复旦大学：《财务管理 Financial Management》课程教学资源（课件）第十二章 营运资金管理

第十二章营运资金管理 第一节营运资金管理策略 第二节存货管理 第三节应收账款管理 第四节现金和有价证券管理

第十二章 营运资金管理  第一节 营运资金管理策略  第二节 存货管理  第三节 应收账款管理  第四节 现金和有价证券管理

12.营运资金管理策略 营运资金的概念与特点 营运资金,是指在企业生产经营活动中占用 在营运资产上的资金,主要包括流动资产和 流动负债。 、营运资金的周转具有短期性。 ·2、营运资金具有流动性 3、营运资金的数量具有波动性。 4、营运资金的弹性大、成本低。 5、营运资金的风险大

12.1营运资金管理策略  一、营运资金的概念与特点  营运资金，是指在企业生产经营活动中占用 在营运资产上的资金，主要包括流动资产和 流动负债。  1、营运资金的周转具有短期性。  2、营运资金具有流动性。  3、营运资金的数量具有波动性。  4、营运资金的弹性大、成本低。  5、营运资金的风险大

营运资金的管理政策 (一)营运资金的持有策略 保守政策,是指持有较多流动资产的营 运资金政策。 激进政策,是指持有较少流动资产的营 运资金的政策 适中政策,收益与风险均适中

营运资金的管理政策  （一）营运资金的持有策略  保守政策，是指持有较多流动资产的营 运资金政策。  激进政策，是指持有较少流动资产的营 运资金的政策 。  适中政策，收益与风险均适中

甲公司流动资产投资政策选择 项目 A政策 B政策 C政策 销售收入(单价20元/件)100000 1000000 1000000 息税前利润(利润率10%)10000 100000 100000 流动资产 500000 400000 300000 固定资产 500000 500000 500000 资产总额 1000000 900000 800000 流动资产占总资产比率 50‰ 44.44 37.5% 资产收益率 10 11.1% 12.5%

甲公司流动资产投资政策选择 项目 A政策 B政策 C政策 销售收入（单价20元/件） 1000000 1000000 1000000 息税前利润（利润率10%） 100000 100000 100000 流动资产 500000 400000 300000 固定资产 500000 500000 500000 资产总额 1000000 900000 800000 流动资产占总资产比率 50% 44.44% 37.5% 资产收益率 10% 11.1% 12.5%

营运筹资策略 稳健型筹资策略 配合型筹资策略 ●激进型筹资策略

营运筹资策略  稳健型筹资策略  配合型筹资策略  激进型筹资策略

稳健型筹资策略 金额 临时性流动资产 临时性流动负债 永久性流动资产 长期负+自发性 负债+权益资本 固定资产 时间

稳健型筹资策略

配合型筹资策略 金额 临时性流动资产 临时性流动负债 永久性流动资产 长期负债+自发性 负债+权益资本 固定资产 时间

配合型筹资策略

激进型筹资策略 ↑金额 临时性流动资产 临时性流动负债 永久性流动资产 长期负偾+自发性 负债+权益资本 固定资产 时间

激进型筹资策略

122存货管理 存货,是指企业在生产经营过程中为销 售或耗用而储存的各种有形资产,包括 各种材料、燃料、包装物、低值易耗品、 委托加工材料、在产品、产成品和库存 商品等。 存货管理的目标就是要在存货的成本与 收益之间进行利弊权衡,实现两者的最 佳组合,以最低的成本提供企业经营所 需的存货

12.2 存货管理  存货，是指企业在生产经营过程中为销 售或耗用而储存的各种有形资产，包括 各种材料、燃料、包装物、低值易耗品、 委托加工材料、在产品、产成品和库存 商品等。  存货管理的目标就是要在存货的成本与 收益之间进行利弊权衡，实现两者的最 佳组合，以最低的成本提供企业经营所 需的存货

存货的成本 取得成本=订货成本+购置成本 =订货固定成本+订货变动成本+购置 成本 储存成本=储存固定成本+储存变动成 本 缺货成本

存货的成本  取得成本＝订货成本＋购臵成本  ＝订货固定成本＋订货变动成本＋购臵 成本  储存成本＝储存固定成本＋储存变动成 本  缺货成本