《投资项目评估理论与实务》课程教学课件（PPT讲稿）第八章 经济费用效益分析

第八章经济费用效益分析 学习目标：经济费用效益分析是对投资项目进行决策分析与评价，判定其经济合 理性的一项重要工作，本章介绍经济分析的概念、基本方法，经济效益与费用识 别和估算及经济参数的取值与应用。 第一节经济费用效益分析 一、经济费用效益分析的概念和目的 经济费用效益分析，即国民经济评估是从国民经济的整体角度出发，按照资源合 理配置的原则，采用一套国家参数（货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会 折现率等)计算、分析项目对国民经济的净贡献，衡量项目在经济上的合理性和 在宏观经济上的可行性的经济评价方法。国民经济评估是项目评估的重要组成部 分，是项目投资决策的重要依据之一。 。 经济费用效益分析即项目国民经济评估的目的是把国家有限的各种资源（包括资金、 外汇、劳动力、土地和自然资源等)投入到国家和社会最需要的项目中，并使这些 可用于投资的社会有限资源能够合理配置和有效利用，以取得最大的投资效益。 因此，经济费用效益分析是项目经济评估的关键。 ANIMATION wani边do

• 第八章 经济费用效益分析 • 学习目标：经济费用效益分析是对投资项目进行决策分析与评价，判定其经济合 理性的一项重要工作，本章介绍经济分析的概念、基本方法，经济效益与费用识 别和估算及经济参数的取值与应用。 • 第一节 经济费用效益分析 • 一、经济费用效益分析的概念和目的 • 经济费用效益分析，即国民经济评估是从国民经济的整体角度出发，按照资源合 理配置的原则，采用一套国家参数（货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会 折现率等）计算、分析项目对国民经济的净贡献，衡量项目在经济上的合理性和 在宏观经济上的可行性的经济评价方法。国民经济评估是项目评估的重要组成部 分，是项目投资决策的重要依据之一。 • 经济费用效益分析即项目国民经济评估的目的是把国家有限的各种资源(包括资金、 外汇、劳动力、土地和自然资源等)投入到国家和社会最需要的项目中，并使这些 可用于投资的社会有限资源能够合理配置和有效利用，以取得最大的投资效益。 因此，经济费用效益分析是项目经济评估的关键

二、经济费用效益分析的范围 对于财务价格扭曲，不能真实反映项目产出的经济价值，财务成本不能包含项目 对资源的全部消耗，财务效益不能包含项目产出的全部经济效果的项目，需要进 行经济费用效益分析。具体规定了下列类型的建设项目： 1.涉及国家参与投资的国民经济若干部门的重大工业项目和重大技术改造项目： 如铁路、公路等运输项目，较大的水利水电项目等； 2.主要由国家投资的严重影响国计民生的重大建设项目，如国防建设、重大科技 开发项目等； 3.国家控制的战略性资源开发项目、有关稀缺资源开发和利用项目； 4.动用社会资源和自然资源较大的技术引进和中外合资经营项目； 。 5.涉及产品或原材料进出口或替代进口的项目以及产品和原材料价格明显失真的 项目；6.不具有盈利性和不具有竞争性的项目，如国土安全、维持社会秩序、公 共基础设施、保护和改善生态环境及公共教育和公共卫生项目等； 7.具有垄断或自然垄断属性的项目，如重大战略性资源开发、邮电通讯、城市公 用设施项 ANIMATION DR

• 二、经济费用效益分析的范围 • 对于财务价格扭曲，不能真实反映项目产出的经济价值，财务成本不能包含项目 对资源的全部消耗，财务效益不能包含项目产出的全部经济效果的项目，需要进 行经济费用效益分析。具体规定了下列类型的建设项目： • 1．涉及国家参与投资的国民经济若干部门的重大工业项目和重大技术改造项目： 如铁路、公路等运输项目，较大的水利水电项目等； • 2．主要由国家投资的严重影响国计民生的重大建设项目，如国防建设、重大科技 开发项目等； • 3．国家控制的战略性资源开发项目、有关稀缺资源开发和利用项目； • 4．动用社会资源和自然资源较大的技术引进和中外合资经营项目； • 5．涉及产品或原材料进出口或替代进口的项目以及产品和原材料价格明显失真的 项目； 6．不具有盈利性和不具有竞争性的项目，如国土安全、维持社会秩序、公 共基础设施、保护和改善生态环境及公共教育和公共卫生项目等； • 7．具有垄断或自然垄断属性的项目，如重大战略性资源开发、邮电通讯、城市公 用设施项

