《国际金融》国际收支的调节手段

曾子日:“吾日三省吾身为人 谋而不忠乎?于朋友交而不信乎? 传不习乎? 2006-3-5 International finance

2006-3-5 International finance 1 曾子曰：“吾日三省吾身——为人 谋而不忠乎？于朋友交而不信乎？ 传不习乎？

第二章国际收支调节手段和理论 ●国际收支调节手段 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 ●国际收支调节理论 2006-3-5 International finance

2006-3-5 International finance 2 第二章 国际收支调节手段和理论 ⚫ 国际收支调节手段 ⚫ 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 ⚫ 国际收支调节理论

1国际收支的调节手段 国际收支的自动调节机制 ●国际收支的政策调节 2006-3-5 International finance

2006-3-5 International finance 3 1 国际收支的调节手段 ⚫ 国际收支的自动调节机制 ⚫ 国际收支的政策调节

1.1自动调节机制 国际收支-国内经济变量的变动(物价、利 率、汇率、国民收入等)-国际收支 ●金本位制下的自动调节机制 物价-现金流动机制 逆差_→黄金外流一货币供给减少→物价! 出口个进口↓一恢复平衡 顺差一黄金内流一「货币供给增加_→物价 出口进口 恢复平衡 2006-3-5 International finance

2006-3-5 International finance 4 1.1 自动调节机制 ⚫ 国际收支-----国内经济变量的变动（物价、利 率、汇率、国民收入等）-----国际收支 ⚫ 金本位制下的自动调节机制 – 物价----现金流动机制 逆差 黄金外流 货币供给减少 物价 出口 进口 恢复平衡 顺差 黄金内流 货币供给增加 物价 出口 进口 恢复平衡

纸币本位下的国际收支自动调节机制 1、货币-价格机制(物价-现金流动机制的现代版) 国定汇率下 国际收 货币外流增加, 国内一般 出口价格下 支逆差货币存量减少 物价水平 降,出口增 下降 加 贸易收支改善 浮动汇率下(汇率机制) 国际收 本国货币外流 本国货币汇进口想对昂贵 支逆差 增加,对外币 需求增加 率下降 出口相对便宜 贸易收支改善 2006-3-5 International finance

2006-3-5 International finance 5 ⚫ 纸币本位下的国际收支自动调节机制 1、货币----价格机制（物价--现金流动机制的现代版） 国际收 支逆差 货币外流增加， 货币存量减少 国内一般 物价水平 下降 贸易收支改善 浮动汇率下（汇率机制） 国际收 支逆差 本国货币外流 增加，对外币 需求增加 本国货币汇 率下降 进口想对昂贵 出口相对便宜 贸易收支改善 国定汇率下 出口价格下 降，出口增 加

2、收入机制 国际收 国民收入下L社会总需求下 支逆差 对外支付增加 降 降 贸易收支改善 进口需求下降 3、利率机制 金融资产、货币、利率三者之间的关系 金融资产的需求增加利率-金融资产的供给减少 金融资产的需求减少利率+金融资产的供给增加 货币需求增加利率+货币供给减少 货币需求减少利率 货币供给增加 2006-3-5 nternational finance

2006-3-5 International finance 6 2、收入机制 国际收 支逆差 对外支付增加 国民收入下 降 社会总需求下 降 贸易收支改善 进口需求下降 3、利率机制 金融资产、货币、利率三者之间的关系 金融资产的需求增加 利率- 金融资产的供给减少 金融资产的需求减少 利率+ 金融资产的供给增加 货币需求增加 利率 + 货币供给减少 货币需求减少 利率- 货币供给增加

本国货币存量 国际收→相对减少 支逆差 利率上升 本国金融资产 的收益率上升 国际收支改善——货金外流 减少, 本国金融资产需 内流增加 求上升,外国金 融资产需求减少 国际收支自动调节制约因素 自由经济的假定 进出口供求完全弹性 国内总需求和资本流动对利率敏感 2006-3-5 International finance

2006-3-5 International finance 7 国际收 支逆差 本国货币存量 相对减少 利率上升 本国金融资产 的收益率上升 资金外流减少， 内流增加 本国金融资产需 求上升，外国金 融资产需求减少 国际收支改善 国际收支自动调节制约因素 •自由经济的假定 •进出口供求完全弹性 •国内总需求和资本流动对利率敏感

1.2调节国际收支的政策措施 需求调节政策 供给调节政策 资金融通政策 政策搭配 2006-3-5 International finance

2006-3-5 International finance 8 1.2 调节国际收支的政策措施 需求调节政策 供给调节政策 资金融通政策 政策搭配

需求调节政策 支出增减型政策(改变支出总量的政策) 财政政策 货币政策 支出转换型政策(改变支出结构的政策) 汇率政策 补贴政策 关税政策 直接管制 2006-3-5 International finance

2006-3-5 International finance 9 需求调节政策 ⚫ 支出增减型政策（改变支出总量的政策） – 财政政策 – 货币政策 ⚫ 支出转换型政策（改变支出结构的政策） – 汇率政策 – 补贴政策 – 关税政策 – 直接管制

供给调节政策 ●科技政策 推动技术进步(自主开发、引进) 提高管理水平 加强人力资本投入 产业政策 不断寻找和培育竞争的产业 制度创新政策 企业制度创新 2006-3-5 International finance

2006-3-5 International finance 10 供给调节政策 ⚫ 科技政策 – 推动技术进步（自主开发、引进） – 提高管理水平 – 加强人力资本投入 ⚫ 产业政策 不断寻找和培育竞争的产业 ⚫ 制度创新政策 – 企业制度创新