0.25y,y=560-20r S曲线如图14一1所示。 S出线 420440460480 y 图14-1 5.假定： (a)消费函数为c=50+0.8,投资函数为=100（亿美元）一5r: (b)消费函数为c=50+0.8,投资函数为=100（亿美元）-10m (c)消费函数为c=50+0.75y,投资函数为1=100（亿美元）-10r。 I)求(a)、(b)、(c)的S曲 2)比a)(b) 对利率更敏感时，曲线的斜率发生 么变化： 3)比(b) (c). 说明边际消费倾向变动时，S曲线斜率发生什 么变化 1)根 = 得到 一c=y-(50+0.8)=一50+0.2少，再根据均衡条件】 =s,可得100-5r 动+02解 （的s曲线为y=750-25,即025 b的15曲线为)=750-50，即15-50， (e的S曲线为y=600-40r,即r1540 曲线更 数中的投资对利率更敏感，表现在S曲线上 3) ,当边际消费倾向变小从0.8变为075)时，S曲线斜率的绝对值变大了 即()的S曲线更陡峭一些 6假定货币需求为L=021一5 (1)画出利率为10%、8%和6%而收入为800亿美元、900亿美元和1000亿美元时的货 币需求曲线： (2)若名义货币供给量为150亿美元，价格水平P=1,找出货币需求与供给相均衡的收 入与利率 (3)画出L曲线 曲线，这条M曲线与(3)相 由线，若0，yo亿美元货市求与给是香均，器 5r(单位亿美元)，所以 当，=8，y为800、900和1000时的货币需求量分别为120、140和160：

3 y＝560－20r，根据(1)的已知条件计算 y， 当 r＝4 时，y＝480(亿美元)； 当 r＝5 时，y＝460(亿美元)； 当 r＝6 时，y＝440(亿美元)； 当 r＝7 时，y＝420(亿美元)。 (3) IS 曲线：i = s， 100-5r = -40+0.25y，y =560-20r IS 曲线如图 14—1 所示。 图 14—1 5. 假定： (a)消费函数为 c＝50＋0.8y，投资函数为 i＝100(亿美元)－5r； (b)消费函数为 c＝50＋0.8y，投资函数为 i＝100(亿美元)－10r； (c)消费函数为 c＝50＋0.75y，投资函数为 i＝100(亿美元)－10r。 (1)求(a)、(b)、(c)的 IS 曲线； (2)比较(a)和(b)，说明投资对利率更敏感时，IS 曲线的斜率发生什么变化； (3)比较(b)和(c)，说明边际消费倾向变动时，IS 曲线斜率发生什么变化。 解答：(1)根据 y＝c＋s，得到 s＝y－c＝y－(50＋0.8y)＝－50＋0.2y，再根据均衡条件 i ＝s，可得 100－5r＝－50＋0.2y，解得： (a)的 IS 曲线为 y＝750－25r，即 r=30- 25 1 y； (b)的 IS 曲线为 y＝750－50r，即 r=15- 50 1 y， (c)的 IS 曲线为 y＝600－40r，即 r=15- 40 1 y。 (2)比较(a)和(b)，我们可以发现(b)的投资函数中的投资对利率更敏感，表现在 IS 曲线上， 就是 IS 曲线斜率的绝对值变小，即 IS 曲线更平坦一些，弹性更大。 (3)比较(b)和(c)，当边际消费倾向变小(从0.8变为0.75)时，IS曲线斜率的绝对值变大了， 即(c)的 IS 曲线更陡峭一些。 6. 假定货币需求为 L＝0.2y－5r。 (1)画出利率为 10%、8%和 6%而收入为 800 亿美元、900 亿美元和 1000 亿美元时的货 币需求曲线； (2)若名义货币供给量为 150 亿美元，价格水平 P＝1，找出货币需求与供给相均衡的收 入与利率； (3)画出 LM 曲线，并说明什么是 LM 曲线； (4)若货币供给为 200 亿美元，再画一条 LM 曲线，这条 LM 曲线与(3)相比，有何不同？ (5)对于(4)中这条 LM 曲线，若 r＝10，y＝1100 亿美元，货币需求与供给是否均衡？若 不均衡利率会怎样变动？ 解答：(1)由于货币需求为 L＝0.2y－5r（单位亿美元），所以： 当 r＝10，y 为 800、900 和 1000 时的货币需求量分别为 110、130 和 150； 当 r＝8 ，y 为 800、900 和 1000 时的货币需求量分别为 120、140 和 160；