8.规模较大、其投入或产出足以影响市场均衡价格或对环境影响较大的 竞争性和盈利性项目。 三、经济费用效益分析与财务分析的异同比较 (一)两种分析的共同点 项目的财务分析和经济费用效益分析是相互联系和制约的。在形式上的共 同点表现在：两者都是在市场调研基础上进行项目产品需求预测、工艺技 术选择、设备造型、投资估算、资金筹措方案设计等步骤；都是从项目的 “费用”和“效益”的关系人手，运用现金流量分析和报表分析方法，采 用净现值和内部收益率等盈利性分析指标，评估项目投资的利与弊，从而 作出可行与否的决策；两者都属于经济评估范畴，都使用基本的经济评估 理论和方法，寻求以最小的投入获取最大的产出。 ANIMATION wani边do

8．规模较大、其投入或产出足以影响市场均衡价格或对环境影响较大的 竞争性和盈利性项目。 三、经济费用效益分析与财务分析的异同比较 (一)两种分析的共同点 项目的财务分析和经济费用效益分析是相互联系和制约的。在形式上的共 同点表现在：两者都是在市场调研基础上进行项目产品需求预测、工艺技 术选择、设备造型、投资估算、资金筹措方案设计等步骤；都是从项目的 “费用”和“效益”的关系人手，运用现金流量分析和报表分析方法，采 用净现值和内部收益率等盈利性分析指标，评估项目投资的利与弊，从而 作出可行与否的决策；两者都属于经济评估范畴，都使用基本的经济评估 理论和方法，寻求以最小的投入获取最大的产出

(二)两种分析的区别 这两种分析的主要区别是：由于基本出发点和评估角度不同，导致项目在“费 用”和“效益”的识别和范围划分上有所不同，于是在评估的目标、计算基础 (价格和参数)，以及评估的方法、内容和深度、评估判据等方面都有明显的区 别。具体区别见表8一1。 表8一1 财务分析与经济费用效益分析的主要区别 项目财务分析经济费用效益分析目标企业（项目）盈利最大化国民经济效益 最大化出发点经营项目的企业国民经济价格现行价格影子价格（影子汇率和 影子工资)折现率各部门、各行业的基准收益率全国统一使用的社会折现率效 益与费用计算内部效益与内部费用计算指标财务内部收益率、财务净现值和投 资回收期等经济内部收益率、经济净现值等 ANIMATION www.animation

(二)两种分析的区别 这两种分析的主要区别是：由于基本出发点和评估角度不同，导致项目在“费 用”和“效益”的识别和范围划分上有所不同，于是在评估的目标、计算基础 (价格和参数)，以及评估的方法、内容和深度、评估判据等方面都有明显的区 别。具体区别见表8—1。 表8—1 财务分析与经济费用效益分析的主要区别 项 目财务分析经济费用效益分析目 标企业（项目）盈利最大化国民经济效益 最大化出发点经营项目的企业国民经济价 格现行价格影子价格（影子汇率和 影子工资）折现率各部门、各行业的基准收益率全国统一使用的社会折现率效 益与费用计算内部效益与内部费用计算指标财务内部收益率、财务净现值和投 资回收期等经济内部收益率、经济净现值等

(三)两种分析的关系 1.针对同一个建设项目进行的财务分析与经济费用效益分析的关系密切。在一般情况下，对 大多数工业项目是先进行财务分析，然后进行经济费用效益分析：只是对国有投资的基础性 和公益性项目（如铁路交通、邮电、水利工程等公共工程项目和文教、卫生等社会事业项目等 往往在财务分析之前先进行经济费用效益分析。总的说来，两种分析的关系是： (1)财务分析是经济费用效益分析的基础，因为通常工业项目的经济费用效益分析应在财务分 析基础上进行，利用财务基础数据进行调整，测算经济评估指标和得出评估结论。 (②)经济费用效益分析是财务分析的前提，国民经济效益对财务效益起着指导作用，它是决定 项目决策的先决条件和主要依据。 2.通常对项目与方案的取舍主要取决于经济费用效益分析的结果。首先应保证在项目对国民 经济有利的前提下，兼顾企业的经济效益，使其具有财务生存能力。项目可行与否具体表现 为： 一个项目在财务上可行，经济费用效益分析上可行，说明此项目可行： 一个项目在财务上可行，经济费用效益分析上不可行，说明此项目不可行： 一个项目在财务上不可行，经济费用效益分析上可行，说明此项目不可行，但可根据项目的 需要对现行价格进行税收减免、政策性补贴后，讨论项目在财务上是否可行： 一个项目在财务上不可行，国民经济效益上不可行，说明此项目不可行。 在实践中，如果市场比较发育，项目的财务分析结论和经济费用效益分析结论是一致的，也 正因为如此，国家规定：“对费用、效益计算比较简单，建设期和生产期比较短，不涉及进 出口平衡的项目，如果财务分析的结果能够满足最终决策的需要，可不进行经济费用效益分 析。即对于那些竞争比较充分，规模比较小的项目或市场化水平较高的领域及部门的项目， 般可不做经济费用效益分析。 ANIMATION CTORY wwwanimauor

