浙江大学经济学院：金融学_第二章 利息与利息率

第二章 刑息与利率

第一节利息与利息率种类 利息与利率的概念 ★利息是债务人为取得货币使用权而向债权人支付 的超过本金的部分。 ★利率是一定间内利息额与投资本金的比率。 利率从哪儿来? G-W A只… G′(G+△g)

第一节 利息与利息率种类 一、利息与利率的概念 ★ 利息是债务人为取得货币使用权而向债权人支付 的超过本金的部分。 ★ 利率是一定时间内利息额与投资本金的比率。 利率从哪儿来？ G——W —P………W′—— G′(G+△g) A Pm

利息率种类 年利率、月利率和日利率 单利和复利 固定利率和浮动利率 例1,A借给B1000元钱,期限为两年,当时市场利率 为6%,而一年后市场利率上升到8%,那么 固定利率的利息额为: 1000×2×6%=120(元) 浮动利率的利息额为: 1000×6%+1000×8%=140(元)

二、利息率种类  年利率、月利率和日利率  单利和复利  固定利率和浮动利率 例1，A借给B1000元钱，期限为两年，当时市场利率 为6%，而一年后市场利率上升到8%，那么 固定利率的利息额为： 1000 × 2 × 6% =120（元） 浮动利率的利息额为： 1000 × 6% + 1000 × 8% = 140（元）

名义利率和实际利率 实际利率=名义利率-通货膨胀率 市场利率和官方利率 7短期利率和长期利率 银行利率和债券利率 优惠利率和惩罚利率

 名义利率和实际利率 实际利率 = 名义利率 – 通货膨胀率  市场利率和官方利率  短期利率和长期利率  银行利率和债券利率  优惠利率和惩罚利率

第二节利息额的计算方法 利息额的计算方法 单利法 I=P·R·n 复利法—I=P·[(1+1)n-1] 例2,如果你有10000元钱准备在银行存5年,有两种 存期可供选择:一是存一年期(期满转存),二是存五年 期,假如一年期的存款利率为5%,五年期的存数利率为 5.4%,那么你是存一年期还是存五年期的?

第二节 利息额的计算方法 一、利息额的计算方法 I = P · R · n  单利法  复利法 I = P · [(1+R)n – 1] 例2，如果你有10000元钱准备在银行存5年，有两种 存期可供选择：一是存一年期（期满转存），二是存五年 期，假如一年期的存款利率为5%，五年期的存款利率为 5.4%,那么你是存一年期还是存五年期的？

10000元钱存一年期存款5年后的利息为: I=10000[(1+5%)5-1] =12762.8 10000 =2762.8(元) 10000元钱存五年期存款5年后的利息为 I=10000×5.4%×5=2700(元)

10000元钱存五年期存款5年后的利息为： I = 10000 × 5.4% × 5 = 2700(元） 10000元钱存一年期存款5年后的利息为： I = 10000[（1 + 5%）5 - 1 ] = 12762.8 – 10000 = 2762.8 (元）

例3,现有一笔可以贷放2年的资金,有两种 方式可供选择: (1)以5%的固定利率发放两年期的贷款 (2)以4.5%的利率发放一年期的贷款,一年 后再将该笔资金本息进行贷款或投资 试问:哪种方式收益率更高?

例3，现有一笔可以贷放2年的资金，有两种 方式可供选择： （1）以5%的固定利率发放两年期的贷款 （2）以4.5%的利率发放一年期的贷款，一年 后再将该笔资金本息进行贷款或投资。 试问：哪种方式收益率更高？

例3中两种贷款方式的盈亏平衡利率是: (1+5%X2)=(1+4.5%)(1+R%) 解方程得1年后的利率为: R=526 即是说,如果预测1年后利率将上升到5.26%以 上,应选择第(2)种方式,否则应选择第(1)种 方式

例3中两种贷款方式的盈亏平衡利率是： （1 + 5% X 2） = (1+4.5%）（1+R%） 解方程得1年后的利率为： R = 5.26% 即是说，如果预测1年后利率将上升到5.26%以 上，应选择第（2）种方式，否则应选择第（1）种 方式

倒4,某企业需要筹集一笔120万元期限为3 年的款项,有两种方式可供选择:一是向银行借 歉,银行贷歉年利率为8,2%,要求利息按年支付, 本金到期一次归还;二是发行企业债券,债券年 利率为84%债券的发行费用是发行金额的1%, 到期还本付息。试问从筹资成本考虑该企业应该 选择哪种方式?

例4，某企业需要筹集一笔120万元期限为3 年的款项，有两种方式可供选择：一是向银行借 款，银行贷款年利率为8.2%,要求利息按年支付， 本金到期一次归还；二是发行企业债券，债券年 利率为8.4%,债券的发行费用是发行金额的1%， 到期还本付息。试问从筹资成本考虑该企业应该 选择哪种方式？

向银行借款成本为: 120[(1+8.2%)3-1]=32(万元) 发行债券的成本为: 120×8.4%×3=30.24(万元) 30.24+1.2=31.44(万元)

向银行借款成本为： 120 [（1 + 8.2%) 3 — 1 ] = 32（万元） 发行债券的成本为： 120 × 8.4% × 3 = 30.24（万元） 30.24 + 1.2 = 31.44（万元）