《货币银行学》课程授课教案（中文讲义）第九章 通货膨胀与通货紧缩

第九章通货膨胀与通货紧缩（学经济学院教学要求：掌握通货膨胀的度量方法、成因，并初步了解通货膨胀的治理方法。了解通货紧缩产生的原因和治理方法S9-1通货膨胀及其度量通货膨胀的定义当物价水平持续而迅速的上升时，货币才是通货膨胀之源。通货膨胀的度量二、一般是通过定义的各种物价指数来衡量1.消费物价指数（CPI）一零售物价指数（大多数场合中使用）1-2.批发物价指数（WPI）理工大3.GDP冲减指数三、通货膨胀的分类通常按通货膨胀率的高低分1、爬行式通货膨胀（2%-3%）并且在经济生活中没有形成通货膨胀的预期。2、温和或缓行的通货膨胀（通货膨胀率一般认为小于10%，但没有统一规定）3、疾驰的或奔腾的通货膨胀（通货膨胀率为2位数，可以是十几，也可以是80%）4、超级通货膨胀（通货膨胀率通常为3位数，拉美国家在80年代时甚至达到百分之几千)$9-2通货膨胀的成因.需求拉上型通货膨胀（demand-pullinflation）一一买方通货膨胀即“大多的货币追逐太少的商品”。这样一来，对商品和劳务的需求超出了在现行价格贡币条件下可得到的供给，从而导致一般物价水平的上涨。它强调的是由于货币供给的增加导致社会购买力的上升总需求的上升，而总供给没有相应的增加。二，成本推动型通货膨胀（cost-pushinflation）

第九章 通货膨胀与通货紧缩 教学要求：掌握通货膨胀的度量方法、成因，并初步了解通货膨胀的治理方法。 了解通货紧缩产生的原因和治理方法 §9-1 通货膨胀及其度量 一、 通货膨胀的定义 二、 通货膨胀的度量 当物价水平持续而迅速的上升时，货币才是通货膨胀之源。 一般是通过定义的各种物价指数来衡量 1. 消费物价指数（CPI）——零售物价指数 （大多数场合中使用）\ 2. 批发物价指数（WPI） 3. GDP 冲减指数 三、 通货膨胀的分类 通常按通货膨胀率的高低分 1、 爬行式通货膨胀（2%-3%） 并且在经济生活中没有形成通货膨胀的预期。 2、 温和或缓行的通货膨胀 （通货膨胀率一般认为小于 10%，但没有统一规定） 3、 疾驰的或奔腾的通货膨胀（通货膨胀率为 2 位数，可以是十几，也可以是 80%） 4、 超级通货膨胀（通货膨胀率通常为 3 位数，拉美国家在 80 年代时甚至达到百分之几 千） §9-2 通货膨胀的成因 一. 需求拉上型通货膨胀（demand-pull inflation）——买方通货膨胀 货币供给增加，而缺乏相应总供给方面不足或滞后，导致总需求>总供给，过多的需求 拉动了价格的上涨。 即“大多的货币追逐太少的商品”。这样一来，对商品和劳务的需求超出了在现行价格 条件下可得到的供给，从而导致一般物价水平的上涨。 它强调的是由于货币供给的增加导致社会购买力的上升 总需求的上升，而总供给 没有相应的增加。 二. 成本推动型通货膨胀（cost-push inflation）

从市场商品供应者的生产成本或利润的增加来探讨通货膨胀的原因。焦点：生产成本的增加会导致总供给的下降。（1）工会(2)集团力量（垒断商）(3)政府权利(4)特例三.结构性通货膨胀或部门通货膨胀（structuralinflationorsectoralinflation）（1）从整个社会来看，需求可能并不多，但各部门之间的供求关系发展不平衡。(2)各部门的劳动生产率发展不平衡，导致工资推进的通货膨胀。四.由于邻国的通货膨胀的传导(1）国际贸易。由进出口商品引发的。开放经济部门的价格岁世界市场价格水平的上升而上升（2）国际金融。五。由于公众预期引起的通货膨胀长期和普遍的通货膨胀，使得人们的心理存在通货膨胀的预期，在签订合同和工资合同时会将通货膨胀考虑进去。从而使通货膨胀成为一种自我持续、自我升级的一个发展过程。六、停滞通货膨胀（滞涨）（Stagflation）失业率和物价上涨率同方向变动的现象七、由于政府预算赤字引起的通货膨胀S9-3通货膨胀的社会效应及其治理一、通货膨胀的社会效应观点：温和的通货膨胀对经济有益1、对失业的影响菲力普斯认为通货膨胀与失业有替代效应。要降低失业率就必须以通货膨胀率上升为代银贡币2.、收入分配效应通货膨胀是收入的再分配过程，总量不变。（1）受损者：（2）受益者3、财产支配效应（资产结构调整效应）（1）资产(2) 负债一/贷款。如果贷款实行的是固定利率，则有益