当=6，y为800、900和1000时的货币需求量分别为130、150和170。 如图14一2所示。 L,0-800) L0=1000) 10 0 110120130140150160170 工（亿关元 图14-2 可见，货币需求和供给均衡时的收入和利率为： =1000=10 y=950.r=8 y=900,=6 (③)LM曲线是从货币的投机需求与利率的关系、货币的交易需求和谨慎需求（即预防需 求)与收 天中 出米 清足货市场 即货币市场是均衡的 根据(2)的y=750+25 就可以得到 0 国14 012501亿关元) (4)货币供给为200美元，则L”曲线为021一5r=200,即1=1000+25r。这条L曲 线与(3)中得到的这条LM曲线相比，平行向右移动了250个单位。 (5)对于(4)中这条LM曲线，若r=10,y=1100亿美元，则货币需求L=0.2y-5r 0.2×1100-5×10=220一50=170（亿美元），而货币供给丛=200（亿美元），由于货币需求小 于货币供给，所以利率会下降，直到实现新的平衡· 7.假定名义货币供给量用M表示，价格水平用P表示，实际货币需求用L=一加表 示。 ()求LM曲线的代数表达式，找出曲线的斜的表 付L的斜率的信 变小时，M斜率如何变化 h增时，L山斜率知变化。并说明变化原因。 4)若k=020 =L曲线形 解答：()LM曲线表示实际货币需求等于实际货币供给即货币市场均衡时的收入与利率 组合情况。实际货币供给为，因此，货币市场均衡时，L=,假定P=1,则LM曲线代

4 当 r＝6 ，y 为 800、900 和 1000 时的货币需求量分别为 130、150 和 170。 如图 14—2 所示。 图 14—2 (2)货币需求与供给相均衡即 L＝MS，由 L＝0.2y－5r，MS＝m＝M/P＝150/1＝150，联立 这两个方程得 0.2y－5r＝150，即：y＝750＋25r 可见，货币需求和供给均衡时的收入和利率为： y＝1000,r＝10 y＝950, r＝8 y＝900 , r＝6 . (3)LM 曲线是从货币的投机需求与利率的关系、货币的交易需求和谨慎需求(即预防需 求)与收入的关系以及货币需求与供给相等的关系中推导出来的。满足货币市场均衡条件的 收入 y 和利率 r 的关系的图形被称为 LM 曲线。也就是说，LM 曲线上的任一点都代表一定 利率和收入的组合，在这样的组合下，货币需求与供给都是相等的，亦即货币市场是均衡的。 根据(2)的 y＝750＋25r，就可以得到 LM 曲线，如图 14—3 所示。 图 14—3 (4)货币供给为 200 美元，则 LM′曲线为 0.2y－5r＝200，即 y＝1000＋25r。这条 LM′曲 线与(3)中得到的这条 LM 曲线相比，平行向右移动了 250 个单位。 (5)对于(4)中这条 LM′曲线，若 r＝10，y＝1100 亿美元，则货币需求 L＝0.2y－5r＝ 0.2×1100－5×10＝220－50＝170(亿美元)，而货币供给 MS＝200(亿美元)，由于货币需求小 于货币供给，所以利率会下降，直到实现新的平衡。 7. 假定名义货币供给量用 M 表示，价格水平用 P 表示，实际货币需求用 L＝ky－hr 表 示。 (1)求 LM 曲线的代数表达式，找出 LM 曲线的斜率的表达式。 (2)找出 k＝0.20，h＝10；k＝0.20，h＝20；k＝0.10，h＝10 时 LM 的斜率的值。 (3)当 k 变小时，LM 斜率如何变化；h 增加时，LM 斜率如何变化，并说明变化原因。 (4)若 k＝0.20，h＝0，LM 曲线形状如何？ 解答：(1)LM 曲线表示实际货币需求等于实际货币供给即货币市场均衡时的收入与利率 组合情况。实际货币供给为M P ，因此，货币市场均衡时，L＝ M P ，假定 P＝1，则 LM 曲线代

数表达式为与一女=M即=出5 其斜率的代数表达式为斜率为 回当=020=10时山佳线的制丰为含-瓷-0心 当=020,4=30时，W黄线的斜*为片0-01 当k=010,A=10时，LM曲线的斜率为：。00=01 (B)由于M曲线的斜率为因此当k越小时，LM曲线的斜率越小，其曲线越平坦， M曲线更加平坦，原因是k变小，每 不变 定收入变化所需货币（交易需求）变化越小，或 定化币易需正需收入化大 货币市场均衡时一定货币供给所要求收入变化越大，因此LM曲线更为平坦：h增加时，M 曲线斜率绝对值变小，更加平坦，原因是h增大，L(货币投机需求)对利率)反应敏感，收 入不变时，「较小变动会引致L2较大变化，或者说，一定货币需求（投机需求）所要求的利率 变化小，因此货币市场均衡时，M曲线更平坦。 (4)若k=02,h=0,则LM曲线为02y=M,即：y=5M 是台兴的麦直于横的直。0表明求与利大小无关这正好 8.假设一个只有家庭和企业的两部门经济中，消费c=100+0.8y,投资1=150一6， 实际货币供给m=150,货币需求L=0.2y一4M单位均为亿美元)。 (I)求S和LM曲线： (2)求产品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入。 解答：0洗求S曲线：=叶十。一女，党时及鱼线将为-告-子。 100+0.8,1=150-6r,可得S曲线为 即2 y或y=1250-30r 3 再求LM曲线，由L=m得：150=0.2y-4r 即=-10+或=750+20 (2)当产品市场和货币市场同时均衡时，S和LM曲线相交于一点，该点上收入和利率 可通过求解S和LM的联立方程是： y=1250-30 y=750+20r 得均衡利率r=10,均衡收入y=950(亿美元)。 9.分析研究IS曲线和LM曲线的斜率及其决定因素有什么意义？ 答：分析研究S曲线和LM曲线的斜率及其决定因素，主要是为了分析有哪些因素会影响财 政政策和货币政策效果 在分析财政政策效果时，比如增加政府支出的扩张性财政政策效果时，政府支出会使利率 上升，利率每上升一定幅度会使私人部门投资下降，此为政府支出的“挤出效应”，从而扩张性 财政政策效果。财政政策效果与S和M曲线的斜率有直接的关系

