《国际金融实务英语》课程教学课件（PPT讲稿）Chapter 2 Theories of Balance of Payment

Chapter2Theoriesof balance ofpayments

Chapter 2 Theories of balance of payments

2.1The elasticity approachtothe balanceof paymentsThisapproachprovides ananalysis ofwhathappens tothe currentaccountbalancewhenthecountrydevalues its currencyThecentral messageoftheelasticityapproach is that there are two direct effects ofadevaluationonthecurrentbalance

 This approach provides an analysis of what happens to the current account balance when the country devalues its currency.  The central message of the elasticity approach is that there are two direct effects of a devaluation on the current balance. 2.1 The elasticity approach to the balance of payments

国际收支弹性分析理论弹性分析理论，产生于20世纪30年代，是一种适用于纸币流通制度的国际收支理论。由英国经济学家马歇尔提出，后经英国经济学家琼·罗宾逊和美国经济学家勒纳等发展而形成的。该理论把汇率水平的调整作为调节国际收支不平衡的基本手段，紧紧围绕进出口商品的供求弹性来探讨货币贬值改善国际收支的条件

国际收支弹性分析理论  弹性分析理论，产生于20世纪30年代，是一种 适用于纸币流通制度的国际收支理论。由英国 经济学家马歇尔提出，后经英国经济学家琼·罗 宾逊和美国经济学家勒纳等发展而形成的。该 理论把汇率水平的调整作为调节国际收支不平 衡的基本手段，紧紧围绕进出口商品的供求弹 性来探讨货币贬值改善国际收支的条件

国际收支弹性分析理论前提假设(1)其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影响；(2）贸易商品的供给完全有弹性，即贸易收支的变化完全取决于贸易商品的需求变化(3)不存在劳务进出口和资本流动，国际收支就等于贸易收支；(4)收入水平不变从而进出口商品的需求就是这些商品及其替代品的价格水平的函数

国际收支弹性分析理论  前提假设  (1)其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口商 品的影响;  (2)贸易商品的供给完全有弹性，即贸易收支的 变化完全取决于贸易商品的需求变化;  (3)不存在劳务进出口和资本流动，国际收支就 等于贸易收支;  (4)收入水平不变从而进出口商品的需求就是这 些商品及其替代品的价格水平的函数

国际收支弹性分析理论弹性分析理论主要研究货币贬值对贸易收支的影响。货币贬值具有促进出口，抑制进口的作用。值能否扬出抑进”。进而改善一国的贸易收支呢?取决于供求弹性。所谓进出口商品的供求弹性，是进出口商品的供求数量对进出口价格变化反映的程度：弹性大，进出口商品价格能在较大程度上影响进出口商品的供求数量；弹性小。对进出口商品供求数量的影响较小，为了使贬值有助于减少国际收支逆差，必须满足马歇尔--勒纳条件。即一国货币贬值后，只有在出口需求弹性与进口需求弹性的和大于1条件下，才会增加出口，减少进口，改善国际收支

国际收支弹性分析理论  弹性分析理论主要研究货币贬值对贸易收支的影响。 货币贬值具有促进出口，抑制进口的作用。贬值能否 扬"出"抑"进"，进而改善一国的贸易收支呢?取决于供 求弹性。所谓进出口商品的供求弹性，是进出口商品 的供求数量对进出口价格变化反映的程度:弹性大， 进出口商品价格能在较大程度上影响进出口商品的供 求数量; 弹性小，对进出口商品供求数量的影响较小 。为了使贬值有助于减少国际收支逆差，必须满足马 歇尔-勒纳条件。即一国货币贬值后，只有在出口需 求弹性与进口需求弹性的和大于1条件下，才会增加 出口，减少进口，改善国际收支

口马歇尔一勒纳条件的建立在以上假设的基础上，马歇尔一勒纳条件认为，如果：(1b-1)Ex+Em>1(E表示对出口品需求的价格弹性Em表示对进口品需求的价格弹性。）那么货币贬值将改善国际收支中的贸易收支差额。p.23 para.3

6  马歇尔—勒纳条件的建立 在以上假设的基础上，马歇尔—勒纳条件认为，如果： Ex＋Em＞1 (1b-1) （Ex 表示对出口品需求的价格弹性 ；Em 表示对进口品需求的价 格弹性。） 那么货币贬值将改善国际收支中的贸易收支差额。 p. 23 para.3

口需求的价格弹性表示在一定时期内一种商品的需求量变动对于该商品的价格变动的反应程度。或者说，表示在一定时期内当一种商品的价格变化1%时所应引起的该商品需求量变化的百分比。通常用ed来代表需求价格弹性系数，英文为Priceelasticityofdemand(ED)。口需求的价格弹性系数=（需求量的变动率/价格的变动率）

7  需求的价格弹性表示在一定时期内一种商品的需求量变动对于该商品的价 格变动的反应程度。或者说，表示在一定时期内当一种商品的价格变化1%时 所应引起的该商品需求量变化的百分比。通常用ed来代表需求价格弹性系数， 英文为Price elasticity of demand (ED)。  需求的价格弹性系数 = - ( 需求量的变动率 ∕ 价格的变动率 )

There are three possible scenarios following adevaluation,and two effects in play onceacurrencyis devalued:1.Thepriceeffect-exports becomecheapermeasured in foreign currencyImportsbecomemoreexpensivemeasuredinthehome currency.2.Thevolume effect-thefactthat exportsbecomecheapershould encourageanincreased volumeofexports,andthefactthatimportsbecomemoreexpensiveshouldleadtoadecreasedvolumeofimports.The net effect depends uponwhethertheprice or volume effect dominates

 There are three possible scenarios following a devaluation, and two effects in play once a currency is devalued:  1. The price effect – exports become cheaper measured in foreign currency.  Imports become more expensive measured in the home currency.  2. The volume effect – the fact that exports become cheaper should encourage an increased volume of exports, and the fact that imports become more expensive should lead to a decreased volume of imports.  The net effect depends upon whether the price or volume effect dominates

Figure2.1TheJ-curveeffectCurrentaccountSurplusTimeRDeficit

Figure 2.1 The J-curve effect

o Three of the most important are:-Atimelaginconsumerresponseo- Atimelaginproducerresponseo-Imperfectcompetition

Three of the most important are:   - A time lag in consumer response   - A time lag in producer response   - Imperfect competition