《货币银行学》课程教学资源（专题探讨）金融市场专题

金融市场专题(Study onFinancial Market)I.本专题涉及的相关词汇（CONCEPTSINTHISCASE）金融市场financialmarket货币市场moneymarket资本市场capitalmarket外汇市场foreign exchange market现货市场spotmarket期货市场futuresmarket金融工具financialinstruments商业票据commercialbill股票债券bondstock certificate金融债券financial bond投资基金investmentfunds期货交易期货合约futures transactionfuture contract期权利率互换optionsinterest rate swap货币互换currency swapII.案例探究：（CASESTUDY）纽约金融市场纽约是世界最重要的国际金融中心之一。第二次世界大战以后，纽约金融市场在国际金融领域中的地位进一步加强。美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力，建立了以美元为中心的资本主义货币体系，使美元成为世界最主要的储备货币和国际清算货币。西方资本主义国家和发展中国家的外汇储备中大部分是美元资产，存放在美国，由纽约联邦储备银行代为保管。一些外国官方机构持有的部分黄金也存放在纽约联邦储备银行。纽约联邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构，在金融市场的活动直接影响到市场利率和汇率的变化，对国际市场利率和汇率的变化有着重要影响。世界各地的美元买卖，包括欧洲美元、亚洲美元市场的交易，都必须在美国，特别是在纽约的商业银行帐户上办理收付、清算和划拨，因此纽约成为世界美元交易的清算中心。此外，美国外汇管制较松资金调动比较自由。在纽约，不仅有许多大银行，而且商业银行、储蓄银行、投资银行、证券交易所及保险公司等金融机构云集，许多外国银行也在纽约设有分支机构，1983年世界最大的100家银行在纽约设有分支机构的就有95家。这些都为纽约金融市场的进一步发展创造了条件，加强了它在国际金融领域中的地位。纽约金融市场按交易对象划分，主要包括外汇市场、货币市场和资本市场。纽约外汇市场美国的、也是世界上最主要的外汇市场之一。纽约外汇市场并无固定的交易场所，所有的外汇交易都是通过电话、电报和电传等通讯设备，在纽约的商业银行与外汇

金融市场专题 （Study on Financial Market） Ⅰ. 本专题涉及的相关词汇（CONCEPTS IN THIS CASE ） 金融市场 financial market 货币市场 money market 资本市场 capital market 外汇市场 foreign exchange market 现货市场 spot market 期货市场 futures market 金融工具 financial instruments 商业票据 commercial bill 股票 stock certificate 债券 bond 金融债券 financial bond 投资基金 investment funds 期货交易 futures transaction 期货合约 future contract 期权 options 利率互换 interest rate swap 货币互换 currency swap Ⅱ. 案例探究：（CASE STUDY） 纽约金融市场 纽约是世界最重要的国际金融中心之一。第二次世界大战以后，纽约金融市场在国际金 融领域中的地位进一步加强。美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力，建立 了以美元为中心的资本主义货币体系，使美元成为世界最主要的储备货币和国际清算货币。 西方资本主义国家和发展中国家的外汇储备中大部分是美元资产，存放在美国，由纽约联邦 储备银行代为保管。一些外国官方机构持有的部分黄金也存放在纽约联邦储备银行。纽约联 邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构，在金融市场的活动直接影响 到市场利率和汇率的变化，对国际市场利率和汇率的变化有着重要影响。世界各地的美元买 卖，包括欧洲美元、亚洲美元市场的交易，都必须在美国，特别是在纽约的商业银行帐户上 办理收付、清算和划拨，因此纽约成为世界美元交易的清算中心。此外，美国外汇管制较松， 资金调动比较自由。在纽约，不仅有许多大银行，而且商业银行、储蓄银行、投资银行、证 券交易所及保险公司等金融机构云集，许多外国银行也在纽约设有分支机构，1983 年世界 最大的 100 家银行在纽约设有分支机构的就有 95 家。这些都为纽约金融市场的进一步发展 创造了条件，加强了它在国际金融领域中的地位。 纽约金融市场按交易对象划分，主要包括外汇市场、货币市场和资本市场。 纽约外汇市场美国的、也是世界上最主要的外汇市场之一。纽约外汇市场并无固定的交 易场所，所有的外汇交易都是通过电话、电报和电传等通讯设备，在纽约的商业银行与外汇