5 数表达式为：ky－hr＝M，即 r＝－ M h ＋ k h y 其斜率的代数表达式为斜率为 h k 。 (2) 当 k＝0.20，h＝10 时，LM 曲线的斜率为： k h ＝ 0.20 10 ＝0.02 当 k＝0.20，h＝20 时，LM 曲线的斜率为： k h ＝ 0.20 20 ＝0.01 当 k＝0.10，h＝10 时，LM 曲线的斜率为： k h ＝ 0.10 10 ＝0.01 (3)由于 LM 曲线的斜率为k h ，因此当 k 越小时，LM 曲线的斜率越小，其曲线越平坦， 当 h 越大时，LM 曲线的斜率也越小，其曲线也越平坦。k 变小，LM 曲线斜率绝对值变小， LM 曲线更加平坦，原因是 k 变小，每一元国民收入中用于交易需求的比例减小，表示利率 不变时一定收入变化所需货币(交易需求)变化越小，或一定货币交易需求所需收入变化大， 货币市场均衡时一定货币供给所要求收入变化越大，因此 LM 曲线更为平坦；h 增加时，LM 曲线斜率绝对值变小，更加平坦，原因是 h 增大，L2(货币投机需求)对利率(r)反应敏感，收 入不变时，r 较小变动会引致 L2 较大变化，或者说，一定货币需求(投机需求)所要求的利率 变化小，因此货币市场均衡时，LM 曲线更平坦。 (4)若 k＝0.2，h＝0，则 LM 曲线为 0.2y＝M，即：y＝5M 此时 LM 曲线为一垂直于横轴 y 的直线，h＝0 表明货币需求与利率大小无关，这正好 是 LM 的古典区域的情况。 8. 假设一个只有家庭和企业的两部门经济中，消费 c＝100＋0.8y，投资 i＝150－6r， 实际货币供给 m＝150，货币需求 L＝0.2y－4r(单位均为亿美元)。 (1)求 IS 和 LM 曲线； (2)求产品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入。 解答：(1)先求 IS 曲线：y＝c+i=α＋βy＋e－dr，此时 IS 曲线将为 r＝ α＋e d － 1－β d y。 于是由题意 c＝100＋0.8y，i＝150－6r，可得 IS 曲线为 r＝ 100＋150 6 － 1－0.8 6 y 即 r＝ 250 6 － 1 30y 或 y＝1250－30r 再求 LM 曲线，由 L=m 得：150＝0.2y－4r 即 r＝－ 150 4 ＋ 1 20y 或 y＝750＋20r (2)当产品市场和货币市场同时均衡时，IS 和 LM 曲线相交于一点，该点上收入和利率 可通过求解 IS 和 LM 的联立方程是： 1250 30 750 20 y r y r  = −   = + 得均衡利率 r＝10，均衡收入 y＝950(亿美元)。 9.分析研究 IS 曲线和 LM 曲线的斜率及其决定因素有什么意义? 答:分析研究IS曲线和LM曲线的斜率及其决定因素,主要是为了分析有哪些因素会影响财 政政策和货币政策效果。 在分析财政政策效果时,比如增加政府支出的扩张性财政政策效果时，政府支出会使利率 上升，利率每上升一定幅度会使私人部门投资下降,此为政府支出的“挤出效应”,从而扩张性 财政政策效果。财政政策效果与 IS 和 LM 曲线的斜率有直接的关系

5线=背1y,共斜率- ,投资对利率的反应程度。大、或者边际消 费领向B大，15曲线斜率-I一卫小，15曲线平缓，在LM曲线斜率不变的情况下，挤出效 d 应大，财政政策的效果小（参考教材504页）。如图： LM IS' (%/ IS E LM IS E” (平坦) (陡峭〉 0y13 2 (a)政策效果小 (b)政策效果大 若M曲线一-m,M曲线斜率上较大的因素货币需求对利率较不敏感，h小 hh 货币需求对收入较为敏感，k大。，都是使财政政策效果较小的因素。 在分析货币政策效果时当M曲线陆峭时，增加货币供给的扩张性货币政策，会使利幸 下降很多：在5曲线比较平坦时，利率下降会使私人部门投资增加很多，则货币政策效果 就会很明显。使5曲线斜率较小的因素以及使M曲线斜率较大的因素，都是使货币政策交 果较大的因素。反之则反是。 可见，通过分析S曲线和M曲线的斜率以及它们的决定因素就可以比较直观地了解财 政政策或者货币政策效果的决定因素： 10.为什么要讨论I5曲线和LM曲线的移动 答：宏观经济政策主要是财政政策和货币政策，财政政策变动会引起S曲线移动，货币政 策变动会一起M曲线移动，通过对S曲线和M曲线的移动的分析可以研究财政政策和 货币政策的执行效果。 在SM框架中，如政府购买、转移支付、税收、进出口等等的变动都会使S移动而实 际货币供给和货币需求变动都会使M移动，这些移动都会引起引起均衡收入和利率的变动 例如，政府减税、增加转移支付使人们可支配收入增加 在其他情况不变时，消费支出才 平就会上升。S移动会向右上方移动，增加国民收入和就业水平：再如，本国货币贬值在其 他情况不变时会使出口增加，进口减小，从而使净出口增加，5曲线也会向右上方移动。同样， 在货币名义供求不变时价格水平下降，或者在价格水平不变时增加名义货币供给或减少名义 货币需求，都会使M曲线向右下方移动，增加国民收入和就业水平。 政府实行扩张性财政政策使5曲线向右上 方移动，收入和利率同时上升，并且通过与不同 斜率的15和M曲线相交可清楚表现出财政政策的效果。同样，政府实行扩张货币的政策使 M曲线向右下方移动，利率下降，收入增加，并且通过与不同斜率的S和M曲线相交可清 楚表现出货币政策的效果。 6

