复旦大学：《投资学原理 Investments》课程教学资源（PPT课件）第七章 股票市场投资分析

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第七章 股票市场投资分析 腿接人手经济学限

第七章 股票市场投资分析

公司价值分析系统 经济增长 利率 汇率 通货膨胀 宏观经济因素 资本结构 行业类型 行业 公司 财务状况 因素 公司价值评估 因素 竞争程度 投资决策 治理结构 腿接人手经济学限

公司价值分析系统

第一节宏观经济与行业分祈 、宏观经济分析 宏观经济分析的意义; 宏观经济分析的内容:主要包括宏观经济指标、预测经 济周期和宏观经济政策变化; 腿接人手经济学限

第一节 宏观经济与行业分析 一、宏观经济分析 宏观经济分析的意义； 宏观经济分析的内容：主要包括宏观经济指标、预测经 济周期和宏观经济政策变化；

(一)宏观经济指标 国内生产总值 通货膨胀率 利率 汇率 预算赤字 失业率 腿接人手经济学限

（一）宏观经济指标 国内生产总值 通货膨胀率 利率 汇率 预算赤字 失业率

(二)经济周期 总体 波峰← 经济走势 长期经 济增长← 波谷 扩张期待;收缩期扩张期 时 腿接人手经济学限

（二）经济周期

>经济周期的预测 反映、预测经济周期的指标体系; 图7-3:美国经济先行指标、同步指标与滞后指标运行(2002018) =滞后指标 同步指标 先行指标

➢ 经济周期的预测 反映、预测经济周期的指标体系； 图7-3： 美国经济先行指标、同步指标与滞后指标运行（2000-2018）

(三)宏观经济变量对股价的影响 国民生产总值 失业率高增长慢 失业率 通货膨胀率 失业率低增长快 增加息 低通胀或紧缩会减息 衰退减息 高通胀导致加息 利率 加息股价跌 减息股价涨 股价 经济衰退股价跌 涨跌 经济扩张股价涨 升值抑制增长 成税促增长 贬值促进增长 汇率 赤字促增长」预算赤字 税收调整 腿接人手经济学限

(三）宏观经济变量对股价的影响 失业率高增长慢 失业率低增长快 增长 加息 低通胀或紧缩会减息 衰退 减息 高通胀导致加息 加息股价跌 减息股价涨 经济衰退股价跌 经济扩张股价涨 升值抑制增长 减税促增长 贬值促进增长 赤字促增长 国民生产总值 失业率 通货膨胀率 利 率 股价 涨跌 汇 率 预算赤字 税收调整

二、行业分析 行业分析的内容: 行业生命周期、 行业景气变动、 行业法令措施、 以及其它影响行业价值面发生变化的因素。 腿接人手经济学限

二、行业分析 行业分析的内容： 行业生命周期、 行业景气变动、 行业法令措施、 以及其它影响行业价值面发生变化的因素

(一)行业周期 公司价值与行业生命周期的关系; 利润 水平 成熟期 升期 衰退期 开创期 时间 行业生命周期变化

➢ （一）行业周期 公司价值与行业生命周期的关系； 利润 水平 时间 行业生命周期变化 开 创 期 上 升 期 成 熟 期 衰 退 期