长春大学：《财务管理》课程教学资源（授课教案）第八章 短期筹资管理

长春大学旅游学院课程教案用纸教学设计教案内容第八章短期筹资管理（一）教学要求通过本章的学习，要求学生掌握短期筹资的方法、特点、作用，熟悉营运资本政策类型，对企业短期筹资有一个整体的把握。（二）教学内容1、营运资本筹集政策2、短期筹资第一节营运资本筹集政策一、短期筹资的概念与特征1.概念：短期筹资是指筹集在一年内或者超过一年的一个营业周期内到期的资金，通常是指短期负债筹资。2.特征：(1）筹资速度快(2）筹资弹性好(3）筹资成本低(4）筹资风险大二、短期筹资的分类（一）以应付金额是否确定为标准1、应付金额确定的短期负债是指那些根据合同或法律规定，到期必须偿付，并有确定金额的短期负债，如短期借款、应付票据、应付账款等。2、应付金额不确定的短期负债是指那些要根据公司生产经营状况，到一定时期才能确定的短期负债或应付金额需要估计的短期负债，如应交税金、应交利润等。（二）以短期负债的形成情况为标准1、自然性短期负债是指产生于公司正常的持续经营活动中，不需要正式安排，由于结算程序的原因自然形成的那部分短期负债。如商业信用、应付工资、应交税金等。临时性短期负债2、第1页

长春大学旅游学院课程教案用纸 教 案 内 容 教 学 设 计 第 1 页 第八章 短期筹资管理 （一）教学要求 通过本章的学习，要求学生掌握短期筹资的方法、特点、作用，熟悉营运资 本政策类型，对企业短期筹资有一个整体的把握。 （二）教学内容 1、营运资本筹集政策 2、短期筹资 第一节 营运资本筹集政策 一、短期筹资的概念与特征 1．概念： 短期筹资是指筹集在一年内或者超过一年的一个营业周期内到期的资金，通常是 指短期负债筹资。 2．特征： (1) 筹资速度快 (2) 筹资弹性好 (3) 筹资成本低 (4) 筹资风险大 二、短期筹资的分类 （一）以应付金额是否确定为标准 1、应付金额确定的短期负债 是指那些根据合同或法律规定，到期必须偿付，并有确定金额的短期负债，如短 期借款、应付票据、应付账款等。 2、应付金额不确定的短期负债 是指那些要根据公司生产经营状况，到一定时期才能确定的短期负债或应付金额 需要估计的短期负债，如应交税金、应交利润等。 （二）以短期负债的形成情况为标准 1、自然性短期负债 是指产生于公司正常的持续经营活动中，不需要正式安排，由于结算程序的原因 自然形成的那部分短期负债。如商业信用、应付工资、应交税金等。 2、 临时性短期负债

长春大学旅游学院课程教案用纸教案内容教学设计是因为临时的资金需求而发生的负债，由财务人员根据公司对短期资金的需求情况，通过人为安排形成，如短期银行借款等。二、短期筹资政策的类型1、激进型筹资政策激进型筹资政策的特点是：临时性短期负债不但要满足临时性短期资产的需要，还要满足一部分永久性短期资产的需要，有时甚至全部短期资产都要由临时性短期负债支持。2、配合型筹资政策是指公司的负债结构与公司资产的寿命周期相对应，其特点是：临时性短期资产所需资金用临时性短期负债筹集，永久性短期资产和固定资产所需资金用自发性短期负债和长期负债、权益资本筹集。3、稳健型筹资政策稳健型筹资政策的特点是：临时性短期负债只满足部分临时性短期资产的需要，其他短期资产和长期资产，用自发性短期负债、长期负债和权益资本筹集满足。第二节短期筹资一、商业信用（一）概念指商品交易中延期付款或延期交货或预收货款进行购销活动而形成的债权债务关系。商业信用产生于商品交换中，是所谓的“自发性筹资”；是企业之间的一种直接信用行为：是企业普遍运用的一种短期筹资方式。是企业短期资金的重要来源。（二）商业信用的形式1、应付账款：由赊购商品形成的，是最典型的、最常见的商业信用形式。2、应付票据：卖方对买方提供商业信用。付款期限由交易双方商定，一般为1一6个月，最长不超过6个月。带息的应付票据需要计算利息，属于有代价信用：不带息应付票据不收取利息，属于免费信用。3、预收账款：先收款后交货的信用形式，买方对卖方提供商业信用。对于生产周期长，成本高的货物，如电梯、轮船、锅炉、房地产等，卖方往往向买方预收货款，以取得一定的短期资金来源。4、应付费用：企业在生产经营活动中形成的一些应付费用，如应付工资、应付利息、应付税金、应付水电费等。企业受益在先，支付在后，形成一种“自然性融资”。通常不花费代价，属于免费信用。第2页