6 IS 曲线 a+e 1 r= y d d −  − ，其斜率 1 d −  − ，投资对利率的反应程度 d 大、或者边际消 费倾向 β 大，IS 曲线斜率 1 d −  − 小，IS 曲线平缓，在 LM 曲线斜率不变的情况下，挤出效 应大，财政政策的效果小（参考教材 504 页）。如图： 若 LM 曲线 ky m r= h h − ，LM 曲线斜率 k h 较大的因素(货币需求对利率较不敏感，h 小； 货币需求对收入较为敏感，k 大。),都是使财政政策效果较小的因素。 在分析货币政策效果时,当 LM 曲线陡峭时，增加货币供给的扩张性货币政策，会使利率 下降很多；在 IS 曲线比较平坦时，利率下降会使私人部门投资增加很多，则货币政策效果 就会很明显。使 IS 曲线斜率较小的因素以及使 LM 曲线斜率较大的因素,都是使货币政策效 果较大的因素。反之则反是。 可见,通过分析 IS 曲线和 LM 曲线的斜率以及它们的决定因素就可以比较直观地了解财 政政策或者货币政策效果的决定因素: 10. 为什么要讨论 IS 曲线和 LM 曲线的移动? 答:宏观经济政策主要是财政政策和货币政策，财政政策变动会引起 IS 曲线移动，货币政 策变动会一起 LM 曲线移动，通过对 IS 曲线和 LM 曲线的移动的分析可以研究财政政策和 货币政策的执行效果。 在 IS-LM 框架中，如政府购买、转移支付、税收、进出口等等的变动都会使 IS 移动,而实 际货币供给和货币需求变动都会使 LM 移动,这些移动都会引起引起均衡收入和利率的变动。 例如,政府减税、增加转移支付使人们可支配收入增加，在其他情况不变时，消费支出水 平就会上升。IS 移动会向右上方移动，增加国民收入和就业水平；再如,本国货币贬值在其 他情况不变时会使出口增加,进口减小,从而使净出口增加，IS 曲线也会向右上方移动。同样, 在货币名义供求不变时价格水平下降,或者在价格水平不变时增加名义货币供给或减少名义 货币需求，都会使 LM 曲线向右下方移动，增加国民收入和就业水平。 政府实行扩张性财政政策使 IS 曲线向右上方移动,收入和利率同时上升,并且通过与不同 斜率的 IS 和 LM 曲线相交可清楚表现出财政政策的效果。同样,政府实行扩张货币的政策使 LM 曲线向右下方移动,利率下降，收入增加，并且通过与不同斜率的 IS 和 LM 曲线相交可清 楚表现出货币政策的效果

