复旦大学：《财务管理 Financial Management》课程教学资源（课件）第七章 债务资本筹资决策

第七章债务资本筹资决箫 71银行借款 72债券筹资 73融资租赁 7,4短期负债筹资

第七章 债务资本筹资决策 • 7.1银行借款 • 7.2债券筹资 • 7.3融资租赁 • 7.4短期负债筹资

Z1很行借款 银行借款,是指企业向银行或其他非银行 金融机构借入的借款,主要用于购建固定 资产和满足企业各种流动资金占用的需要。 分类: 短期借款、中期借款和长期借款 抵押贷款和信用贷款 ●政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金 融机构贷款

7.1银行借款 • 银行借款，是指企业向银行或其他非银行 金融机构借入的借款，主要用于购建固定 资产和满足企业各种流动资金占用的需要。 • 分类 ： • 短期借款、中期借款和长期借款 • 抵押贷款和信用贷款 • 政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金 融机构贷款

银行借款的程序 企业提出申请 银行进行审批 签订借款合同 3企业取得借款 °企业偿还借款

银行借款的程序 • 企业提出申请 • 银行进行审批 • 签订借款合同 • 企业取得借款 • 企业偿还借款

银行借款的还款方式 到期目一次偿还 定期偿还相等份额的本金 )分批偿还,每批金额不等,便于企业灵活安排 银行借款利息的支付方式: 收款法 贴现法 ●加息法

银行借款的还款方式 • 到期日一次偿还 • 定期偿还相等份额的本金 • 分批偿还，每批金额不等，便于企业灵活安排 银行借款利息的支付方式： • 收款法 • 贴现法 • 加息法

例71A公司向银行借入款项500000元,有关利息的支付 方式如 ()如采用收款法,利息率为12%; )如采用贴现法,利息率为10%; 3如采用加息法,分12个月等额偿还本息,利息率为10 试计算三种方法下的实际利率,并做出选择。 解:计算过程如下 °(1)釆取收款法实际利率为12% 10% =11.1% (2)采取贴现法时,实际利率为 实际利率 1-10% (3)采取加息法时,实际利率为:2

• 例7-1:A公司向银行借入款项500000元，有关利息的支付 方式如下： • (1)如采用收款法，利息率为12％； • (2)如采用贴现法，利息率为10％； • (3)如采用加息法，分12个月等额偿还本息，利息率为10 ％。 • 试计算三种方法下的实际利率，并做出选择。 • 解：计算过程如下： • (1)采取收款法实际利率为12％。 • (2)采取贴现法时，实际利率为： • (3)采取加息法时，实际利率为： ＝ ％ ％ 实际利率＝ 11.1 1-10 10%20% 500000 2 500000 10% 实际利率＝ ＝  

银行借款的优缺点 筹资速度快 )借款成本较低 弹性较强 点 财务风险较大 ●限制条款较多 ●筹集资金的数额有限

银行借款的优缺点 优点 ： • 筹资速度快 • 借款成本较低 • 弹性较强 缺点： • 财务风险较大 • 限制条款较多 • 筹集资金的数额有限

72债券筹资 债券的概念和分 债券,是指债务人为筹集资本依照法定程序发行,承诺按约定的利率 目期支付利息,并在特定日期偿还本金的一种有价证券。 分类 记名债券和无记名债券 信用债券、抵押债券和担保债券 转换债券和不可转换债券 固定利率债券和浮动利率债券 参加公司债券和不参加公司债券 市公司债券和非上市债券 °到期一次偿还债券和分期偿还债券

7.2债券筹资 债券的概念和分类 • 债券，是指债务人为筹集资本依照法定程序发行，承诺按约定的利率 和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的一种有价证券。 分类 ： • 记名债券和无记名债券 • 信用债券、抵押债券和担保债券 • 可转换债券和不可转换债券 • 固定利率债券和浮动利率债券 • 参加公司债券和不参加公司债券 • 上市公司债券和非上市债券 • 到期一次偿还债券和分期偿还债券

债券的发行规定 (1)公司营业执照; (2)公司章程 ③公司债券募集办法; (4)资产评估报告和验资报告; (5)国务院授权的部门或者国务院证券 蓝监督管理机构规定的其他文件

债券的发行规定 (1)公司营业执照； (2)公司章程； (3)公司债券募集办法； (4)资产评估报告和验资报告； (5)国务院授权的部门或者国务院证券 监督管理机构规定的其他文件

债券的发行条件 ()股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万 元,有限责任公司的净资产额不低于人民币6000 万元; 2累计债券总额不超过公司净资产的40%; 最近三年平均可分配利润足以支付公司债券 年的利息; °(4)筹集的资金投向符合国家产业政策 (5)债券的利率不得超过国务院限定的利率水平; °(6)国务院规定的其他条件

债券的发行条件 • (1)股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万 元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000 万元； • (2)累计债券总额不超过公司净资产的40％； • (3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一 年的利息； • (4)筹集的资金投向符合国家产业政策； • (5)债券的利率不得超过国务院限定的利率水平； • (6)国务院规定的其他条件

有下列情形之一的,不得再次公开 发行公司债券 (1)前一次公开发行的公司债券尚未募 足 2)对已公开发行的公司债券或者其他 债务有违约或者延迟支付本息的事实,仍 处于继续状态 (3)违反《证券法》的规定,改变公开 发行公司债券所募资金的用途

有下列情形之一的，不得再次公开 发行公司债券 （1）前一次公开发行的公司债券尚未募 足； （2）对已公开发行的公司债券或者其他 债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍 处于继续状态； （3）违反《证券法》的规定，改变公开 发行公司债券所募资金的用途