复旦大学：《财务管理 Financial Management》课程教学资源（案例）1.融资战略与资本市场——以中石油为例

融资战略与资本市场: 以中石油为案例 部眼中

融资战略与资本市场: 以中石油为案例

、从成立到海外上市

一、从成立到海外上市

(一)中石油的历史沿革 国家部门机构 国有独资企业 国有股份制企业

（一）中石油的历史沿革 国家部门机构 国有独资企业 国有股份制企业

燃料工业部 中国石油天 石油管理总 中国石油天然 然气集团公 局 气总公司 司 (1950.04) (1988.09) (1998.07) 石油工业部 中国海洋石油总公司 (1955.07) 石油工业部 (198202) (1978) 中国石油化工总公司 燃料化学工 (1983.07) 业部 石油化学工业 (1970.06) 部(1975)

燃料工业部 石油管理总 局 （1950.04） 石油工业部 （1955.07） 燃料化学工 业部 （1970.06） 石油化学工业 部（1975） 石油工业部 （1978） 中国石油天然 气总公司 （1988.09） 中国石油天 然气集团公 司 （1998.07） 中国海洋石油总公司 • （1982.02） 中国石油化工总公司 • （1983.07）

重组 1999年11月5日中国石油天然气股 份有限公司成立

重组 1999年11月5日,中国石油天然气股 份有限公司成立

中石油股权结构变化 年份19992000200120022003200420052006200720082009 国家 持股 及国 有法 90%90%90%90%90% 88.21882186.2986.2986.29 100% % 人持 股 人民 币普0% 0%0%0%0%0%0%0%1.64%2.18%2.18% 通股 境外 上市 10%10%10%10%10%11.79%11.79%11.53%11.53%11.53% 股 0%

年份 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 国 家 持 股 及 国 有 法 人 持 股 100% 90% 90% 90% 90% 90% 88.21 % 88.21 % 86.29 % 86.29 % 86.29 % 人 民 币 普 通股 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 1.64% 2.18% 2.18% 境 外 上 市 股 0% 10% 10% 10% 10% 10% 11.79% 11.79% 11.53% 11.53% 11.53% 中石油股权结构变化

上市 2000年4月6日及4月7日分别在纽约证 券交易所有限公司及香港联合交易所有 限公司挂牌上市

上市 2000年4月6日及4月7日,分别在纽约证 券交易所有限公司及香港联合交易所有 限公司挂牌上市

(二)为何在此时上市? 1、偿还短期债务 2、亚洲金融危机的冲击 3、入世面临的竞争

（二）为何在此时上市? 1、偿还短期债务 2、亚洲金融危机的冲击 3、入世面临的竞争

1、为何在此时上市——偿还短期债务 中石油在其2000年年报当中给出的一个说明是:截 止至1999年12月31号,中石油的流动资金短缺 29280亿元人民币。截至2000年12月31日,中石 油的流动性资金短缺为129.67亿元人民币

1、为何在此时上市——偿还短期债务 中石油在其2000年年报当中给出的一个说明是：戔 止至1999年12月31号，中石油的流劢资金短缺 292.80亿元人民币。戔至2000年12月31日，中石 油的流劢性资金短缺为129.67亿元人民币

偿还短期债务 1998年 1999/12/31 (以百万元人民币计) 2000: 年 短期债务 (包括长期债 63474 59959 39076 务的当前份额) 长期债务 105354 84458 53341 债务总额 168828 144417 92417 减 现金和现金等 价物 15109 17848 18060 短期投资 53 1487 5815 长期投资 3579 3799 4784 债务净额 150087 121283 63758

偿还短期债务 1998年 1999/12/31 （以百万元人民币计） 2000年 短期债务 （包括长期债 务的当前份额） 63474 59959 39076 长期债务 105354 84458 53341 债务总额 168828 144417 92417 减： 现金和现金等 价物 15109 17848 18060 短期投资 53 1487 5815 长期投资 3579 3799 4784 债务净额 150087 121283 63758