因此.1SLM模型被西方学者作为分析财政政策和货币政策对经济的调控机制及其效果的 简明而直观的工其。 11.消费函数中的自发消费支出和边际消费倾向变动时，5曲线会有什么变动 答若消费函数用c=a+pm表示，投资函数用sed山，表示，15曲线一片-y,其 斜*、1B ,由自发消费a增加或减少，会使1S向右上或左下平行移动。边际消费倾向B d 增大或变小，则使5曲线斜率变小或变大，15曲线变得更为平缓或陡峭。 例如边际消费倾向B增大，5曲线变得更为平缓。原因是阝变大表示同样收入中会有 更多的收入用于清费支出，用作储蓄的比例变少了，为使储蓄和一定利率水平上的投资相等： 需要有更多的收入才能产生相应的储蓄，从而要有更多的收入和一定的利率相结合才能使 5,这就使15曲线变得更为平缓。 12.什么是M曲线的三个区域？其经济含义是什么？ 答：(I)M曲线上斜率的三个区域分别指M曲线从左到右所经历的水平线、向右上 方的倾斜线和垂直线三个阶段。M曲线这三个区域被分别称为凯恩斯区域、中间区域、古 典区域。见图14-3。 (2)从W曲线的斜率来看。由r= ^y- 方可看出，M曲线的斜率为 。M曲线斜率的大 小取决于以下两个因素：①货币需求对收) 的敏感系数k。h一定时，k越大，M曲线的斜 率越大，山曲线越陡峭。②货币需求对利率的敏感系数h。k一定时，h越大，M曲线的斜 率越小，LM曲线越平缓。一般情况下，LM曲线的斜率为正值，M曲线由左下向右上倾斜， 这一区域称为中间区域。当利率下降到很低时，货币的投机需求将无限大，即无穷大，M 曲线斜率为零，M曲线成为一水平线，这一风域称为凯因斯风域。当货币的投机需求为零 即h为零时，M的斜率无穷大，M曲线为竖直曲线，这一区域被称为古典区域。凯恩斯区 域和古典区域之间的区域即为中间区域 (3)从三个区域的经济含义来看。①在水平线阶段的LM曲线上，货币需求曲线己处于水 平状态，对货币的投机需求已达到“流动性陷阱”阶段，货币需求对利率敏感性极大，也就 是货币需求的利率弹性无穷大。凯恩斯认为，当利率很低，即债券价格很高时，人们觉得用 货币购买债券的风险极大，债券只会跌，不会涨，因此购买债券很可能亏损，人们意长期 持有货币 ,不肯去购买债券，这时 货币的投机需求无限大 人而使M 曲线呈水平状态 由于这种分析是凯恩斯提出的，所以水平的M区域称为凯思斯区域。在凯恩斯区域，经济 一般处于萧条时期，货币政策无效，而财政政策有很大效果。②在垂直阶段，LM曲线的斜 率无穷大，或货币的投机需求对利率已毫无敏感性，从而货币需求曲线的斜率(1小)趋于 无穷大，货币需求曲线呈垂直状态表示不论利率怎样变动，货币的投机需求均为零，从而 LM曲线也呈垂直状态(k/h趋于无穷大)。 由于古典学派认为只有交易需求而无投机需求 货币需求的利率无弹性，因此垂直的M区域称古典区域。在古典区域，经济一般处于繁 时期，财政政策无效，而货币政策有效。③L!曲线的斜率在古典区域为无穷大，在凯恩斯期 区域为零，在古典区域和凯恩斯区域之间的M曲线是中间区域，在中间区域M曲线的斜率 为正值。在中间区域货币需求的利率弹性大于零，小于无穷大，经济状况介于凯恩斯区域和

7 因此, IS-LM 模型被西方学者作为分析财政政策和货币政策对经济的调控机制及其效果的 简明而直观的工具。 11. 消费函数中的自发消费支出和边际消费倾向变动时,IS 曲线会有什么变动? 答:若消费函数用 C=a+βY 表示，投资函数用 S=e-dr, 表示，IS 曲线 a+e 1 r= y d d −  − ，其 斜率 1 d −  − ，由自发消费 a 增加或减少,会使 IS 向右上或左下平行移动。边际消费倾向 β 增大或变小,则使 IS 曲线斜率变小或变大，IS 曲线变得更为平缓或陡峭。 例如边际消费倾向 β 增大，IS 曲线变得更为平缓。原因是 β 变大表示同样收入中会有 更多的收入用于消费支出，用作储蓄的比例变少了，为使储蓄和一定利率水平上的投资相等， 需要有更多的收入才能产生相应的储蓄,从而要有更多的收入和一定的利率相结合才能使 I=S，这就使 IS 曲线变得更为平缓。 12. 什么是 LM 曲线的三个区域? 其经济含义是什么? 答：（1） LM 曲线上斜率的三个区域分别指 LM 曲线从左到右所经历的水平线、向右上 方的倾斜线和垂直线三个阶段。LM 曲线这三个区域被分别称为凯恩斯区域、中间区域、古 典区域。见图 14-3。 （2）从 LM 曲线的斜率来看。由 h m y h k r = − 可看出,LM 曲线的斜率为 h k 。LM 曲线斜率的大 小取决于以下两个因素：①货币需求对收入的敏感系数 k。h 一定时，k 越大，LM 曲线的斜 率越大，LM 曲线越陡峭。②货币需求对利率的敏感系数 h。k 一定时，h 越大，LM 曲线的斜 率越小，LM 曲线越平缓。一般情况下，LM 曲线的斜率为正值，LM 曲线由左下向右上倾斜， 这一区域称为中间区域。当利率下降到很低时，货币的投机需求将无限大，即 h 无穷大，LM 曲线斜率为零，LM 曲线成为一水平线，这一区域称为凯恩斯区域。当货币的投机需求为零， 即 h 为零时，LM 的斜率无穷大，LM 曲线为竖直曲线，这一区域被称为古典区域。凯恩斯区 域和古典区域之间的区域即为中间区域。 （3） 从三个区域的经济含义来看。①在水平线阶段的 LM 曲线上，货币需求曲线已处于水 平状态，对货币的投机需求已达到“流动性陷阱”阶段，货币需求对利率敏感性极大，也就 是货币需求的利率弹性无穷大。凯恩斯认为，当利率很低，即债券价格很高时，人们觉得用 货币购买债券的风险极大，债券只会跌，不会涨，因此购买债券很可能亏损，人们愿意长期 持有货币，不肯去购买债券，这时，货币的投机需求无限大，从而使 LM 曲线呈水平状态。 由于这种分析是凯恩斯提出的，所以水平的 LM 区域称为凯恩斯区域。在凯恩斯区域，经济 一般处于萧条时期，货币政策无效，而财政政策有很大效果。②在垂直阶段，LM 曲线的斜 率无穷大，或货币的投机需求对利率已毫无敏感性，从而货币需求曲线的斜率（1/h）趋于 无穷大，货币需求曲线呈垂直状态表示不论利率怎样变动，货币的投机需求均为零，从而 LM 曲线也呈垂直状态（k/h 趋于无穷大）。由于古典学派认为只有交易需求而无投机需求， 货币需求的利率无弹性，因此垂直的 LM 区域称古典区域。在古典区域，经济一般处于繁荣 时期，财政政策无效，而货币政策有效。③LM 曲线的斜率在古典区域为无穷大，在凯恩斯 区域为零，在古典区域和凯恩斯区域之间的 LM 曲线是中间区域，在中间区域 LM 曲线的斜率 为正值。在中间区域货币需求的利率弹性大于零，小于无穷大，经济状况介于凯恩斯区域和