从市场商品供应者的生产成本或利润的增加来探讨通货膨胀的原因。 焦点：生产成本的增加会导致总供给的下降。 （1） 工会 （2） 集团力量（垄断商） （3） 政府权利 （4） 特例 三. 结构性通货膨胀或部门通货膨胀（structural inflation or sectoral inflation） 因经济结构上存在着僵硬性，当结构的僵硬性与经济发展相冲突时，可能发生通货膨胀。 （1）从整个社会来看，需求可能并不多，但各部门之间的供求关系发展不平衡。 （2） 各部门的劳动生产率发展不平衡，导致工资推进的通货膨胀。 四. 由于邻国的通货膨胀的传导 （1） 国际贸易。由进出口商品引发的。 开放经济部门的价格岁世界市场价格水平的上升而上升。 （2） 国际金融。 五. 由于公众预期引起的通货膨胀 长期和普遍的通货膨胀，使得人们的心理存在通货膨胀的预期，在签订合同和工资合同 时会将通货膨胀考虑进去。从而使通货膨胀成为一种自我持续、自我升级的一个发展过程。 六、停滞通货膨胀（滞涨）（Stagflation） 失业率和物价上涨率同方向变动的现象。 七、由于政府预算赤字引起的通货膨胀 §9-3 通货膨胀的社会效应及其治理 一、通货膨胀的社会效应 观点：温和的通货膨胀对经济有益 1、 对失业的影响 菲力普斯认为通货膨胀与失业有替代效应。要降低失业率就必须以通货膨胀率上升为代 价。 2、 收入分配效应 通货膨胀是收入的再分配过程，总量不变。 （1） 受损者： （2） 受益者 3、 财产支配效应（资产结构调整效应） （1） 资产 （2） 负债——贷款。如果贷款实行的是固定利率，则有益

4、通货膨胀的负面影响（1）加速的趋势由于公众的预期，会导致通货膨胀向恶性通涨发展（2）威胁货币性资产的价值在通货膨胀时期，货币的价值储藏职能将减弱，甚至没有。人们不愿意持有货币。希望理工大学经济学院把手中的货币全部变为实物资产。（3）威胁金融体系的安全二、通货膨胀的治理首先要认识到通货膨胀的治理不仅仅是经济问题，而常常是一个政治问题。1、紧缩性的货币政策2、紧缩的财政政策，抑制总需求3、管制工资和物价4、收入指数化政策。5、供给政策，（采取措施扩大供给）6、非常政策措施（在恶性通货膨胀时才使用）S9-4通货紧缩通货紧缩的定义1、通货紧缩的定义一般物价水平的持续下降。2、强调两点：（1）一般物价水平（2）持续下降：两个季度以上3、通货紧缩的类型通货紧缩的原因二、1、金融和货币的原因。（1）货币供应量不足（2）货币政策的过紧或和货币政策的传导机制不通畅，2、无效供给和供给刚性（1）无效供给。抑制需求不能适应需求变化的供给。①超过有效需求的过剩供给。（如：我国的彩电行业。）②由于供给自身原因不符合有效需求的要求而形成的不良供给。（劣质产品）（2）供给刚性。形成的低水平过剩生产能力、无效供给和结构扭曲，由于市场缺乏淘汰机制，企业缺乏创新能力，而得不到及时有效的矫正。3、有效需求不足一一造成通货紧缩的最直接原因。（1）消费需求不足。由于支出预期和收入预期不稳定，加上国民收入分配差距扩大，使消贝币费需求呈下降的趋势。消费品价格下降。消费者预期商品的价格还会降，因此，消费需求下降消费品价格继续下降（2）投资需求下降。投资者对投资项目的未来预期收益持悲观态度，就会削减投资计划。（如：如果本计划投资房地产，但现在预期房地产价格会下降，因此会暂时放弃投资计划。房地产投资的需求减少建筑材料的需求减少建筑材料的价格下降。）