长春大学旅游学院课程教案用纸 教 案 内 容 教 学 设 计 第 2 页 是因为临时的资金需求而发生的负债，由财务人员根据公司对短期资金的需求情 况，通过人为安排形成，如短期银行借款等。 二、短期筹资政策的类型 1、激进型筹资政策 激进型筹资政策的特点是：临时性短期负债不但要满足临时性短期资产的需要， 还要满足一部分永久性短期资产的需要，有时甚至全部短期资产都要由临时性短期负 债支持 。 2、配合型筹资政策 是指公司的负债结构与公司资产的寿命周期相对应，其特点是：临时性短期资产 所需资金用临时性短期负债筹集，永久性短期资产和固定资产所需资金用自发性短期 负债和长期负债、权益资本筹集。 3、稳健型筹资政策 稳健型筹资政策的特点是：临时性短期负债只满足部分临时性短期资产的需要， 其他短期资产和长期资产，用自发性短期负债、长期负债和权益资本筹集满足。 第二节 短期筹资 一、商业信用 （一）概念 指商品交易中延期付款或延期交货或预收货款进行购销活动而形成的债权债务 关系。 商业信用产生于商品交换中，是所谓的“自发性筹资”；是企业之间的一种直接 信用行为；是企业普遍运用的一种短期筹资方式。是企业短期资金的重要来源。 （二）商业信用的形式 1、应付账款：由赊购商品形成的，是最典型的、最常见的商业信用形式。 2、应付票据：卖方对买方提供商业信用。付款期限由交易双方商定，一般为 1—6 个月，最长不超过 6 个月。带息的应付票据需要计算利息，属于有代价信 用；不带息应付票据不收取利息，属于免费信用。 3、预收账款：先收款后交货的信用形式，买方对卖方提供商业信用。对于生产 周期长，成本高的货物，如电梯、轮船、锅炉、房地产等，卖方往往向买方预收货款， 以取得一定的短期资金来源。 4、应付费用：企业在生产经营活动中形成的一些应付费用，如应付工资、应付 利息、应付税金、应付水电费等。企业受益在先，支付在后，形成一种“自然性融资”。 通常不花费代价，属于免费信用

长春大学旅游学院课程教案用纸教案内容教学设计（三）商业信用条件为了促使买方按期付款或尽早付款，销货人对付款时间和现金折扣所做的具体规定，如“2/10，n/30”，便属于一种信用条件。（四）商业信用的成本1.免费信用买方在规定的折扣期限内付款、享受现金折扣而获得的信用；是无偿使用的资金，即资金成本等于零，免费信用额=应付账款-现金折扣。2.有代价信用买方放弃现金折扣，付出代价而取得的信用，现金折扣成本（机会成本）。3.展期信用买方超出信用期，强制取得的信用：这是违反常规的作法，以买方企业信誉丧失为代价。放弃现金现金折扣率360折扣成本1-现金折扣率“放弃现金折扣延期付款天数放弃的现金折扣360采购放弃的放弃现金折扣延期付款天数价款现金折扣（五）商业信用筹资的优缺点：优点：1、使用方便一一是一种“自然性筹资”，伴随商品交易自然产生，方便快捷。2、成本低一一如果没有现金折扣条件，或企业不放弃现金折扣，或使用不带息应付票据，则是免费资金。3、限制条件少缺点：1.期限较短2.放弃现金折扣时，成本较高。一对应付账款而言，如果放弃现金折扣，须负担很高的成本；对应付票据而言，如不带息，可利用的机会较少，如带息则成本较高。3.发生拖欠时对企业信誉影响大4.法制不健全时，容易导致公司之间的相互拖欠，影响资金运转。第3T

