《国际金融》课程教学课件（讲稿）第4章 国际储备

第四章 国际储备

第四章 国际储备

1、什么是国际储备，其分为哪几类？其由哪几部分组成？ 2、国际储备的主要职能是什么？ 3、国际储备主要来源是什么？ 4、国际储备货币多元化趋势的影响是什么？ 5、决定一国国际储备规模的因素有那些？ 6、一国国际储备结构管理的原则是什么？ 7、国际储备的变动对一国带来怎样的影响？ 8、何为特别提款权，其组成货币有哪些？ 9、人民币成为SDR篮子货币有何重要意义？ 合

1、什么是国际储备，其分为哪几类？其由哪几部分组成？ 2、国际储备的主要职能是什么？ 3、国际储备主要来源是什么？ 4、国际储备货币多元化趋势的影响是什么？ 5、决定一国国际储备规模的因素有那些？ 6、一国国际储备结构管理的原则是什么？ 7、国际储备的变动对一国带来怎样的影响？ 8、何为特别提款权，其组成货币有哪些？ 9、人民币成为SDR篮子货币有何重要意义？

第一节国际储备概述 一、 国际储备的含义 (一)什么是国际储备 国际储备(International Reserve)亦称“官方 储备”，是指一国政府所持有的，备用于弥补国际 收支赤字、维持本币汇率等的国际间普遍接受的 切资产。 (二)国际储备的特征 1.可得性2.流动性3.普遍接受性

第一节 国际储备概述 一、国际储备的含义 （一）什么是国际储备 国际储备(International Reserve)亦称“官方 储备” ，是指一国政府所持有的，备用于弥补国际 收支赤字、维持本币汇率等的国际间普遍接受的一 切资产。 （二）国际储备的特征 1．可得性 2．流动性 3．普遍接受性

(三)国际储备与国际清偿力 国际清偿力International Liquidity)亦称国 际流动性”，指一国政府为本国国际收支赤字融 通资金的能力。它既包括一国为本国国际收支赤 字融资的现实能力即国际储备，又包括融资的潜 在能力即一国向外借款的最大可能能力

（三）国际储备与国际清偿力 国际清偿力(International Liquidity)亦 称“国 际流动性” ，指一国政府为本国国际收支赤字融 通资金的能力。它既包括一国为本国国际收支赤 字融资的现实能力即国际储备，又包括融资的潜 在 能 力 即 一 国 向 外 借 款 的 最 大 可 能 能 力

无条件的国际清偿力+ 国际清偿力 国际储备、第一线储备、狭义国际储备)+ (广义国际储备} 备用信贷 有条件的国际清偿力 互惠货币协定 (第二线储备】 借款总安排+ 该国商业银行的短期对外可兑换货币资产 图4-1国际清偿力的构成

二、国际储备的来源 (一)一国视角下的国际储备来源 1.国际收支盈余 2.中央银行在进行外汇干预时购进的外汇 3.一国政府对外借款的净额 4.中央银行购买的黄金 5.接受他国支付的特别提款权 6.其它 以上国际储备的来源渠道中，从根本上讲，只有国际 收支盈余才是一国国际储备的最主要来源。 (二)全球视角下的国际储备来源 储备货币发行国的货币输出是全球国际储备的最主要 来源

二、国际储备的来源 （一）一国视角下的国际储备来源 1．国际收支盈余 2.中央银行在进行外汇干预时购进的外汇 3．一国政府对外借款的净额 4．中央银行购买的黄金 5．接受他国支付的特别提款权 6．其它 以上国际储备的来源渠道中，从根本上讲，只有国际 收支盈余才是一国国际储备的最主要来源。 （二）全球视角下的国际储备来源 储备货币发行国的货币输出是全球国际储备的最主要 来源

三、国际储备的作用 (一)弥补国际收支赤字 (二)调节本币汇率 (三) 充当信用保证 (四)防患突发事件 2004年，IF发布了最新的《外汇储备管理指南》， 其中关于外汇储备功能的表述中，增强对本币的信心被 放在核心地位，这表明国际储备“弥补国际收支赤字” 作用的弱化

三、国际储备的作用 （一）弥补国际收支赤字 （二）调节本币汇率 (三) 充当信用保证 （四）防患突发事件 2004年，IMF发布了最新的《外汇储备管理指南》， 其中关于外汇储备功能的表述中，增强对本币的信心被 放在核心地位，这表明国际储备“弥补国际收支赤字” 作用的弱化

第二节 国际储备的结构及其演进 一、 国际储备的结构 (一)自有储备 1.黄金储备(Gold Reserve) 亦称“货币性黄金”(Monetary Gold) http://finance.ifeng.com/news/hgji/20090426/58.5shon http://hi baidu.com/ldz880508/blog/item/699cc0lelc58736ff724e45d.htm 2.外汇储备(Foreign Exchange Reserve) 货币当局持有的对外流动性资产。 主要形式：国外银行活期存款、外国政府债券

一、国际储备的结构 （一）自有储备 1．黄金储备(Gold Reserve) 亦称“货币性黄金”（Monetary Gold）           http://finance.ifeng.com/news/hgjj/20090426/583325.shtml               http://hi.baidu.com/ldz880508/blog/item/699cc01e1c58736ff724e45d.htm 2．外汇储备(Foreign Exchange Reserve) 货币当局持有的对外流动性资产。 主要形式:国外银行活期存款、外国政府债券 第二节 国际储备的结构及其演进

一国货币成为储备货币的下条件： (1)能自由兑换，即必须是可兑换货币 (2)在国际贸易与国际支付中占较大比重 (3)币值稳定 实践表明，储备货币本身存在着难以协调的矛盾， 储备货币一身难以肩二任。这种“清偿力”与信心之间 的矛盾就是国际金融历史上著名的“特里芬难题 (Triffin Dilemma)

一国货币成为储备货币的下条件： (1)能自由兑换，即必须是可兑换货币 (2) 在国际贸易与国际支付中占较大比重 (3)币值稳定 实践表明，储备货币本身存在着难以协调的矛盾， 储备货币一身难以肩二任。这种“清偿力”与信心之间 的 矛 盾 就 是 国 际 金 融 历 史 上 著 名 的 “特 里 芬 难 题 ”(Triffin Dilemma)

3.在IMF的储备头寸 (Reserve Position in IMF) 亦称“在IMF的储备部位”、普通提款权，指成员国在 IM的普通账户中可自由提用的资产。 (1)成员向IR缴纳份额(Quota)中的外汇 (2)MR用去的本币持有量部分 (3)基金组织从成员国的借款 合

3．在IMF的储备头寸 (Reserve Position in IMF) 亦称“在IMF的储备部位” 、普通提款权，指成员国在 IMF的普通账户中可自由提用的资产。 （1）成员向IMF缴纳份额(Quota)中的外汇 （2）IMF用去的本币持有量部分 （3）基金组织从成员国的借款