古典区域之间，是复苏向繁荣的过度阶段。 了古典区城 y 图14-6W曲线的三个区域 13.如果经济中的收入和利率的组合不在5曲线和M曲线的交点上，市场能否使产品市 场和货币市场的这种非均衡走向均衡？ 答：(1)商品市场和货币市场的一般均衡 在IS曲线上，有一系列使商品市场均衡的利率及收入组合点：在M曲线上，有一系列 使货币市场均衡的利率及收入组合点。IS曲线与LM曲线交于一点，在该点上，商品市场和 货币市场同时达到均衡，其数值可通过解IS与训的联立方程组得到。任何偏离这一组合的 点意味着两个市场是失衡的，任何失衡情况都是不稳定的，最终会趋向均衡 (2)两个市场的失衡及调整 ①S不均衡会导致收入变动：当收入与利率组合点位于S曲线左下方，投资大于储蓄， 即I>S,有超额产品需求，从而导致收入上升，组合点会右移：当收入与利率组合点位于 IS曲线右上方，IM,有超额货币需求，从而导致利率上升，抑制货币需求， 组合点会上升。这四种调整使不均衡组合点最终趋向均衡利率与均衡收入。 下面举例来具体说明产品市场和货币市场从失衡到均衡的调整过程。 IS曲线和LM曲线将坐标平面分成了四个区域：I、Ⅱ、Ⅲ和V[如图14-11(a)所示] 这四个区域的点既不在IS曲线上，也不在M曲线上，是一些非均衡的点。 不同区域中产品 市场与货币市场情况如下表所示。 风域 产品市场 货币市场 IM有超额货币漏求 I>S有超额产品需求 L>M有超额货币需求 I>S有超额产品需求 L<M有超额货币供给 综合以上情况，可得出产品市场与货币市场失衡的各种不同的组合，如图14一12（b) 所示 8

8 古典区域之间，是复苏向繁荣的过度阶段。 图 14-6 LM 曲线的三个区域 13. 如果经济中的收入和利率的组合不在 IS 曲线和 LM 曲线的交点上, 市场能否使 产品市 场和货币市场的这种非均衡走向均衡? 答：（1） 商品市场和货币市场的一般均衡 在 IS 曲线上，有一系列使商品市场均衡的利率及收入组合点；在 LM 曲线上，有一系列 使货币市场均衡的利率及收入组合点。IS 曲线与 LM 曲线交于一点，在该点上，商品市场和 货币市场同时达到均衡，其数值可通过解 IS 与 LM 的联立方程组得到。任何偏离这一组合的 点意味着两个市场是失衡的，任何失衡情况都是不稳定的，最终会趋向均衡。 （2） 两个市场的失衡及调整 ①IS 不均衡会导致收入变动：当收入与利率组合点位于 IS 曲线左下方，投资大于储蓄， 即 I＞S，有超额产品需求，从而导致收入上升，组合点会右移；当收入与利率组合点位于 IS 曲线右上方，I＜S，有超额产品供给，从而导致收入下降，组合点会左移。②LM 不均衡 导致利率变动：当收入与利率组合点位于 LM 曲线左上方时，货币需求小于货币供给，即 L ＜M，有超额货币供给，从而导致利率下降，提高货币需求，组合点会下移；当收入与利率 组合点位于 LM 曲线右下方时，L＞M，有超额货币需求，从而导致利率上升，抑制货币需求， 组合点会上升。这四种调整使不均衡组合点最终趋向均衡利率与均衡收入。 下面举例来具体说明产品市场和货币市场从失衡到均衡的调整过程。 IS 曲线和 LM 曲线将坐标平面分成了四个区域：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ和Ⅳ［如图 14-11（a）所示］。 这四个区域的点既不在 IS 曲线上，也不在 LM 曲线上，是一些非均衡的点。不同区域中产品 市场与货币市场情况如下表所示。 区域 产品市场 货币市场 I I＜S 有超额产品供给 L＜M 有超额货币供给 Ⅱ I＜S 有超额产品供给 L＞M 有超额货币需求 Ⅲ I＞S 有超额产品需求 L＞M 有超额货币需求 Ⅳ I＞S 有超额产品需求 L＜M 有超额货币供给 综合以上情况，可得出产品市场与货币市场失衡的各种不同的组合，如图 14—12（b） 所示

