《公司理财》第7章 筹资决策

第7章筹资决策 7.1普通股筹资 7.2长期负债筹资 73短期筹资与营运资金政策 74股利政策

第7章 筹资决策 7.1 普通股筹资 7.2长期负债筹资 7.3短期筹资与营运资金政策 7.4 股利政策

7.1普通股筹资 1.股票种类 2.普通股股东权利 3.普通股的发行价格 4.普通股的发行条件 5.普通股筹资的特点

7.1 普通股筹资 1. 股票种类 2. 普通股股东权利 3. 普通股的发行价格 4. 普通股的发行条件 5. 普通股筹资的特点

1.股票种类 按股票有无记名,可分为记名股股票和不记名 股股票 按股票是否标明金额,可分为面值股票和无面 值股票 按投资主体的不同,可分为国家股、法人股 个人股等等 >按发行对象和上市地区的不同,又可将股票分 为A股、B股、H股、N股等等

1. 股票种类 ➢按股票有无记名，可分为记名股股票和不记名 股股票 ➢按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面 值股票 ➢按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、 个人股等等 ➢按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分 为A股、B股、H股、N股等等

2.普通股股东权利 ≯出席或委托代理人出席股东大会,并依公司章程规定行使 表决权 股份转让权 股利分配请求权 >公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权 >分配公司剩余财产的权利 公司章程规定的其他权利

2.普通股股东权利 ➢出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使 表决权。 ➢股份转让权。 ➢股利分配请求权。 ➢公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。 ➢分配公司剩余财产的权利。 ➢公司章程规定的其他权利

3.普通股的发行价格 等价。等价就是以股票的票面额为发行价格,也 称为平价发行 >时价。时价就是以本公司股票在流通市场上买卖 的实际价格为基准确定的股票发行价格。 中间价。中间价就是以时价和等价的中间值确定 的股票发行价格

3.普通股的发行价格 ➢等价。等价就是以股票的票面额为发行价格，也 称为平价发行 。 ➢时价。时价就是以本公司股票在流通市场上买卖 的实际价格为基准确定的股票发行价格。 ➢中间价。中间价就是以时价和等价的中间值确定 的股票发行价格

4.普通股的发行条件 每股金额相等。同次发行的股票,每股的发行条件和 价格应当相同。 股票发行价格可以按票面金额,也可以超过票面金额, 但不得低于票面金额 股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类 票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项 ≯向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票,应 当为记名股票;对社会公众发行的股票,可以为记名股 票,也可以为无记名股票

4.普通股的发行条件 ➢每股金额相等。同次发行的股票，每股的发行条件和 价格应当相同。 ➢股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额， 但不得低于票面金额。 ➢股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、 票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。 ➢向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，应 当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股 票，也可以为无记名股票

4.普通股的发行条件 公司发行记名股票的,应当置备股东名册,记载股东的 姓名或者名称、住所、各股东所持股份、各股东所持股票 的编号、各股东取得其股份的日期;发行无记名股票的, 公司应当记载其股票数量、编号及发行日期 口募足,并间隔一年以上;公司在最近三年内连续盈利、 并可向股东支付股利;公司在三年内财务会计文件无虚假 记载;公司预期利润可达同期银行存款利率。 >公司发行新股,应由股东大会作出有关下列事项的决 议:新股种类及数额;新股发行价格;新股发行的起止日 期;向原有股东发行新股的种类及数额

4.普通股的发行条件 ➢公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载股东的 姓名或者名称、住所、各股东所持股份、各股东所持股票 的编号、各股东取得其股份的日期；发行无记名股票的， 公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。 ➢公司发行新股，必须具备下列条件：前一次发行的股份 已募足，并间隔一年以上；公司在最近三年内连续盈利、 并可向股东支付股利；公司在三年内财务会计文件无虚假 记载；公司预期利润可达同期银行存款利率。 ➢ 公司发行新股，应由股东大会作出有关下列事项的决 议：新股种类及数额；新股发行价格；新股发行的起止日 期；向原有股东发行新股的种类及数额

5.普通股筹资的特点 普通股筹资的优点 筹措资本具有永久性,无到期日,不需归还。 没有固定的股利负担,所以筹资风险较小。 是公司最基本的资金来源,可作为其他方式筹资的 基础,尤其可为债权提供保障,增强公司的举债能力 普通股筹资容易吸收资金。 普通股筹资的缺点 >普通股的资本成本较高。 可能会分散公司的控制权

5.普通股筹资的特点 •普通股筹资的优点 ➢筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。 ➢没有固定的股利负担，所以筹资风险较小。 ➢是公司最基本的资金来源，可作为其他方式筹资的 基础，尤其可为债权提供保障，增强公司的举债能力。 ➢普通股筹资容易吸收资金。 •普通股筹资的缺点： ➢普通股的资本成本较高。 ➢可能会分散公司的控制权。 返回

7.2长期负债筹资 长期负债筹资的特点 2.长期借款筹资 3.债券筹资 4.可转换证券筹资

7.2长期负债筹资 1. 长期负债筹资的特点 2. 长期借款筹资 3. 债券筹资 4. 可转换证券筹资

1.长期负债筹资的特点 筹资的资金具有使用上的时间性,需到期偿还; 不论企业经营好坏,需固定支付债务利息,从而 形成企业固定的负担;但其资本成本一般比普通 股筹资成本低,且不会分散投资者对企业的控制 权

1.长期负债筹资的特点 筹资的资金具有使用上的时间性，需到期偿还； 不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而 形成企业固定的负担；但其资本成本一般比普通 股筹资成本低，且不会分散投资者对企业的控制 权