《财务管理学》课程教学课件(PPT讲稿)第四章 筹资管理

第四章、企业筹资管理 筹资概述 资金需求预测 $筹资方式 “资本成本 资本结构与财务风险 筹资方案的选择
第四章、企业筹资管理 筹资概述 资金需求预测 筹资方式 资本成本 资本结构与财务风险 筹资方案的选择

筹资概述 企业筹资概念: 是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资 本结构等需要,通过金融市场等筹资渠道,运 用一定的筹资方式,经济有效地筹措和集中资 金的活动。 企业筹资的动机: 扩张性筹资动机 调整性筹资动机 混合性筹资动机
筹资概述 企业筹资概念: 是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资 本结构等需要,通过金融市场等筹资渠道,运 用一定的筹资方式,经济有效地筹措和集中资 金的活动。 企业筹资的动机: 扩张性筹资动机 调整性筹资动机 混合性筹资动机

资金需求预测 一、销售百分比法 器销售百分比法是根据销售与资产负债表和利 润表项目之间的比例关系,预测各项目短期 资金需要量的方法。 ·既在已知某项目与销售的比率固定不变的前提下, 预测未来一定销售额下该项目的资金需要量。 ·优点:易于提供短期预计的财务报表 ·缺点:若固定比率失实造成预测失实
资金需求预测 一、销售百分比法 销售百分比法是根据销售与资产负债表和利 润表项目之间的比例关系,预测各项目短期 资金需要量的方法。 • 既在已知某项目与销售的比率固定不变的前提下, 预测未来一定销售额下该项目的资金需要量。 • 优点:易于提供短期预计的财务报表 • 缺点:若固定比率失实造成预测失实

通过预计利润表预测企业留用利润这种 内部资金来源的增加数额, $通过预计资产负债表预测企业资金需要 总额和外部筹资的增加额
通过预计利润表预测企业留用利润这种 内部资金来源的增加数额, 通过预计资产负债表预测企业资金需要 总额和外部筹资的增加额

二、线性回归分析法 是假定资金需要量与营业业务量之间存在线 性关系建立数学模型,然后根据历史有关资 料,用回归直线方程确定参数预测资金需要 量的方法。 预测模型:y=a+bx y一资金需要量 a一不变资金 器b一单位业务量所需要的变动资金 器X一业务量
二、线性回归分析法 是假定资金需要量与营业业务量之间存在线 性关系建立数学模型,然后根据历史有关资 料,用回归直线方程确定参数预测资金需要 量的方法。 预测模型:y=a+bx y—资金需要量 a—不变资金 b—单位业务量所需要的变动资金 x—业务量

筹资方式(主要指长期筹资方式) 筹集投入资本 发行股票 发行债券 长期借款 融资租赁 混合性筹资
筹资方式(主要指长期筹资方式) 筹集投入资本 发行股票 发行债券 长期借款 融资租赁 混合性筹资

筹集投入资本 非股份制企业筹措自有资本的一种基本方式。 是指企业以协议等形式吸收国家、其他企业、 个人和外商等直接投入资金,形成企业资本金 的一种筹资方式。 器筹集投入资本的优缺点 器优点:1、属于自有资本,能提高企业的资信和借 款能力;2、能直接筹集所需的现金、设备及技术, 尽快形成生产经营能力:3、财务风险低。 器缺点:1、资金成本较高;2、产权关系不明晰
筹集投入资本 非股份制企业筹措自有资本的一种基本方式。 是指企业以协议等形式吸收国家、其他企业、 个人和外商等直接投入资金,形成企业资本金 的一种筹资方式。 筹集投入资本的优缺点 优点:1、属于自有资本,能提高企业的资信和借 款能力;2、能直接筹集所需的现金、设备及技术, 尽快形成生产经营能力;3、财务风险低。 缺点:1、资金成本较高;2、产权关系不明晰

发行股票 股票的种类:按不同标准划分如下 品股东权力、义务:普通股、优先股 盘票面记名与否:记名股票、无记名股票 票面标明金额与否:有面额股票、无面额股票 器投资主体:国家股、法人股、个人股、外资股 发行时间的先后:始发股、新股 a发行对象和地区:A股、B股、H股、F股 。股票发行条件 分 股票估价 股票发行价格的确定:等价、时价、中间价
发行股票 股票的种类:按不同标准划分如下 股东权力、义务:普通股、优先股 票面记名与否:记名股票、无记名股票 票面标明金额与否:有面额股票、无面额股票 投资主体:国家股、法人股、个人股、外资股 发行时间的先后:始发股、新股 发行对象和地区:A股、B股、H股、F股 股票发行条件 股票估价 股票发行价格的确定:等价、时价、中间价

普通股筹资的优缺点 留优点: 路1、没有固定的股利负担; 2、没有固定的到期日,无需偿还; 盘3、风险小; 4、筹集自有资本,能增强公司的信誉 路缺点: 留1、资本成本高: 路2、分散公司控制权: 品3、降低每股净收益、股票市价;
普通股筹资的优缺点 优点: 1、没有固定的股利负担; 2、没有固定的到期日,无需偿还; 3、风险小; 4、筹集自有资本,能增强公司的信誉 缺点: 1、资本成本高; 2、分散公司控制权; 3、降低每股净收益、股票市价;

发行债券 。债券的种类: 盘1、记名债券与无记名债券 2、抵押债券与信用债券 3、固定利率债券与浮动利率债券 路4、参与公司债券与非参与公司债券 5、一次到期债券与分次到期债券 器6、收益公司债券、可转换公司债券与附认股权债 券 盘7、上市债券与非上市债券
发行债券 债券的种类: 1、记名债券与无记名债券 2、抵押债券与信用债券 3、固定利率债券与浮动利率债券 4、参与公司债券与非参与公司债券 5、一次到期债券与分次到期债券 6、收益公司债券、可转换公司债券与附认股权债 券 7、上市债券与非上市债券
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