这种产品市场和货币市场由失衡到均衡的调整过程可以用图14一12(c)说明。 如图14一12()所示，假定经济社会处于A点所表示的国民收入和利率组合的失衡状态 在A点所处的区域中，对于产品市场，投资大于储蓄 存在超额产品需求：对 于货币市场，货币需求大于货币供给，即L>M,存在超额货币需求。产品市场超额产品需 求的存在，引起国民收入增加，结果促使A点向右水平移动：货币市场超额货币需求的存在， 引起利率上升，结果促使A点向上垂直运动。在以上两股力量的共同作用下，A点将沿对角 线方向向右上方移动。假定A点逐渐移动到区域Ⅱ中的B点。在B点，对于产品市场，投资 小于储蓄，即1 存在超额产品供给：对于货币市场，货币需求大于货币供给，】 存在超额货币需求。产品市场超额产品供给的存在，引起国民收入减少，结果促使B点向左 水平移动：货币市场超额货币需求的存在，引起利率上升，结果继续促使B点向上垂直运动。 在以上两股力量的共同作用下，B点将沿对角线方向向左上方移动。假定B点继续移动到区 域I中的C点。在C点，对于产品市场，投资小于储蓄，即IS,存在招额产品需求：对于货币市场，货币需求小于货币供给，即L<从， 存在超额货币供给。产品市场超额产品需求的存在，引起国民收入增加，结果促使D点向右 水平移动：货币市场超额货币供给的存在，引起利率下降，结果继续促使D点向下垂直运动 在以上两股力量的共同作用下，D点将沿对角线方向向右下方移动。这种过程将继续下去， 最后国民收入和利率都将趋向于IS曲线和曲线的交点E,从而实现产品市场和货币市场 的同时均衡。 图141产品市场和货币市场的均衡 14为什么政府支出增加会使利率和收入均上升，而中央银行增加货币供给会使收入增加而利 率下降？ 答：政府支出的增加意味着总需求（或总支出）的增加，这将使产量和收入增加，从而增加对 货币的交易需求量，在货币供给量不变的条件下，新增加的货币需求会使利率上升，最终引起 投机动机的货币需求的下降来保证货币市场均衡。这个过程，在S-M模型上，表现为在M曲 线不变S曲线向右移动，总需求的增加引起收入和利率的同时增加。中央银行增加货币供给 量，而货币需求不变的话，利率将会下降，在既定投资函数上利率的下降会导致投资，从产品市 场看，在S曲线上，利率将会下降和国民收入的增加，这个过程表现为在S曲线不变条件 下，LM曲线向右移动，并导致利率下降和国民收入上升。 15己知15方程为y=550-1000r,边际储蓄倾向MPs=0.2,利率r=0.05。 1)如果政府购买支出增加5个单位，新旧均衡收入分别为多少？ 9

9 这种产品市场和货币市场由失衡到均衡的调整过程可以用图 14—12（c）说明。 如图 14—12(c)所示，假定经济社会处于 A 点所表示的国民收入和利率组合的失衡状态。 在 A 点所处的区域Ⅲ中，对于产品市场，投资大于储蓄，即 I＞S，存在超额产品需求；对 于货币市场，货币需求大于货币供给，即 L＞M，存在超额货币需求。产品市场超额产品需 求的存在，引起国民收入增加，结果促使 A 点向右水平移动；货币市场超额货币需求的存在， 引起利率上升，结果促使 A 点向上垂直运动。在以上两股力量的共同作用下，A 点将沿对角 线方向向右上方移动。假定 A 点逐渐移动到区域Ⅱ中的 B 点。在 B 点，对于产品市场，投资 小于储蓄，即 I＜S，存在超额产品供给；对于货币市场，货币需求大于货币供给，即 L＞M， 存在超额货币需求。产品市场超额产品供给的存在，引起国民收入减少，结果促使 B 点向左 水平移动；货币市场超额货币需求的存在，引起利率上升，结果继续促使 B 点向上垂直运动。 在以上两股力量的共同作用下，B 点将沿对角线方向向左上方移动。假定 B 点继续移动到区 域Ⅰ中的 C 点。在 C 点，对于产品市场，投资小于储蓄，即 I<S，存在超额产品供给；对于 货币市场，货币需求小于货币供给，即 L＜M，存在超额货币供给。产品市场超额产品供给 的存在，引起国民收入减少，结果促使 C 点向左水平移动；货币市场超额货币供给的存在， 引起利率下降，结果促使 C 点向下垂直运动。在以上两股力量的共同作用下，C 点将沿对角 线方向向左下方移动。假定 C 点继续移动到区域Ⅳ中的 D 点。在 D 点，对于产品市场，投资 大于储蓄，即 I＞S，存在超额产品需求；对于货币市场，货币需求小于货币供给，即 L＜M， 存在超额货币供给。产品市场超额产品需求的存在，引起国民收入增加，结果促使 D 点向右 水平移动；货币市场超额货币供给的存在，引起利率下降，结果继续促使 D 点向下垂直运动。 在以上两股力量的共同作用下，D 点将沿对角线方向向右下方移动。这种过程将继续下去， 最后国民收入和利率都将趋向于 IS 曲线和 LM 曲线的交点 E，从而实现产品市场和货币市场 的同时均衡。 图 14-11 产品市场和货币市场的均衡 14 为什么政府支出增加会使利率和收入均上升,而中央银行增加货币供给会使收入增加而利 率下降? 答:政府支出的增加意味着总需求(或总支出)的增加,这将使产量和收入增加,从而增加对 货币的交易需求量,在货币供给量不变的条件下,新增加的货币需求会使利率上升,最终引起 投机动机的货币需求的下降来保证货币市场均衡。这个过程,在 IS-LM 模型上,表现为在 LM 曲 线不变,IS 曲线向右移动,总需求的增加引起收入和利率的同时增加。中央银行增加货币供给 量,而货币需求不变的话,利率将会下降, 在既定投资函数上利率的下降会导致投资,从产品市 场看,在 IS 曲线上, 利率将会下降和国民收入的增加,这个过程表现为在 IS 曲线不变条件 下,LM 曲线向右移动,并导致利率下降和国民收入上升。 15 已知 IS 方程为 y=550-1000r,边际储蓄倾向 MPS=0.2,利率 r=0.05。 (1)如果政府购买支出增加 5 个单位,新旧均衡收入分别为多少?

