复旦大学：《财务管理 Financial Management》课程教学资源（案例）4.企业融资——以国美融资为例

企业融资:国美融资分析

企业融资：国美融资分析

、企业融资方式 、国美融资原因 、融资方案与融资用途 四、融资后对公司股权及营运的影响

一、企业融资方式 二、国美融资原因 三、融资方案与融资用途 四、融资后对公司股权及营运的影响

企业融资方式 国美融资原因 、融资方案与融资用途 四、融资后对公司股权及营运的影响

一、企业融资方式 二、国美融资原因 三、融资方案与融资用途 四、融资后对公司股权及营运的影响

企业融资方式 ■内源融资 企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部 分 ■外源融资 ■权益融资(直接融资) ■债务融资(间接融资) ■租赁与项目融资

企业融资方式 内源融资 企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部 分 外源融资  权益融资（直接融资）  债务融资（间接融资）  租赁与项目融资

权益融资 ■公开发行 ■首次公开发行(|PO) ■增发股票 ■公开增发:不论目前是不是该上市公司的股东,都可以 申请购买公司增发的新股。 ■配股发行:指向现有股东出售普通股 ■私募发行 ■私募融资:私募是相对于公开发行而言的,大量私募资本 的投资是由机构投资者 风险资本:由投资者个人或群体向私人公司提供以换取公 司所有权份额的权益资金 ■优先股筹资

权益融资  公开发行  首次公开发行 （IPO）  增发股票  公开增发：不论目前是不是该上市公司的股东，都可以 申请购买公司增发的新股。  配股发行：指向现有股东出售普通股。  私募发行  私募融资：私募是相对于公开发行而言的，大量私募资本 的投资是由机构投资者  风险资本：由投资者个人或群体向私人公司提供以换取公 司所有权份额的权益资金。  优先股筹资

债务融资 ■短期债务融资 ■短期借款 ■商业票据 ■商业信用 ■短期融资券 ■长期债务融资 ■有担保债券和无担保债券 ■可转换债券和不可转换债券 ■可赎回债券和不可赎回债券 ■浮动利率债券和固定利率债券

债务融资 短期债务融资  短期借款  商业票据  商业信用  短期融资券 长期债务融资  有担保债券和无担保债券  可转换债券和不可转换债券  可赎回债券和不可赎回债券  浮动利率债券和固定利率债券

租赁融资 定义 在租赁契约下,资产的所有者(出租人)授予另一方( 承租人)在规定的租赁期内独家使用该资产的权利,来 换取规定的一系列款项。租约常给予承租人可选择续租 或购买该资产的权利 类型 ■经营性租赁 ■融资性租赁 ■杠杠租赁

租赁融资  定义 在租赁契约下，资产的所有者（出租人）授予另一方（ 承租人）在规定的租赁期内独家使用该资产的权利，来 换取规定的一系列款项。租约常给予承租人可选择续租 或购买该资产的权利。 类型  经营性租赁  融资性租赁  杠杠租赁

项目融资 当一个项目包含下列两个特点时,可能进行项目融资。 ■该项目由一项分离的资产或一组分离的资产构成。 ■该项目的经济前景,以及发起人或第三方所作出的承诺 ,能保证项目会产生足够的收入,扣去营业成本后,可 偿还该项目的债款

项目融资 当一个项目包含下列两个特点时，可能进行项目融资。  该项目由一项分离的资产或一组分离的资产构成。  该项目的经济前景，以及发起人或第三方所作出的承诺 ，能保证项目会产生足够的收入，扣去营业成本后，可 偿还该项目的债款

企业融资方式 二、国美融资原因 、融资方案与融资用途 四、融资后对公司股权及营运的影响

一、企业融资方式 二、国美融资原因 三、融资方案与融资用途 四、融资后对公司股权及营运的影响

国美融资原因 为什么要融资 2007年可转股债危机 2008年金融危机下投资损失惨重 黄光裕 被警方带走 2008年与供应商议价能力

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