长春大学旅游学院课程教案用纸 教 案 内 容 教 学 设 计 第 3 页 （三）商业信用条件 为了促使买方按期付款或尽早付款，销货人对付款时间和现金折扣所做的具体规 定，如“2/10，n/30”，便属于一种信用条件。 （四） 商业信用的成本 1.免费信用 买方在规定的折扣期限内付款、享受现金折扣而获得的信用；是无偿使用的资金， 即资金成本等于零，免费信用额=应付账款-现金折扣。 2.有代价信用 买方放弃现金折扣，付出代价而取得的信用，现金折扣成本（机会成本）。 3.展期信用 买方超出信用期，强制取得的信用；这是违反常规的作法，以买方企业信誉丧失 为代价。 （五）商业信用筹资的优缺点： 优点： 1、使用方便——是一种“自然性筹资”，伴随商品交易自然产生，方便快捷。 2、成本低——如果没有现金折扣条件，或企业不放弃现金折扣，或使用不带息 应付票据，则是免费资金。 3、限制条件少 缺点： 1.期限较短 2.放弃现金折扣时，成本较高。 ——对应付账款而言，如果放弃现金折扣，须负担很高的成本； ——对应付票据而言，如不带息，可利用的机会较少，如带息则成本较高。 3.发生拖欠时对企业信誉影响大 4.法制不健全时，容易导致公司之间的相互拖欠，影响资金运转。 放弃现金折扣延期付款天数 现金折扣 放弃的 价款 采购 放弃的现金折扣 现金折扣率 放弃现金折扣延期付款天数 现金折扣率 折扣成本 放弃现金 360 - 360 1 =   − =

长春大学旅游学院课程教案用纸教案内容教学设计二、短期银行借款(一）含义：银行短期借款，企业根据借款合同向银行（以及其他金融机构）借入的期限在年以内的款项。（二）短期银行借款的种类1、按借款的目的和用途生产周转借款、临时借款、结算借款等；2、按有无担保信用借款和担保借款；3、按偿还方式一次性偿还借款和分期偿还借款。（三）短期借款的信用条件1.信贷限额（信用额度）：银行与企业之间就任何一段时期，银行向企业提供无担保信用贷款的最高限额。信用额度的内容：信用额度的期限一一通常为一年或一年以下.信用额度的数量利率及其他条款大多信用额度是非正式的安排，如果企业预期的信用恶化、银行在法律上没有义务继续提供资金。2.周转信贷协议（循环周转借款）银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。企业的权利一在银行和企业协定的最高贷款限额内，企业可以循环周转借款，银行必须满足企业的贷款要求企业的义务一对未使用部分支付承诺费。承诺费用一般按允许企业借款最大数额和实际的借款数额之间的差额的0.25—0.5%计算。★★★周转信贷协议和信用额度的区别：（1）持续时间不同》信用额度一般是一年以内的有效期》周转信贷协议一般在一年以上，按照协议，可以延长（2）法律约束不同》信用额度一般不具备法律约束力第4页

长春大学旅游学院课程教案用纸 教 案 内 容 教 学 设 计 第 4 页 二、短期银行借款 （一）含义： 银行短期借款，企业根据借款合同向银行（以及其他金融机构）借入的期限在一 年以内的款项。 （二）短期银行借款的种类 1、按借款的目的和用途 生产周转借款、临时借款、结算借款等； 2、按有无担保 信用借款和担保借款； 3、按偿还方式 一次性偿还借款和分期偿还借款。 （三）短期借款的信用条件 1.信贷限额（信用额度）： 银行与企业之间就任何一段时期，银行向企业提供无担保信用贷款的最高限额。 信用额度的内容：  信用额度的期限——通常为一年或一年以下  信用额度的数量  利率及其他条款 大多信用额度是非正式的安排，如果企业预期的信用恶化、银行在法律上没有义 务继续提供资金。 2.周转信贷协议(循环周转借款) 银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。 企业的权利——在银行和企业协定的最高贷款限额内，企业可以循环周转借款， 银行必须满足企业的贷款要求 企业的义务——对未使用部分支付承诺费。承诺费用一般按允许企业借款最大数 额和实际的借款数额之间的差额的 0.25—0.5%计算。 ★★★ 周转信贷协议和信用额度的区别： （1）持续时间不同 ➢ 信用额度一般是一年以内的有效期 ➢ 周转信贷协议一般在一年以上，按照协议，可以延长 （2）法律约束不同 ➢ 信用额度一般不具备法律约束力