(三)两种分析的关系 1．针对同一个建设项目进行的财务分析与经济费用效益分析的关系密切。在一般情况下，对 大多数工业项目是先进行财务分析，然后进行经济费用效益分析；只是对国有投资的基础性 和公益性项目(如铁路交通、邮电、水利工程等公共工程项目和文教、卫生等社会事业项目等) 往往在财务分析之前先进行经济费用效益分析。总的说来，两种分析的关系是： (1)财务分析是经济费用效益分析的基础，因为通常工业项目的经济费用效益分析应在财务分 析基础上进行，利用财务基础数据进行调整，测算经济评估指标和得出评估结论。 (2) 经济费用效益分析是财务分析的前提，国民经济效益对财务效益起着指导作用，它是决定 项目决策的先决条件和主要依据。 2．通常对项目与方案的取舍主要取决于经济费用效益分析的结果。首先应保证在项目对国民 经济有利的前提下，兼顾企业的经济效益，使其具有财务生存能力。项目可行与否具体表现 为： 一个项目在财务上可行，经济费用效益分析上可行，说明此项目可行； 一个项目在财务上可行，经济费用效益分析上不可行，说明此项目不可行； 一个项目在财务上不可行，经济费用效益分析上可行，说明此项目不可行，但可根据项目的 需要对现行价格进行税收减免、政策性补贴后，讨论项目在财务上是否可行； 一个项目在财务上不可行，国民经济效益上不可行，说明此项目不可行。 在实践中，如果市场比较发育，项目的财务分析结论和经济费用效益分析结论是一致的，也 正因为如此，国家规定：“对费用、效益计算比较简单，建设期和生产期比较短，不涉及进 出口平衡的项目，如果财务分析的结果能够满足最终决策的需要，可不进行经济费用效益分 析。即对于那些竞争比较充分，规模比较小的项目或市场化水平较高的领域及部门的项目， 一般可不做经济费用效益分析

四、经济费用效益分析的步骤 (一)在财务分析的基础上进行经济费用效益分析 1.效益和费用范围的调整 (1)剔除已计入财务效益和费用中的转移支付。 (2)识别项目的外部效益与外部费用，对能定量的应进行定量计算，对不能定量的 应作定性描述。 2.效益与费用数值的调整 (1)建设投资的调整。剔除属于国民经济内部转移支付的引进设备、材料的关税和 增值税，并用影子汇率、影子运费和贸易费用对引进设备价值进行调整；对于国内 设备价值则用其影子价格、影子运费和贸易费用进行调整。 (2)流动资金的调整。调整由于流动资金估算基础的变动引起的流动资金占用量的 变动。 (3)经营费用的调整。可以先用货物的影子价格、影子工资等参数调整费用要素， 然后再加总求得经营费用。 (4)销售收入的调整。先确定项目产出物的影子价格，然后重新计算销售收入。 (5)在涉及外汇借款时，用影子汇率计算外汇借款本金与利息的偿付额。 3.编制表格与计算指标 编制项日的国民经济效益费用流量表（全部投资），并据此计算全部投资的经济内 部收益率和经济净现值指标。 (二)直接做经济费用效益分析 用货物的影子价格、影子工资、影子汇率等参数直接计算外部效益与外部费用，然 后编制有关报表，计算相应的评价指标，提出项目经济评估结论与建议。 ANIMATION

