浙江大学经济学院：金融学_第六章 金融市场

第 金融市场

第一节金融市场概述 金融市场概念 ★金融市场是实现资金融通并决定借贷资金价 格的一个有组织的经济领城(包抬有形市场和无 形市场)。 二、金融市场的构成要素 1.市场参与者(交易主体): 企业 家庭 借贷资金 政府 供应者和需求者 金融机构

第一节 金融市场概述 一、金融市场概念 ★ 金融市场是实现资金融通并决定借贷资金价 格的一个有组织的经济领域（包括有形市场和无 形市场）。 二、金融市场的构成要素 1.市场参与者（交易主体）： 借贷资金 供应者和需求者 企业 家庭 政府 金融机构

2.交易的对象(交易客体) 货币资金 3.交易工具(直接的买卖对象) ◆各类金融工具 4.金融市场组织方式 交易所方式 ◆柜台交易方式 ◆网上交易方式

2.交易的对象（交易客体） ◆ 货币资金 3.交易工具（直接的买卖对象） ◆ 各类金融工具 4.金融市场组织方式 ◆ 交易所方式 ◆ 柜台交易方式 ◆ 网上交易方式

三、金融市场的特征 ◆交易对象单一,都是货币资金。 ◆买卖的是货币资金的使用权,货币资金的所 有权不转移。 ◆将来一定有一个逆向交易。 四、金融市场分类 货币市场 证券市场 按交易对象种类分 保险市场 外汇市场

三、金融市场的特征 ◆ 交易对象单一，都是货币资金。 ◆ 买卖的是货币资金的使用权，货币资金的所 有权不转移。 ◆ 将来一定有一个逆向交易。 四、金融市场分类 按交易对象种类分 货币市场 证券市场 保险市场 外汇市场

短期市场(货币场) 按融资期限分 长期市场(资本市场) 发行市场(一级市场) 按交易对象新旧分 流通市场(二级市场) 现货市场 按交割期限分节期货市场 国内金融市场 按融资范围分 国际金融市场

按融资期限分 按交易对象新旧分 按交割期限分 按融资范围分 短期市场（货币场） 长期市场（资本市场） 发行市场（一级市场） 流通市场（二级市场） 现货市场 期货市场 国内金融市场 国际金融市场

五、金融市场功能与作用 1.金融市场功能 聚集与分配资金的功能 ◆转化与融通资金的功能 ◆确定价格的功能 ◆优化资源配置功能 ◆分散和转移风险功能 ◆信号糸统功能

五、金融市场功能与作用 1.金融市场功能 ◆ 聚集与分配资金的功能 ◆ 转化与融通资金的功能 ◆ 确定价格的功能 ◆ 优化资源配置功能 ◆ 分散和转移风险功能 ◆ 信号系统功能

2.金融市场作用 ◆开辟企业融资的多种渠道与途径 ◆实现短期资金向长期资金转化 预测市场价格,引导投资方向 ◆为商业银行优化经营提供市场环境 ◆为中央银行宏观调控提供市场机制

2.金融市场作用 ◆ 开辟企业融资的多种渠道与途径 ◆ 实现短期资金向长期资金转化 ◆ 预测市场价格，引导投资方向 ◆ 为商业银行优化经营提供市场环境 ◆ 为中央银行宏观调控提供市场机制

第二节货币市场 ★货币市炀是短期资金融通的市场,包括同业 拆借市场、商业票据市场、國庠券市场和可转让定 期存单市炀等。其主要作用是调剂资金余缺、促进 资金流动和为中央银行提供货币调控渠道。 同业拆借市场 ★同业拆借市场是金融机构之间为平衡资金头 寸或调剂短期资金余缺而迸行资金借贷的市场

第二节 货币市场 ★ 货币市场是短期资金融通的市场，包括同业 拆借市场、商业票据市场、国库券市场和可转让定 期存单市场等。其主要作用是调剂资金余缺、促进 资金流动和为中央银行提供货币调控渠道。 一、同业拆借市场 ★ 同业拆借市场是金融机构之间为平衡资金头 寸或调剂短期资金余缺而进行资金借贷的市场

矿同业拆惜市场特点 ◆交易双方均是金融机构 ◆资金借贷时间很短 ◆利率较低 ◆每笔交易金额很大 ◆无须担保或抵押 伦敦同业拆借市场 美国的“联邦基金市场

 同业拆借市场特点： ◆ 交易双方均是金融机构 ◆ 资金借贷时间很短 ◆ 利率较低 ◆ 每笔交易金额很大 ◆ 无须担保或抵押  伦敦同业拆借市场  美国的“联邦基金市场

二、商业票据市场 ★商业票据与真实商品交易分离,从商业信用工具变为 一种融资票据。但两者有一定区别: 真实商品交易产生的商业票据是双名票据(列有出票 人和收款人),且票据面额由商品交易额的大小决定,零整 不一;为融资而发行的商业票据是草名票据(只列出票人): 一般都是整教金额。 商业票据的一级市场和二级市场 商业票据的发行价格 票据发行价格=票据面额×(1-年贴现率×期限/360天)

二、商业票据市场 ★ 商业票据与真实商品交易分离，从商业信用工具变为 一种融资票据。 但两者有一定区别： 真实商品交易产生的商业票据是双名票据（列有出票 人和收款人），且票据面额由商品交易额的大小决定，零整 不一；为融资而发行的商业票据是单名票据（只列出票人）， 一般都是整数金额。  商业票据的一级市场和二级市场  商业票据的发行价格 票据发行价格 = 票据面额×（1-年贴现率 ×期限/360天）