《计量经济学》投资函数（Investment Function）

§34投资函数 (Investment Function) 加速模型 °利润决定的投资函数模型 °新占典投资函数模型 一个中国的投资函数模型

§3.4投资函数 (Investment Function) •加速模型 •利润决定的投资函数模型 •新古典投资函数模型 •一个中国的投资函数模型

加速模型

一、加速模型

常见4类模型形式 Ⅰ、Y、K分别表示投资、国民收入、固定资产。 1,=f(△H)+1 =f(Y1,k1-1)+14 1=f(x1,Y=1,l1-1)+1 1,=f(△Y2,=1,1-1)+ 分别为后面4类加速模型

⒈ 常见4类模型形式 • 分别为后面4类加速模型。 I t = f Yt + t ( )  I t = f Yt Kt− + t ( , ) 1  I f Y Y I t = t t− t− + t ( , , ) 1 1  I f Y Y I t = t t− t− + t ( , , ) 1 1  • I、Y、K分别表示投资、国民收入、固定资产

2.原始加速模型( Naive Accelerator Model) 1917年 Clark提出 K=aY 1,=K1-K1=K2-K121=a(Y1-Y1) 1=a△+p

⒉ 原始加速模型(Naïve Accelerator Model) • 1917年Clark提出 K Y e =  I t Kt Kt Kt K Y Y e = − −1 = − t−1 =  t − t−1 ( ) I t =  Yt + t

3.灵活的加速模型( Flexible accelerator Model) Koyck于1954年 K-K t-1a(ke-K t-1 K1=AK2+(1-1)K11=a1+(1-)K1 K,=a(y+(1-2)Y1+(1-4)2y2+…) ·如果考虑到折旧,则有: 1=K1-K11+6K1=aAy+(6-x)K1 11=aAY1+(-元)K,1+1

⒊ 灵活的加速模型（Flexible Accelerator Model） • Koyck于1954年 Kt Kt Kt K e − −1 =  − t−1 ( ) Kt Kt K Y K e =  + −  t− =  t + −  t− (1 ) (1 ) 1 1 Kt =  (Yt +  (1−  )Yt− +  (1−  ) Yt− + ) 1 2 2  I t = Kt − Kt−1 + Kt−1 = Yt + − Kt−1    (  ) I t = Yt +  −  Kt− + t ( ) 1 • 如果考虑到折旧，则有：

4.实用的加速模型 ·利用 1=1=K1-1+(1-0)K2 1-(1-)l1=1+(-)K1 (1-6)ax1-(1-8)(δ-x)K2 =aX-(1-0)axX1+(o-)l 1=ax-(1-)aY1-1+(1-)l1+1

⒋ 实用的加速模型 • 利用 I t−1 = Kt−1 + − Kt−2 (1  ) 1 2 1 1 (1 ) (1 )( ) (1 ) ( ) − − − − − − − − − − − = + − t t t t t t Y K I I Y K            = Y − −   Y − +  −  − I t t t (1 ) ( ) 1 1 t t t t t I = Y −(1−) Y −1 + (1−)I −1 + 

5.利用最新信息的加速模型 · Hines和 Catephores于1970年指出,人们是根据产 出水平的最新信息来确定资本存量的期望值,而 不是根据尚未可知的实际产出水平。于是有 1=aY1n-(1-o)aYn1+(1-x)l,-1 =△Yn+Yn-1+(1-x)l1 aA△Y1n+axY1n-1+(1-A)1-1+1

⒌ 利用最新信息的加速模型 • Hines和Catephores于1970年指出，人们是根据产 出水平的最新信息来确定资本存量的期望值，而 不是根据尚未可知的实际产出水平。于是有 Kt Y e =  t−n =  Y − +  Y − − + −  − I t n t n 1 1 t 1 ( ) t t n t n t t I = Y − +Y − −1 + (1−)I −1 +  1 1 (1 ) (1 ) t = t−n − − t−n− + − t− I  Y   Y  I

6.对加速模型的评价 假设 没有资本闲置 资本产出比为常数 不存在自发投资 采用几何滞后 揭示了投资活动的原动力 从总体上反映了投资活动中的因果关系 具有较大的实际应用价值

⒍ 对加速模型的评价 • 假设 没有资本闲置 资本产出比为常数 不存在自发投资 采用几何滞后 • 揭示了投资活动的原动力 • 从总体上反映了投资活动中的因果关系 • 具有较大的实际应用价值

二、利润决定的投资函数模型

二、利润决定的投资函数模型

1、假设 加速模型认为投资的原动力是产出的增长。 但由于投资活动是一个多周期过程,投资决策 必然与资金的回报有关,所以就要考虑市场条 件、税率、利率、产品与资本品的价格等因素 ·所以,资本存量的预期值并不取决于产出水平, 而是取决于利润水平

1、假设 • 加速模型认为投资的原动力是产出的增长。 • 但由于投资活动是一个多周期过程，投资决策 必然与资金的回报有关，所以就要考虑市场条 件、税率、利率、产品与资本品的价格等因素。 • 所以，资本存量的预期值并不取决于产出水平， 而是取决于利润水平