《公司理财》第1章 总论

第1章总论 其1.1公司理财的历史与现状 其1.2公司理财的目标 其13公司理财的内容 其14公司理财的原则 其15公司理财的环境

第1章 总论 1.1公司理财的历史与现状 1.2公司理财的目标 1.3公司理财的内容 1.4公司理财的原则 1.5公司理财的环境

1.1公司理财的历史与现状 1.11理财学的三大分支 112公司理财学的发展

1.1 公司理财的历史与现状 1.1.1理财学的三大分支 1.1.2 公司理财学的发展

111理财学的三大分支 其1.宏观财务学( Macro- Finance) 其2.投资学( Investment) 其 3.公 司理财学( Corporate finance)

1.1.1理财学的三大分支 1．宏观财务学（Macro-Finance） 2．投资学（Investment） 3．公司理财学（Corporate Finance）

112公司理财学的发展 其1.初创期(20世纪初至30年代以前) 其2调整期(20世纪30年代) 其3过渡时期(20世纪40年代到50年代) 其4成熟期(20世纪50年代后期至70年代) 其5深化时期(20世纪80年代至今) 返回

1.1.2 公司理财学的发展 1.初创期（20世纪初至30年代以前） 2.调整期（20世纪30年代） 3.过渡时期（20世纪40年代到50年代） 4.成熟期（20世纪50年代后期至70年代） 5.深化时期（20世纪80年代至今） 返回

1.2公司理财的目标 其1.2.1公司理财的目标 其122影响财务管理目标实现的因素 其123股东、经营者和债权人的冲突与协调

1.2公司理财的目标 1.2.1公司理财的目标 1.2.2影响财务管理目标实现的因素 1.2.3股东、经营者和债权人的冲突与协调

1.1公司理财的目标 其1.企业的目标及其对理财的要求 生(g6 igl-eemeert):企业程稀场集孝琳发拍本条件 搪烫的鐘嫩延鞋髅甥 擦尠覆:鞦操錾鏜鲡洯醌万艺减旆破澌搦鯈种衡企 单线理技樂操盎冷希是(的概额的求 都需要付出货币。企业的发展离不开资金.因此,筹集企业 发展所需的资金,是对公司理财的第二个要求

1.2.1公司理财的目标 1.企业的目标及其对理财的要求 •⒈)生存(going-concern) :企业在市场上生存下去的基本条件 是以收抵支 ,企业生存的另一个基本条件是到期偿债 .力求保 持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企 业能够长期、稳定地生存下去，是对公司理财的第一个要求。 •2)发展(Development):企业的发展集中表现为扩大收入。 扩大收入的根本途径是提高产品的质量，扩大销售的数量， 这就要求不断更新设备、技术和工艺，并不断提高各种人 员的素质，也就是要投入更多、更好的物质资源、人力资 源，并改进技术和管理。在市场经济中，各种资源的取得 都需要付出货币。企业的发展离不开资金.因此，筹集企业 发展所需的资金，是对公司理财的第二个要求. •3)获利(Profit) :通过合理、有效地使用资金使企业获利， 是对公司理财的第三个要求

1.2.2.企业的财务目标 其1)利润最大化( the maximum profit) 其2)每股盈余最大化( the maxi mum eps) 其3)股东财富最大化( the maximum owners equity

1.2.2.企业的财务目标 1)利润最大化(the maximum profit) 2）每股盈余最大化(the maximum EPS) 3）股东财富最大化(the maximum owner’s equity)

1.2.2影响财务管理目标实现的 因素 其1.投资报酬率( the ratio of investment and outcome) 其2.风险(risk) 其3.投资项目( the item of invest) t4.资本结构( the structure of capita1) 其5.股利政策

1.2.2影响财务管理目标实现的 因素 1.投资报酬率(the ratio of investment and outcome) 2.风险(risk) 3.投资项目(the item of invest) 4.资本结构(the structure of capital) 5.股利政策

1.2.3股东、经营者和债权人的 冲突与协调 其1.股东和经营者 其2.股东和债权人 其3.企业目标与社会责任

1.2.3股东、经营者和债权人的 冲突与协调 1.股东和经营者 2.股东和债权人 3.企业目标与社会责任

1.股东和经营者 其经营者( Executive)的目标 (1)增加报酬;(2)增加闲暇时间; (3)避免风险 其经营者对股东目标的背离: (1)道德风险;(2)逆向选择 其防止经营者背离股东目标的方法: (1)监督;(2)激励

1.股东和经营者 经营者(Executive)的目标 : （1）增加报酬 ; （2）增加闲暇时间 ; （3）避免风险 经营者对股东目标的背离 : （1）道德风险 ; （2）逆向选择 防止经营者背离股东目标的方法 : （1）监督; （2）激励