4、 通货膨胀的负面影响 （1） 加速的趋势——由于公众的预期，会导致通货膨胀向恶性通涨发展 （2） 威胁货币性资产的价值 在通货膨胀时期，货币的价值储藏职能将减弱，甚至没有。人们不愿意持有货币。希望 把手中的货币全部变为实物资产。 （3） 威胁金融体系的安全 二、通货膨胀的治理 首先要认识到通货膨胀的治理不仅仅是经济问题，而常常是一个政治问题。 1、 紧缩性的货币政策 2、 紧缩的财政政策，抑制总需求 3、 管制工资和物价 4、 收入指数化政策。 5、 供给政策，（采取措施扩大供给） 6、 非常政策措施（在恶性通货膨胀时才使用） §9-4 通货紧缩 一、 通货紧缩的定义 1、 通货紧缩的定义 一般物价水平的持续下降。 2、 强调两点： （1）一般物价水平 （2）持续下降：两个季度以上。 3、通货紧缩的类型 二、 通货紧缩的原因 1、金融和货币的原因。 （1）货币供应量不足 （2）货币政策的过紧或和货币政策的传导机制不通畅， 2、无效供给和供给刚性 （1） 无效供给。抑制需求不能适应需求变化的供给。 ① 超过有效需求的过剩供给。（如：我国的彩电行业。） ② 由于供给自身原因不符合有效需求的要求而形成的不良供给。（劣质产品） （2）供给刚性。形成的低水平过剩生产能力、无效供给和结构扭曲，由于市场缺乏淘汰机 制，企业缺乏创新能力，而得不到及时有效的矫正。 3、有效需求不足——造成通货紧缩的最直接原因。 （1）消费需求不足。由于支出预期和收入预期不稳定，加上国民收入分配差距扩大，使消 费需求呈下降的趋势。消费品价格下降。 消费者预期商品的价格还会降，因此，消费需求下降 消费品价格继续下降 （2）投资需求下降。 投资者对投资项目的未来预期收益持悲观态度，就会削减投资计划。（如：如果本计划投 资房地产，但现在预期房地产价格会下降，因此会暂时放弃投资计划。房地产投资的需求减 少 建筑材料的需求减少 建筑材料的价格下降。）

（3）政府支出下降。（4）进出口的减少4、僵硬的汇率制度主要是实行固定汇率制的国家和实行钉住汇率制的国家。经济学院5、预期心理的作用（1）大量的失业一一公众对支出的预期增加和收入的预期下降一一减少投资和消费-投资和消费需求均不足一一货币流通速度下降一价格下降一一通货紧缩（2）对本国实行的汇率政策失去信心。6、国际性通货紧缩的影响（国际经济的传导）通货紧缩的对策三、1、加大对总需求不足的调节力度2、重视收入政策在抑制通货紧缩中的作用W增加收入，尤其是低收入阶层的收入，增加社会的有效需求。3、加快产业结构的调整，提高经济增长的质量，4、改革僵硬的汇率制度5、积极进行金融制度、企业制度的改革，疏通货币政策的传导机制。思考题：1.结合我国宏观经济调控，你认为应该如何治理通货膨胀或通货紧缩？2.有人说，中国坚持货币不升值，是向世界输出了通货紧缩，你认为他的观点对么？为什么？3.简述通货紧缩和通货膨胀形成的机理。行学参考文献：[1]窦祥胜.中国通货紧缩的成因与战略对策.[J]云南财贸学院学报·经济管理版.2002.1银[2]范从来.通货紧缩时期货币政策研究.[N]南京.南京大学出版社.2001.6[3]夏德仁.李念斋.货币银行学.[N]北京.中国金融出版社.1997.8贝币[4]史纹青.中国通货膨胀问题研究.[N]北京.中国财政经济出版社.2000.1[5]胡庆康.现代货币银行学教程.[N]上海.复旦大学出版社.2001.8[6]黄泽民.货币银行学.[N]上海.立信会计出版社.2001.11

（3）政府支出下降。 （4）进出口的减少 4、僵硬的汇率制度 主要是实行固定汇率制的国家和实行钉住汇率制的国家。 5、 预期心理的作用 （1）大量的失业——公众对支出的预期增加和收入的预期下降——减少投资和消费——投 资和消费需求均不足——货币流通速度下降——价格下降——通货紧缩 （2）对本国实行的汇率政策失去信心。 6、 国际性通货紧缩的影响（国际经济的传导） 三、 通货紧缩的对策 1、 加大对总需求不足的调节力度 2、 重视收入政策在抑制通货紧缩中的作用。 增加收入，尤其是低收入阶层的收入，——增加社会的有效需求。 3、 加快产业结构的调整，提高经济增长的质量， 4、 改革僵硬的汇率制度 5、 积极进行金融制度、企业制度的改革，疏通货币政策的传导机制。 思考题： 1. 结合我国宏观经济调控，你认为应该如何治理通货膨胀或通货紧缩？ 2. 有人说，中国坚持货币不升值，是向世界输出了通货紧缩，你认为他的观点对么？为 什么？ 3.简述通货紧缩和通货膨胀形成的机理。 参考文献： [1]窦祥胜.中国通货紧缩的成因与战略对策.[J]云南财贸学院学报•经济管理版.2002.1 [2]范从来.通货紧缩时期货币政策研究. [N]南京.南京大学出版社.2001.6 [3]夏德仁.李念斋.货币银行学. [N]北京.中国金融出版社.1997.8 [4]史纹青.中国通货膨胀问题研究. [N]北京.中国财政经济出版社.2000.1 [5]胡庆康.现代货币银行学教程.[N]上海.复旦大学出版社.2001.8 [6]黄泽民.货币银行学.[N]上海.立信会计出版社.2001.11