四、经济费用效益分析的步骤 （一）在财务分析的基础上进行经济费用效益分析 1．效益和费用范围的调整 （1）剔除已计入财务效益和费用中的转移支付。 （2）识别项目的外部效益与外部费用，对能定量的应进行定量计算，对不能定量的 应作定性描述。 2．效益与费用数值的调整 （1）建设投资的调整。剔除属于国民经济内部转移支付的引进设备、材料的关税和 增值税，并用影子汇率、影子运费和贸易费用对引进设备价值进行调整；对于国内 设备价值则用其影子价格、影子运费和贸易费用进行调整。 （2）流动资金的调整。调整由于流动资金估算基础的变动引起的流动资金占用量的 变动。 （3）经营费用的调整。可以先用货物的影子价格、影子工资等参数调整费用要素， 然后再加总求得经营费用。 （4）销售收入的调整。先确定项目产出物的影子价格，然后重新计算销售收入。 （5）在涉及外汇借款时，用影子汇率计算外汇借款本金与利息的偿付额。 3．编制表格与计算指标 编制项目的国民经济效益费用流量表（全部投资），并据此计算全部投资的经济内 部收益率和经济净现值指标。 （二）直接做经济费用效益分析 用货物的影子价格、影子工资、影子汇率等参数直接计算外部效益与外部费用，然 后编制有关报表，计算相应的评价指标，提出项目经济评估结论与建议

第二节经济费用效益分析的计算与调整 一、经济费用效益分析的识别与划分 (一)经济效益和费用的识别 效益一费用分析是国民经济评价的基本理论，应从整个国民经济的发展目标出发， 以实现社会资源的最优配置和有效利用，从而保证国民收入最大增长的基本目标。 凡项目对国民经济所作的贡献，即由于项目的兴建和投产为国民经济提供的所有经 济效益，均计为项目的经济效益：凡国民经济为项目付出的代价，即国家为项目建 设和生产所付出的全部真实的经济代价，均计为项目的经济费用。 项目经济费用与效益的识别和评估应符合下列要求： 1.从全社会的角度进行分析评估； 2.注意区别项目实体的财务现金流量与经济费用效益： 3.尽可能地量化各种影响因素，同时应避免重复计算； 4.根据具体情况调整财务分析评估中的转移支付。 (仁)项目经济费用和效益的划分 项目经济费用效益分析中项目的经济费用和经济效益均有直接与间接之分，在计算 时应注意费用和效益计算范围的一致性与可比性。 1.直接效益和直接费用 (1)直接效益是指由项目本身产出物和提供劳务产生的效益，用影子价格计算的经济 价值。例如，工业项目生产的产品获得的销售收入；灌溉项目实现农业增产引起的 农业收入的增加额：运输项目直接提供的运输服务所获得的收益等。它们是项目直 接增加销售量和劳务量所获得的收益，或为社会节约的开支、减少的损失和节省的 资源。 ANIMATION CTORY wwwanimauor

第二节 经济费用效益分析的计算与调整 一、经济费用效益分析的识别与划分 (一)经济效益和费用的识别 效益——费用分析是国民经济评价的基本理论，应从整个国民经济的发展目标出发， 以实现社会资源的最优配置和有效利用，从而保证国民收入最大增长的基本目标。 凡项目对国民经济所作的贡献，即由于项目的兴建和投产为国民经济提供的所有经 济效益，均计为项目的经济效益；凡国民经济为项目付出的代价，即国家为项目建 设和生产所付出的全部真实的经济代价，均计为项目的经济费用。 项目经济费用与效益的识别和评估应符合下列要求： 1．从全社会的角度进行分析评估； 2．注意区别项目实体的财务现金流量与经济费用效益； 3．尽可能地量化各种影响因素，同时应避免重复计算； 4．根据具体情况调整财务分析评估中的转移支付。 (二)项目经济费用和效益的划分 项目经济费用效益分析中项目的经济费用和经济效益均有直接与间接之分，在计算 时应注意费用和效益计算范围的一致性与可比性。 1．直接效益和直接费用 (1)直接效益是指由项目本身产出物和提供劳务产生的效益，用影子价格计算的经济 价值。例如，工业项目生产的产品获得的销售收入；灌溉项目实现农业增产引起的 农业收入的增加额；运输项目直接提供的运输服务所获得的收益等。它们是项目直 接增加销售量和劳务量所获得的收益，或为社会节约的开支、减少的损失和节省的 资源

