对外经济贸易大学：《货币银行学 Money and Banking》课程教学资源（授课教案）第九章 货币均衡与失衡

第节货币均衡原理 货币的需求与供给的均衡关系是在货币的 运动过程中实现的 货币的均衡过程大致为：由原有的均衡状 态为起始点，其中某一变量首先变动而打 破均衡，另一些变量随之变动而达到新的 均衡 货币运动作为国民经济运行体系的一个重 要构成部分，国民经济中各种因素的变 动，都会从货币的供给和需求两个方面， 对货币的均衡关系发生作用

1 第一节 货币均衡原理 ™ 货币的需求与供给的均衡关系是在货币的 运动过程中实现的。 ™ 货币的均衡过程大致为：由原有的均衡状 态为起始点，其中某一变量首先变动而打 破均衡，另一些变量随之变动而达到新的 均衡。 ™ 货币运动作为国民经济运行体系的一个重 要构成部分，国民经济中各种因素的变 动，都会从货币的供给和需求两个方面， 对货币的均衡关系发生作用

货币运动过程的内在均衡机制 我们考察货币均衡问题，主要目的在于探 索哪些经济变量会对货币供求均衡过程发 生重大的影响和制约作用，考察货币在宏 观经济运动过程中与其它经济变量的综合 平衡及协调发展的问题 货币运动的内在均衡机制，决定着货币供 求能够自动保持着均衡状态 2 为计透价多大通

2 货币运动过程的内在均衡机制 货币运动过程的内在均衡机制 ™ 我们考察货币均衡问题，主要目的在于探 索哪些经济变量会对货币供求均衡过程发 生重大的影响和制约作用，考察货币在宏 观经济运动过程中与其它经济变量的综合 平衡及协调发展的问题。 ™ 货币运动的内在均衡机制，决定着货币供 求能够自动保持着均衡状态

从货币的需求方出发： 银行存 超额准 存款准备 货币乘 利率 款增加 备增加 率上升 数下降 上升 银行贷 中央银行 基础货币 款减少 信用减少 增量下降 从货币的供给方出发： 中央银行 基础货币 商业银行可贷 信用减少 增量下降 资金量下降 利率 存款准备 货币乘数 上升 率上升 下降 3 划计透价直号大当

3 从货币的需求方出发： 从货币的需求方出发： 利率 上升 银行存 款增加 银行贷 款减少 超额准 备增加 存款准备 率上升 货币乘 数下降 中央银行 信用减少 基础货币 增量下降 从货币的供给方出发： 中央银行 信用减少 基础货币 增量下降 存款准备 率上升 货币乘数 下降 商业银行可贷 资金量下降 利率 上升

由此可见： 货币运动过程内部机制的自我调节，货币 供给与货币需求主要变量的相互配合，能 够自动保持或恢复均衡。 就货币供求双方的关系而言，货币需求是 主动方，货币供给总是处于被动地位，货 币总是为了满足不断增长的货币需求而投 放到流通界的。 目自自自国 计透价多上者 4

4 由此可见： ™ 货币运动过程内部机制的自我调节，货币 供给与货币需求主要变量的相互配合，能 够自动保持或恢复均衡。 ™ 就货币供求双方的关系而言，货币需求是 主动方，货币供给总是处于被动地位，货 币总是为了满足不断增长的货币需求而投 放到流通界的

在实际经济过程中，货币需求的增长出 自于发展经济的需要。 ?发展经济的要求则是由政府为中心、 各经 济部门为主体、包括企业乃至个人在内的 投资决策体系所决定 政府及各经济部门总是以发展本国、本部 门及本地区的经济为己任，企业乃至个人 也均以求得自身发展为目标 划计透价多大通 5

5 在实际经济过程中，货币需求的增长出 自于发展经济的需要。 ™ 发展经济的要求则是由政府为中心、各经 济部门为主体、包括企业乃至个人在内的 投资决策体系所决定； ™ 政府及各经济部门总是以发展本国、本部 门及本地区的经济为己任，企业乃至个人 也均以求得自身发展为目标

一旦中央政府作出加速经济发展的决策，不 仅因政府投资支出增加而使财政出现赤字 而且政府的发展经济导向效应将会自上而下 递增，形成投资需求膨张的局面，刺激了对 货币资金的需求 而货币的自身均衡机制又决定了货币的供求 双方总会趋于一致； 人们能够创造货币需求，也同样能创造出相 应的货币供给 由此实现商品市场和货币市场同时均衡。 6 刻计酒价号大通