市场经纪人之间进行。这种联络就组成了纽约银行间的外汇市场。此外，各大商业银行都有自已的通讯系统，与该行在世界各地的分行外汇部门保持联系，又构成了世界性的外汇市场由于世界各地时差关系，各外汇市场开市时间不同，纽约大银行与世界各地外汇市场可以昼夜24小时保持联系。因此它在国际间的套汇活动几乎可以立即完成。纽约货币市场即纽约短期资金的借贷市场，是资本主义世界主要货币市场中交易量最大的一个。除纽约市金融机构、工商业和私人在这里进行交易外，每天还有大量短期资金从美国和世界各地涌入流出。和外汇市场一样，纽约货币市场也没有一个固定的场所，交易都是供求双方直接或通过经纪人进行的。在纽约货币市场的交易，按交易对象可分为：联邦基金市场、政府库券市场、银行可转让定期存单市场、银行承兑汇票市场和商业票据市场等。纽约资本市场是世界最大的经营中、长期借贷资金的资本市场。可分为债券市场和股票市场。纽约债券市场交易的主要对象是：政府债券、公司债券、外国债券。纽约股票市场是纽约资本市场的一个组成部分。在美国，有10多家证券交易所按证券交易法注册，被列为全国性的交易所。具中纽约证券交易所、NASDAQ和美国证券交易所最大，它们都设在纽约思考题：对比纽约，上海在建立国际金融中心的过程中还有那些方面？Ⅱ.网络资源阅读及思考：1.登陆中国人民银行网站，查阅历年中国金融市场发展报告中国人民银行→金融市场→《2007年中国金融市场发展报告》http://www.pbc.gov.cn/jinrongshichang/zhongguojinrongshichangfazhanbaogao.asp思考下列问题：（1）中国金融市场发展的路径（2）若要维持国内金融的平稳运行，中国的宏观经济政策应该有什么样的变化？如果你要向中国的总理就这一问题进言，你会说什么(3)作为中国企业的领导人，你认为中国金融市场的发展变化会对你的企业的财务以及整个的企业战略有什么样的影响？2.登陆国际网站，了解国际上货币市场、债券市场、股票市场的发展情况（1）货币市场概述BondMarketSummaryhttp://finance.yahoo.com/bonds/market_summary（2）美国债券常见种类TypesofBondshttp://finance.yahoo.com/education/bond/article/101197/Types_of_Bonds（3）垃圾债券：高收益，高风险JunkBonds:HighYield,HighRiskhttp:/finance.yahoo.com/education/bond/article/101189/Junk_Bonds_High_YielcS,_High_Risk（4）股票市场如何运作HowStockMarketsWorkhttp://finance.yahoo.com/education/stocks

市场经纪人之间进行。这种联络就组成了纽约银行间的外汇市场。此外，各大商业银行都有 自己的通讯系统，与该行在世界各地的分行外汇部门保持联系，又构成了世界性的外汇市场。 由于世界各地时差关系，各外汇市场开市时间不同，纽约大银行与世界各地外汇市场可以昼 夜 24 小时保持联系。因此它在国际间的套汇活动几乎可以立即完成。 纽约货币市场即纽约短期资金的借贷市场，是资本主义世界主要货币市场中交易量最大 的一个。除纽约市金融机构、工商业和私人在这里进行交易外，每天还有大量短期资金从美 国和世界各地涌入流出。和外汇市场一样，纽约货币市场也没有一个固定的场所，交易都是 供求双方直接或通过经纪人进行的。在纽约货币市场的交易，按交易对象可分为：联邦基金 市场、政府库券市场、银行可转让定期存单市场、银行承兑汇票市场和商业票据市场等。 纽约资本市场是世界最大的经营中、长期借贷资金的资本市场。可分为债券市场和股票 市场。纽约债券市场交易的主要对象是：政府债券、公司债券、外国债券。纽约股票市场是 纽约资本市场的一个组成部分。在美国，有 10 多家证券交易所按证券交易法注册，被列为 全国性的交易所。其中纽约证券交易所、NASDAQ 和美国证券交易所最大，它们都设在纽约。 思考题：对比纽约，上海在建立国际金融中心的过程中还有那些方面？ Ⅲ．网络资源阅读及思考： 1. 登陆中国人民银行网站，查阅历年中国金融市场发展报告 中国人民银行 → 金融市场 → 《2007 年中国金融市场发展报告》 http://www.pbc.gov.cn/jinrongshichang/zhongguojinrongshichangfazhanbaogao.asp 思考下列问题： （1）中国金融市场发展的路径 （2）若要维持国内金融的平稳运行，中国的宏观经济政策应该有什么样的变化？如果你要向中国的总理就这 一问题进言，你会说什么 (3)作为中国企业的领导人，你认为中国金融市场的发展变化会对你的企业的财务以及整个的企业战略有什 么样的影响？ 2. 登陆国际网站，了解国际上货币市场、债券市场、股票市场的发展情况 （1）货币市场概述 Bond Market Summary http://finance.yahoo.com/bonds/market_summary （2）美国债券常见种类 Types of Bonds http://finance.yahoo.com/education/bond/article/101197/Types_of_Bonds （3）垃圾债券：高收益，高风险 Junk Bonds: High Yield, High Risk http://finance.yahoo.com/education/bond/article/101189/Junk_Bonds_High_Yield s,_High_Risk （4）股票市场如何运作 How Stock Markets Work http://finance.yahoo.com/education/stocks