(2)直接费用是指项目使用投入物所产生的经济费用，即为项目投入的各种物料、人 工、资金、技术及自然资源而带来的社会资源的消耗，也就是国家为满足项目投入 需要付出的代价，用影子价格计算的经济价值。这些费用不仅包括项目一次性投资 经常性投入和其他直接投资的所有货币支出：而且还包括项目的经济损失（不管是否 能得到补偿)，项目发生的负效益亦统一划为经济费用。 项目的直接效益和直接费用都是在项目范围内计算的效益和费用，统称为项目内部 效果。 2.间接效益和间接费用 (1)间接效益或称外部效益是指项目对社会作出了贡献，而项目本身并未得益的那部 分效益。如为项目配套修建的厂外运输系统，既可服务项目又可服务社会。 (2)间接费用或称外部费用是指国民经济为项目付出的代价，而项目本身并不实际支 付的费用。它是由项目引起而在项目的直接费用中未得到反映的外部费用。例如， 工业三废引起的环境污染，使国民经济付出了代价，项目本身并不实际支付，需要 社会治理的代价。 项目的间接效益和间接费用在项目内的直接效益和直接费用中均得不到反映，故统 称为外部效果。在项目评价中，只有同时符合以下两个条件时，才被称为外部效益 和外部费用。一是项目将对与其并无直接关联的其它项目或消费者产生影响；二是 这种费用或效益在财务报表中并没有得到反映，或没有将其价值量化。 ANIMATION

(2)直接费用是指项目使用投入物所产生的经济费用，即为项目投入的各种物料、人 工、资金、技术及自然资源而带来的社会资源的消耗，也就是国家为满足项目投入 需要付出的代价，用影子价格计算的经济价值。这些费用不仅包括项目一次性投资、 经常性投入和其他直接投资的所有货币支出；而且还包括项目的经济损失(不管是否 能得到补偿)，项目发生的负效益亦统一划为经济费用。 项目的直接效益和直接费用都是在项目范围内计算的效益和费用，统称为项目内部 效果。 2．间接效益和间接费用 (1)间接效益或称外部效益是指项目对社会作出了贡献，而项目本身并未得益的那部 分效益。如为项目配套修建的厂外运输系统，既可服务项目又可服务社会。 (2)间接费用或称外部费用是指国民经济为项目付出的代价，而项目本身并不实际支 付的费用。它是由项目引起而在项目的直接费用中未得到反映的外部费用。例如， 工业三废引起的环境污染，使国民经济付出了代价，项目本身并不实际支付，需要 社会治理的代价。 项目的间接效益和间接费用在项目内的直接效益和直接费用中均得不到反映，故统 称为外部效果。在项目评价中，只有同时符合以下两个条件时，才被称为外部效益 和外部费用。一是项目将对与其并无直接关联的其它项目或消费者产生影响；二是 这种费用或效益在财务报表中并没有得到反映，或没有将其价值量化

二、 外部效果的计算和评估 (一)外部效果包含的主要内容 1.工业三废造成的环境污染和生态破坏，是一种外部费用。一般较难计量，除根据环卫部门规定 征集的排污费计算外，可以参照其它企业造成的损失计算，至少也应作定性的描述。 2.拟建项目的产出物大量出口，从而导致出口价格下降，减少了创汇效果，减少的效益可计为项 目的负效益，或直接计为项目的外部费用。 3.技术扩散效果，即项目建设推动了先进技术的扩散和推广。这是外部效益，因难以计算，一般 只做定性分析。 4.“前联效果”，也称作对下游企业的效果，指生产初级产品的项目对以其产出物为原料的企业 的外部效益。 5.“后联效果”，也称作对上游企业的效果，指项目的投资会刺激那些为该项目提供原材料或半 成品的企业的发展而产生的外部效益。 6.乘数效果，指项目实施刺激了国内需求，可使原来闲置资源得到利用，从而产生一种连锁性的 外部效益。 (二)项目外部效果的计算 1.环境影响的外部效果，应尽可能地对环境成本和效益进行货币量化，并在可行情况下赋予其经 济价值。环境影响的费用和效益，应根据项目的时间范围和空间范围、具体特点、评估深度要求及 资料占有情况，采用适当的方法进行量化。 2.效益表现为费用节约的项目，应根据有无对比分析，计算节约的经济费用，计人相应的经济效 益。 ANIMATION wwwanimauor