6 ™ 一旦中央政府作出加速经济发展的决策，不 仅因政府投资支出增加而使财政出现赤字， 而且政府的发展经济导向效应将会自上而下 递增，形成投资需求膨胀的局面，刺激了对 货币资金的需求。 ™ 而货币的自身均衡机制又决定了货币的供求 双方总会趋于一致； ™ 人们能够创造货币需求，也同样能创造出相 应的货币供给； ™ 由此实现商品市场和货币市场同时均衡

货币均衡水平决定 货币在运动过程中通过其内在机制的自 动调节，能够自发保持自身供给与需求 的均衡关系，而货币供应量正是按货币 需求向流通界供给货币的结果，是货币 供求关系的产物。因此，流通界的货币 数量，取决于货币的均衡水平 > 货币在运动过程中的自我调节机制能够 使其保持均衡状态的特性，决定了单纯 追求货币自身的供求均衡，在货币流通 的决策和管理方面不具有实践意义

7 货币均衡水平决定 货币均衡水平决定 ¾ 货币在运动过程中通过其内在机制的自 动调节，能够自发保持自身供给与需求 的均衡关系，而货币供应量正是按货币 需求向流通界供给货币的结果，是货币 供求关系的产物。因此，流通界的货币 数量，取决于货币的均衡水平。 ¾ 货币在运动过程中的自我调节机制能够 使其保持均衡状态的特性，决定了单纯 追求货币自身的供求均衡，在货币流通 的决策和管理方面不具有实践意义

>并且，货币运动作为国民经济运行体系的 个重要构成部分，它与国民经济其它方面不 可能不发生联系。特别是在当代不兑现的信 用货币制度下，货币运动对国民经济具有着 极重要的能动作用，货币数量已成为宏观经 济中重要的经济变量或政策变量。 因此，研究货币均衡问题，！ 固然首先要涉及 到货币的自身均衡问题，但更重要的是研究 货币的均衡水平及由此而决定的流通界的货 币数量与宏观经济方面其它变量的综合平衡 问题 8 计价号大

8 ¾ 因此，研究货币均衡问题，固然首先要涉及 到货币的自身均衡问题，但更重要的是研究 货币的均衡水平及由此而决定的流通界的货 币数量与宏观经济方面其它变量的综合平衡 问题。 ¾ 并且，货币运动作为国民经济运行体系的一 个重要构成部分，它与国民经济其它方面不 可能不发生联系。特别是在当代不兑现的信 用货币制度下，货币运动对国民经济具有着 极重要的能动作用，货币数量已成为宏观经 济中重要的经济变量或政策变量

在宏观经济方面，总的要求是达到或保 持社会总供给与总需求之间的平衡关系： 社会总供给总是以商品价格总额 (PO) 形态出现、表现为一定时期的国内生产 总值(GDP) 社会总需求则是以货币形态出现、通过 货币的多次周转而实现的社会购买力 ( MVの 因此，保持总需求与总供给的均衡关 系，要求处理好货币数量与经济增长之 间的关系 。 9

9 在宏观经济方面，总的要求是达到或保 持社会总供给与总需求之间的平衡关系： ™ 社会总供给总是以商品价格总额（PQ） 形态出现、表现为一定时期的国内生产 总值（GDP）； ™ 社会总需求则是以货币形态出现、通过 货币的多次周转而实现的社会购买力 （MV）。 ™ 因此，保持总需求与总供给的均衡关 系，要求处理好货币数量与经济增长之 间的关系

生产总是在不断发展的，流通规模也总是 在不断扩大的。要保证国民经济在物价稳定的 条件下协调发展，就必须使流通界货币数量的 增长幅度与国民经济的增长速度相互配合： 必假定货币流通速度相对稳定，货币供应量 (M)应当与国内生产总值(GDP)同步 增长，即有 △M=Y'M 其中，Y为GDP增长率，M为上期货币存 量，A%为本期货币增量。 10 划计酒价号大

10 生产总是在不断发展的，流通规模也总是 在不断扩大的。要保证国民经济在物价稳定的 条件下协调发展，就必须使流通界货币数量的 增长幅度与国民经济的增长速度相互配合： ™ 假定货币流通速度相对稳定，货币供应量 （M1）应当与国内生产总值（GDP）同步 增长，即有 ∆ M1＝Y′ M1 ™ 其中，Y′为GDP增长率，M1为上期货币存 量， ∆ M1为本期货币增量