重庆工商大学会计学院：《财务管理学》课程教学资源（PPT课件）第二章 资金时间价值与风险分析

第二章贵金时间价值与风险分析 第一节资金时间价值 第二节风险报酬 第三节利息率 第四节证券估价 6财务管理

第一节 资金时间价值 第二节 风险报酬 第三节 利息率 第四节 证券估价 第二章 资金时间价值与风险分析

第一节资金时间价值 资金时间价值的概念 一次性收付款项的终值与现值 年金(含义、分类、计算) 四、几个特殊问题 折现率、期间和利率的推算 6财务管理

一、资金时间价值的概念 二、一次性收付款项的终值与现值 三、年金（含义、分类、计算） 四、几个特殊问题 ——折现率、期间和利率的推算 第一节 资金时间价值

资金时间价值的概念 1、定义:货币在使用过程中随时间的推移而发 生的增值。 ◆2、货币时间价值质的规定性,货币所有者让渡 货币使用权而参与剩余价值分配的一种形式。 ◆3、货币时间价值量的规定性,没有风险和没有 通货膨胀条件下的平均资金利润率。 ◆4、财务管理中要考虑货币的时间价值是为了便 于决策。 6财务管理

一、资金时间价值的概念 1、定义：货币在使用过程中随时间的推移而发 生的增值。 2、货币时间价值质的规定性，货币所有者让渡 货币使用权而参与剩余价值分配的一种形式。 3、货币时间价值量的规定性，没有风险和没有 通货膨胀条件下的平均资金利润率。 4、财务管理中要考虑货币的时间价值是为了便 于决策

一次性收付款项的终值与现值 (一)单利 所生利息均不加入本金重复计算利 息 I一利息;p——本金 一利率;t一时间 S一—终值 6财务管理

（一）单利 所生利息均不加入本金重复计算利 息 I――利息；p――本金 i――利率；t――时间 s――终值 二、一次性收付款项的终值与现值

一)单利 1.单利利息的计算 公式:I=p×it 2单利终值的计算 公式:s=p+p×i×仁p(1+i×t) 3单利现值的计算 公式:p=s(1+i×t) 或p=S-=s-s×its(1-i×t) 6财务管理

1. 单利利息的计算 公式：I＝p×i×t 2.单利终值的计算 公式：s＝p+p×i×t=p(1+i×t) 3.单利现值的计算 公式： p ＝s/(1+i×t) 或p=s-I=s-s×i×t=s(1-i×t) （一）单利

)复利 1、概念:每经过一个计息期,要将所生利 息加入本金再计利息,逐期滚算,俗称"利滚利 2、复利终值 公式:FVn=PV(1+)其中FVn一复利终 值;PV一复利现值;i利息率;n一计息期数; (1+)为复利终值系数,记为FVTF;n FV=.FVIF 6财务管理

（二）复利 1、概念：每经过一个计息期，要将所生利 息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称"利滚利" 2、复利终值 公式：FVn=PV(1+i)n 其中 FVn ―复利终 值；PV―复利现值；i―利息率；n―计息期数； (1+i)n为复利终值系数，记为FVIFi,n FVn=PV ·FVIFi,n

二)复利 3、复利现值 公式: FV=PV(1+iy F PV FⅤ* (1+1) 其中+为现值系数,记为 Vidin PV= FV. PVIF 6财务管理

3、复利现值 公式：FVn=PV(1+i)n PV= FVn ·PVIFi,n （二）复利 其中 为现值系数，记为 PVIFi,n

4、名义利率与实际利率 概念:当利息在1年内要复利几次时,给出 的利率就叫名义利率 关系:i=(1+r/MM1,其中r名义利率; M每年复利次数;i一实际利率 6财务管理

•概念：当利息在1年内要复利几次时，给出 的利率就叫名义利率。 •关系：i=(1+r/M)M-1，其中r—名义利率； M—每年复利次数；i—实际利率 4、名义利率与实际利率

实际利率和名义利率的计算方法 第一种方法:先调整为实际利率i,再计算。 实际利率计算公式为: =(1+r/m)m-1 第二种方法:直接调整相关指标,即利率换为 r/m,期数换为m×n。计算公式为: F=P×(1+r/m)mxn 6财务管理

实际利率和名义利率的计算方法 第一种方法：先调整为实际利率i ，再计算。 实际利率计算公式为： i=（1+r/m）m－1 第二种方法：直接调整相关指标，即利率换为 r/m ，期数换为m×n 。计算公式为： F=P ×（1＋r/m）m×n

本金1000元,投资5年,年利率8%, 每季度复利一次,问5年后终值是多少? 方法一:每季度利率=8%÷4=2% 复利的次数=5×4=20 FVTF20=1000×FV1F2%20 =1000×1486=1486 6财务管理

本金1000元，投资5年，年利率8%， 每季度复利一次，问5年后终值是多少？ 方法一：每季度利率＝8%÷4＝2% 复利的次数＝5×4＝20 FVIF20=1000×FVIF2%,20 =1000×1.486=1486 Case1