厦门大学会计系：《企业集团财务管理》讲义（毛付根）

企业集团财务管理 毛付根博士 厦门大学会计糸教授 E-mail:maofugen@vip.163.com

企业集团财务管理 毛付根 博士 厦门大学会计系 教授 E-mail:maofugen@vip.163.com

公司现金流动规律 现金流动图 静态分析结构性平衡关系 资产结构性平衡 负债权益结构性平衡 ■动态分析造血和输血功能机制 静态与动态之间的辨证关系 ■现金流动规律的启示

公司现金流动规律 ◼ 现金流动图 ◼ 静态分析——结构性平衡关系 ◼ 资产结构性平衡 ◼ 负债权益结构性平衡 ◼ 动态分析——造血和输血功能机制 ◼ 静态与动态之间的辩证关系 ◼ 现金流动规律的启示

公司现金流动图 筹资活动 经营活动 应收款 股东权益 负债 现金 产成品 长期投资 在产品原材料 固定资产 投资活动

公司现金流动图 股东权益 产成品 负债 在产品 长期投资 现金 原材料 应收款 固定资产 •筹资活动 •投资活动 •经营活动

静态分析—结构性平衡关系 资产负债结构性平衡基本要求 ■资产的结构性平衡 负债的结构性平衡 左右两边的结构性平衡

静态分析——结构性平衡关系 ◼ 资产负债结构性平衡基本要求 ◼ 资产的结构性平衡 ◼ 负债的结构性平衡 ◼ 左右两边的结构性平衡

资产负债结构性平衡基本要求 静态资产=负债+股东权益 重点在于结构性平衡

资产负债结构性平衡基本要求 ◼ 静态:资产=负债+股东权益 ◼ 重点在于:结构性平衡

资产负债的结构性平衡(静态) 结构性平 季节性流动资产 自然融资 经常性流动资产短期借款 固定资产 长期借款 构性平衡 ■■■■■■■■■■■■■■■■■■ 长期投资 股东权益 结构性平衡

资产负债的结构性平衡（静态） 季节性流动资产 自然融资 经常性流动资产 短期借款 固定资产 长期借款 长期投资 股东权益 结构性平衡 结 构 性 平 衡 结 构 性 平 衡

资产的结构性平衡--盘活存量资产之源 项目 风险报酬结果 流动资产较小低矛盾 固定资产等较大高矛盾

资产的结构性平衡－－盘活存量资产之源 项目 风险 报酬 结果 流动资产 较小 低 矛盾 固定资产等 较大 高 矛盾

1亿1亿 1亿1亿 4 甲公司 投资3亿元 流动资产1亿元 固定资产2亿元 2亿 2亿 乙公司 4亿 投资3亿元 流动资产2亿元 固定资产1亿元

1亿 2亿 1亿 1亿 1亿 2亿 4亿 4亿 投 资 3亿元 流动资产 1亿元 固定资产 2亿元 投 资 3亿元 流动资产 2亿元 固定资产 1亿元 甲公司 乙公司

DELL IBM 应收账款周转率 应收账款周转率 =120亿元/360120亿元/12 =3333万元 =10亿元 存货周转率 =120亿元/60·存货周转率 =2亿元 120亿元/12 =10亿元

◼ DELL ◼ 应收账款周转率 ◼ ＝120亿元／360 ◼ ＝ 3333万元 ◼ 存货周转率 ◼ ＝ 120亿元／60 ◼ ＝ 2亿元 ◼ IBM ◼ 应收账款周转率 ◼ ＝120亿元／12 ◼ ＝ 10亿元 ◼ 存货周转率 ◼ ＝120亿元／12 ◼ ＝ 10亿元

例解 某公司应收帐款利用情况: 应收帐款周转率=7800万/14000万=0557 360/0557=646(天/次) ■如果一年周转一次,则应收帐款占用额为:7800万元 可节约14000-7800=6200 如果一年周转2次,则可节约140003900=10000万元 10000万元X10%=1000万元 ■该公司当年利润仅为1800万元

例解 ◼ 某公司应收帐款利用情况： ◼ 应收帐款周转率=7800万/14000万=0.557 ◼ 360/0.557=646（天/次） ◼ 如果一年周转一次，则应收帐款占用额为：7800万元。 可节约14000-7800=6200 ◼ 如果一年周转2次，则可节约14000-3900=10000万元 ◼ 10000万元 x 10%=1000万元 ◼ 该公司当年利润仅为1800万元