(25曲线如何移动？ 解答：1)r=0.05时，Y=550-1000r=550-50=500 由MPS=0.2,得MPC=1-MPS10.2-0.8,因此政府购买支出乘数Kg=1-08-5 政府支出增加△G=5,则△Y=△G×Kg=5×5=25。 新的均衡收入为：Y500+25=52 (2曲线水平右移△Y=Kg△G=5×5=25, 故新的15曲线为Y=550=1000r+25=575-1000r。I5曲线向右平移25个单位。 16.假定y=c+i+g消费需求为c=800+0.63y,投资需求为=7500-20000r,货币需求为 L-0.1625y-10000r,价格水平为P=1,试计算名义货币供给是6000亿美元，政府支出是7500亿美 元时的GDP值，并证明所求的GDP值等于消费、投资和政府支出的总和。 解 IS曲线：Y=C+1+G=800+0.63Y+7500-20000r+7500 即0.37Y=15800-20000r 化简得 158000.37 2000020000 在P=1的情况下，由货币供给等于货币需求可得M曲线为： 0.1625y-10000r=6000 60000.1625 化简得一1000+1000 由IS曲线方程和M曲线方程联立，删除r得： ·9 158000.37 化简整理得Y=40000亿美元 Y=40000亿美元为所求的GDP值 00 om00 所以C=800+0.63×40000=26000(亿美元) I=7500-20000r=7500-20000×0.05=6500(亿美元) 已知G为7500亿美元，则 C+1+G=26000+6500+7500=40000=Y 这说明所求的GDP值正好等于消费、投资和政府支出的总和，总支出和总收入相等。 10

10 (2)IS 曲线如何移动? 解答:(1)r=0.05 时,Y=550-1000r=550-50=500。 由 MPS =0.2,得 MPC=1-MPS=1-0.2=0.8,因此政府购买支出乘数 Kg= 1 =5 1 0.8 − 政府支出增加△G=5,则△Y=△G×Kg=5×5=25。 新的均衡收入为:Y=500+25=525 (2)IS 曲线水平右移△Y=Kg△G=5×5=25, 故新的 IS 曲线为 Y=550=1000r+25=575-1000r。IS 曲线向右平移 25 个单位。 16. 假定 y=c+i+g, 消费需求为 c=800+0.63y, 投资需求为 i=7500-20000r, 货币需求为 L=0.1625y-10000r,价格水平为 P=1,试计算名义货币供给是 6000 亿美元,政府支出是 7500 亿美 元时的 GDP 值,并证明所求的 GDP 值等于消费、投资和政府支出的总和。 解答: 求 IS 曲线： Y=C+I+G=800+0.63Y+7500-20000r+7500 即 0.37Y=15800-20000r 化简得 15800 0.37 r= - y 20000 20000 在 P=1 的情况下,由货币供给等于货币需求可得 LM 曲线为： 0.1625y-10000r=6000 化简得 6000 0.1625 r=- y 10000 10000 + 由 IS 曲线方程和 LM 曲线方程联立，删除 r 得： 15800 0.37 - y 20000 20000 6000 0.1625 =- y 10000 10000 + 化简整理得 Y=40000 亿美元 Y=40000 亿美元为所求的 GDP 值; 此时 6000 0.1625 500 r=- 40000= =0.05 10000 10000 10000 +  所以 C=800+0.63×40000=26000(亿美元) I=7500-20000r=7500-20000×0.05=6500(亿美元) 已知 G 为 7500 亿美元,则 C+1+G=26000+6500+7500=40000=Y 这说明所求的 GDP 值正好等于消费、投资和政府支出的总和, 总支出和总收入相等