长春大学旅游学院课程教案用纸教案内容教学设计周转信贷协议对银行有法律约束力（3）费用支付不同信用额度只需按照企业实际借款额度支付利息I》周转信贷协议下，即需要支付利息，还需要向企业支付一定的承诺费。3.补偿性余额补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按借款额度的10一20%的+存款余额。当整个经济的信用紧缩时，补偿性余额要求更为普遍。对银行一一降低其贷款风险对企业一一提高了贷款企业的实际成本。+4.借款抵押或担保根据担保品的变现能力和银行的风险偏好，贷款金额一般为担保品面值+的30-90%。会限制借款企业对抵押财产的使用，影响借款企业未来的借款能力。+（四）短期借款的利率优惠利率1.一提供给那些财力雄厚、经营状况好的企业一是贷款利率的最低限2.浮动优惠利率非优惠利率3.一给一般企业的，高于优惠利率一利率差异取决于企业的信誉、银企关系、当时的信贷状况等等（五）借款利息的支付方法1、收款法一一借款到期时向银行支付利息的方法。2、贴现法一银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，到期时企业全额偿还本金的方法。3、加息法一—银行发放分期等额还款时采取的利息收取方法。（六）短期借款筹资的优缺点优点：1、筹资效率高企业获得短期借款所需时间要比其他筹资方式（不包括留用利润）短得多2、筹资的弹性大5第

长春大学旅游学院课程教案用纸 教 案 内 容 教 学 设 计 第 5 页 ➢ 周转信贷协议对银行有法律约束力 （3）费用支付不同 ➢ 信用额度只需按照企业实际借款额度支付利息 ➢ 周转信贷协议下，即需要支付利息，还需要向企业支付一定的承诺费。 3.补偿性余额  补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按借款额度的 10—20%的 存款余额。  当整个经济的信用紧缩时，补偿性余额要求更为普遍。  对银行——降低其贷款风险  对企业——提高了贷款企业的实际成本。 4.借款抵押或担保  根据担保品的变现能力和银行的风险偏好，贷款金额一般为担保品面值 的 30-90%。  会限制借款企业对抵押财产的使用，影响借款企业未来的借款能力。 （四）短期借款的利率 1. 优惠利率 – 提供给那些财力雄厚、经营状况好的企业 – 是贷款利率的最低限 2. 浮动优惠利率 3. 非优惠利率 – 给一般企业的，高于优惠利率 – 利率差异取决于企业的信誉、银企关系、当时的信贷状况等等 （五）借款利息的支付方法 1、 收款法——借款到期时向银行支付利息的方法。 2、 贴现法——银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，到期时企业全 额偿还本金的方法。 3、 加息法——银行发放分期等额还款时采取的利息收取方法。 （六）短期借款筹资的优缺点 优点： 1、筹资效率高 企业获得短期借款所需时间要比其他筹资方式（不包括留用利润）短得多。 2、筹资的弹性大

长春大学旅游学院课程教案用纸教学设计教案内容按需随时借款，现金充裕时及早还款，便于灵活安排缺点：1、财务风险大2、有时资金成本比较高3、限制条件比较多三、短期融资券（一）含义短期融资券又称商业票据、短期债券，是由大型工商企业或金融企业发行的短期无担保本票，是一种新兴的筹集短期资金的方式。（二）种类1．按发行方式，可分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券。2．按发行人的不同，可分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券3.按融资券的发行和流通范围，可分为国内融资券和国际融资券（三）短期融资券的成本也就是利息，其利息是在贴现的基础上支付的。（四）短期融资券筹资的优缺点优点：(1)筹资的成本低(2)筹资数额比较大(3）能提高企业的信誉缺点：(1)筹资风险比较大(2)筹资弹性比较小(3)筹资条件比较严格S6

长春大学旅游学院课程教案用纸 教 案 内 容 教 学 设 计 第 6 页 按需随时借款，现金充裕时及早还款，便于灵活安排 缺点： 1、财务风险大 2、有时资金成本比较高 3、限制条件比较多 三、短期融资券 （一）含义 短期融资券又称商业票据、短期债券，是由大型工商企业或金融企业发行的短期 无担保本票，是一种新兴的筹集短期资金的方式。 （二）种类 1．按发行方式，可分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券。 2．按发行人的不同，可分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券 3．按融资券的发行和流通范围，可分为国内融资券和国际融资券 （三）短期融资券的成本 也就是利息，其利息是在贴现的基础上支付的。 （四）短期融资券筹资的优缺点 优点： (1)筹资的成本低 (2)筹资数额比较大 (3)能提高企业的信誉 缺点： (1)筹资风险比较大 (2)筹资弹性比较小 (3)筹资条件比较严格