复旦大学：《投资学原理 Investments》课程教学资源（试卷习题）第九章【金融衍生市场投资分析】——计算题

第九章金融衍生市场投资分析 计算题 1、某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息,该股票目前市价等于30元,所 有期限的无风险连续复利年利率均为6%,某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空 头,请问: 1)该远期合约价格等于多少?若交割价格的等于远期价格,这远期合约的初始价值等 多少? 2)3个月后,该股票价格涨到35元,无风险利率仍为6%,此时远期价格和该合约空头 价值等于多少? 2、某期货交易所引入X股票的新期货,X是一家不支付红利的公司。每逢合约要求一年后 买入100股股票,国库券年利率是6%。 1)如果X股票价格为120元,则期货价格应为多少? 2)如果Ⅹ股票价格下跌5%,这期货价格和投资者头寸收益是多少? 3)如果合约保证金为1200元,投资者头寸的收益百分比是多少? 3、根据布莱克斯科尔斯公式,计算期限为6个月,标准差为每年50%,股价为50元,执 行价为50元,利率为10%的股票的看涨期权的价值。 4、假定现在(年初)股票价格为Sσ=100元,年底股票价格可能升至120元,也可能降至90 元。该股票看涨期权的执行价格为110元,有效期为一年,利率是10%,求看涨期权的价 5、A公司与B公司签订一个为期5年的利率互换协议,以本金1000万元LBOR计息替代相 同本金8%固定利率计息债务。两年后,市场上三年期互换率为以BOR与7%互换;此时, B公司濒临破产而无力偿付其互换协议的债务 1)A公司由于B公司违约,每年损失多少? 2)由于B违约,引起的A的市值的损失是多少? 3)假定A公司破产,这项互换协议在A公司的重组中会如何处理?

第九章 金融衍生市场投资分析 计算题 1、某股票预计在 2 个月和 5 个月后每股分别派发 1 元股息，该股票目前市价等于 30 元，所 有期限的无风险连续复利年利率均为 6%，某投资者刚取得该股票 6 个月期的远期合约空 头，请问： 1）该远期合约价格等于多少？若交割价格的等于远期价格，这远期合约的初始价值等于 多少？ 2）3 个月后，该股票价格涨到 35 元，无风险利率仍为 6%，此时远期价格和该合约空头 价值等于多少？ 2、某期货交易所引入 X 股票的新期货，X 是一家不支付红利的公司。每逢合约要求一年后 买入 100 股股票，国库券年利率是 6%。 1）如果 X 股票价格为 120 元，则期货价格应为多少？ 2）如果 X 股票价格下跌 5%，这期货价格和投资者头寸收益是多少？ 3）如果合约保证金为 1200 元，投资者头寸的收益百分比是多少？ 3、根据布莱克-斯科尔斯公式，计算期限为 6 个月，标准差为每年 50%，股价为 50 元，执 行价为 50 元，利率为 10%的股票的看涨期权的价值。 4、假定现在（年初）股票价格为 S0=100 元，年底股票价格可能升至 120 元，也可能降至 90 元。该股票看涨期权的执行价格为 110 元，有效期为一年，利率是 10%，求看涨期权的价 值。 5、A 公司与 B 公司签订一个为期 5 年的利率互换协议，以本金 1000 万元 LIBOR 计息替代相 同本金 8%固定利率计息债务。两年后，市场上三年期互换率为以 LIBOR 与 7%互换；此时， B 公司濒临破产而无力偿付其互换协议的债务。 1）A 公司由于 B 公司违约，每年损失多少？ 2）由于 B 违约，引起的 A 的市值的损失是多少？ 3）假定 A 公司破产，这项互换协议在 A 公司的重组中会如何处理？