北京大学：《MBA财务报表分析》 第九章 财务报表分析的其他领域

第九章财务报表分析的其他 领域 现金流量分析 财务比率在其他领域的应用 财务比率在财务失败预测中的应用

第九章 财务报表分析的其他 领域 现金流量分析 财务比率在其他领域的应用 财务比率在财务失败预测中的应用

、现金流量分柝 现金流量表的内容与结构 现金流量分析主要财务比率

一、现金流量分析 现金流量表的内容与结构 现金流量分析主要财务比率

现金流量表的内容与结构 现金流量表的主要目的是向使用者提供 关于公司在一个会计期间内现金状况变 动的“原因” 这些原因包括三个方面:营业活动、筹 资活动、投资活动 有些筹资和投资活动对公司当前的现金 流量并无直接的影响,如公司通过发行 股票换取固定资产、长期债券转换为普 通股票等

现金流量表的内容与结构 现金流量表的主要目的是向使用者提供 关于公司在一个会计期间内现金状况变 动的“原因” 。 这些原因包括三个方面：营业活动、筹 资活动、投资活动。 有些筹资和投资活动对公司当前的现金 流量并无直接的影响，如公司通过发行 股票换取固定资产、长期债券转换为普 通股票等

现金流量表的内容与结构(续1) 但是,这些“纯粹”的财务活动:〈1〉 是重大的财务活动;〈2〉会影响公司未 来的现金流量 因此,应在现金流量表中作出适当反映 (我国将其列于现金流量表的附注部 分)

现金流量表的内容与结构（续1） 但是，这些“纯粹”的财务活动：〈1〉 是重大的财务活动；〈2〉会影响公司未 来的现金流量。 因此，应在现金流量表中作出适当反映 （我国将其列于现金流量表的附注部 分）

现金流量分析主要财务比率 营业现金流量′流动负债 营业现金流量/债务总额 每股营业现金流量 营业现金流量′现金股利

现金流量分析主要财务比率 营业现金流量 / 流动负债 营业现金流量 / 债务总额 每股营业现金流量 营业现金流量 / 现金股利

、营业现金流量/流动负债 该比率反映用营业现金流量偿还本期到 期债务(一年内到期的长期债务及流动 负债)的能力。该比率值越高,企业流 动性就越强。 由于该比率的“分子”仅仅是“营业现 金流量”,即不包括财务活动(融资与 投资活动)产生的现金流量,故该比率 事实上旨在说明公司通过“营业”活动 产生的“净”现金流量对于短期债务偿 还的保障程度

1、营业现金流量 / 流动负债 该比率反映用营业现金流量偿还本期到 期债务（一年内到期的长期债务及流动 负债）的能力。该比率值越高，企业流 动性就越强。 由于该比率的“分子”仅仅是“营业现 金流量” ，即不包括财务活动（融资与 投资活动）产生的现金流量，故该比率 事实上旨在说明公司通过“营业”活动 产生的“净”现金流量对于短期债务偿 还的保障程度

2、营业现金流量/债务总额 该比率反映用营业现金流量偿还所有债 务的能力。该比率值越高,企业流动性 就越强 “分子”营业现金流量同上;“分母” 债务总额,在保守计算中可以包括除股 东权益之外的所有“负债与权益”项目, 如“递延税贷项”、“可赎回优先股

2、营业现金流量 / 债务总额 该比率反映用营业现金流量偿还所有债 务的能力。该比率值越高，企业流动性 就越强。 “分子”营业现金流量同上；“分母” 债务总额，在保守计算中可以包括除股 东权益之外的所有“负债与权益”项目， 如“递延税贷项” 、 “可赎回优先股” 等

23、每股营业现金流量多 每股营业现金流量: (营业现金流量—优先股股利)/流通 在外的普通股股数 该指标反映公司营业活动为每股普通股 提供(创造)的净现金流量,从而是衡 量公司股利支付能力的一个重要指标

3、每股营业现金流量 每股营业现金流量： （营业现金流量 — 优先股股利）/ 流通 在外的普通股股数 该指标反映公司营业活动为每股普通股 提供（创造）的净现金流量，从而是衡 量公司股利支付能力的一个重要指标

每股营业现金流量(续1) 通常,该比率应高于“每股收益”,因 为“营业现金流量三净收益+折旧” (假设应收、应付款正常变化)。 计算式中,“流通在外的普通股股数 与“每股收益”计算中相同

每股营业现金流量（续1） 通常，该比率应高于“每股收益” ，因 为“营业现金流量 = 净收益 + 折旧” （假设应收、应付款正常变化）。 计算式中， “流通在外的普通股股数” 与“每股收益”计算中相同

4、营业现金流量/现金股利 该比率反映的是公司用年度营业活动产 生的净现金流量支付现金股利的能力。 匕率值越高,表明公司支付现金股利的 能力越强

4、营业现金流量 / 现金股利 该比率反映的是公司用年度营业活动产 生的净现金流量支付现金股利的能力。 比率值越高，表明公司支付现金股利的 能力越强