二、外部效果的计算和评估 (一)外部效果包含的主要内容 1．工业三废造成的环境污染和生态破坏，是一种外部费用。一般较难计量，除根据环卫部门规定 征集的排污费计算外，可以参照其它企业造成的损失计算，至少也应作定性的描述。 2．拟建项目的产出物大量出口，从而导致出口价格下降，减少了创汇效果，减少的效益可计为项 目的负效益，或直接计为项目的外部费用。 3．技术扩散效果，即项目建设推动了先进技术的扩散和推广。这是外部效益，因难以计算，一般 只做定性分析。 4．“前联效果”，也称作对下游企业的效果，指生产初级产品的项目对以其产出物为原料的企业 的外部效益。 5．“后联效果”，也称作对上游企业的效果，指项目的投资会刺激那些为该项目提供原材料或半 成品的企业的发展而产生的外部效益。 6．乘数效果，指项目实施刺激了国内需求，可使原来闲置资源得到利用，从而产生一种连锁性的 外部效益。 (二)项目外部效果的计算 1．环境影响的外部效果，应尽可能地对环境成本和效益进行货币量化，并在可行情况下赋予其经 济价值。环境影响的费用和效益，应根据项目的时间范围和空间范围、具体特点、评估深度要求及 资料占有情况，采用适当的方法进行量化。 2．效益表现为费用节约的项目，应根据有无对比分析，计算节约的经济费用，计人相应的经济效 益

3.对于项目的实施会引起人力资本增值、生命延续或疾病预防等方面的效果、，一应 测算人力资本增值的价值、可能引起的死亡增加或减少的价值，以及预防控制措施 对疾病健康等影响的价值，将计算结果纳入项目经济分析评估之中。 4.效益表现为时间节约的项目，其经济价值应采用“有无对比”分析法，根据不同 人群、货物、出行目的等计算时间节约价值。 三、转移支付 项目财务分析中的某些财务费用和财务收入，并未拌有资源的相应投入和产出，不 影响社会最终产品的增减，因而不反映国民收入的变化，只是表现为资源的支配权 从某个经济实体转移到另一个经济实体手中。这种纯属货币转移而不伴随资源增减 的财务收支在项目国民经济评估中称为项目的转移支付，在经济评估中不记作项目 的国民经济效益与费用。转移支付的主要内容包括： 1.国家和地方政府的税收： 2.国内银行借款利息； 3.国家和地方政府给予项目的补贴。 如果以项目的财务评估为基础进行国民经济评估时，应从财务效益与费用中剔除在 国民经济评估中记作转移支付的部分。 在项目经济评估时，应复核可行性研究报告的国民经济评估中是否从项目原效益和 费用中剔除了增值税、营业税、消费税、所得税、进口环节的关税和投资方向调节 税、土地税、城市维护建设税、资源税，以及企业支付的国内借款利息和国家给企 业的各种形式的补贴等转移支付部分。 ANIMATION

3．对于项目的实施会引起人力资本增值、生命延续或疾病预防等方面的效果、，应 测算人力资本增值的价值、可能引起的死亡增加或减少的价值，以及预防控制措施 对疾病健康等影响的价值，将计算结果纳入项目经济分析评估之中。 4．效益表现为时间节约的项目，其经济价值应采用“有无对比”分析法，根据不同 人群、货物、出行目的等计算时间节约价值。 三、转移支付 项目财务分析中的某些财务费用和财务收入，并未拌有资源的相应投入和产出，不 影响社会最终产品的增减，因而不反映国民收入的变化，只是表现为资源的支配权 从某个经济实体转移到另一个经济实体手中。这种纯属货币转移而不伴随资源增减 的财务收支在项目国民经济评估中称为项目的转移支付，在经济评估中不记作项目 的国民经济效益与费用。转移支付的主要内容包括： 1．国家和地方政府的税收； 2．国内银行借款利息； 3．国家和地方政府给予项目的补贴。 如果以项目的财务评估为基础进行国民经济评估时，应从财务效益与费用中剔除在 国民经济评估中记作转移支付的部分。 在项目经济评估时，应复核可行性研究报告的国民经济评估中是否从项目原效益和 费用中剔除了增值税、营业税、消费税、所得税、进口环节的关税和投资方向调节 税、土地税、城市维护建设税、资源税，以及企业支付的国内借款利息和国家给企 业的各种形式的补贴等转移支付部分