对外经济贸易大学：《货币银行学 Money and Banking》课程教学资源（授课教案）第十一章 金融发展与金融创新

對计爱价質多大差 1957 UNVERSITY OF INTERNATIONAL BUS NESS AND ECONOMCS 《货币银行学》课程 第十一章金融发展与金融创新 金融结构与金融发展 金融压抑论和金融深化论 金融创剑新 CASIO

第十一章 金融发展与金融创新 金融发展与金融创新 《货币银行学》课程 ™ 金融结构与金融发展 ™ 金融压抑论和金融深化论 ™ 金融创新

20世纪60年代，以美国经济学家雷蒙德·W戈德 星密斯的公表的批经济学家肯定金融发展对 国的经济增长有不可或缺的作用。 70年代，罗纳德·麦金农的《经济发展中的货币 与资本》和爱德华肖的《经济发展中的金融深 化》论证了金融部门与经济发展之间存在着密 切的关系 出 他们认为，由于发展中国家存在广泛的金融压 抑，阻碍了金融发展，制约了经济增长，所以 发展中国家应将金融深化作为发展政策的核 心。自此，发展中国家先后推开了以金融发展 为目标的金融体制改革 出 同时，发达国家也相继放松金融管制，并掀起 了金融创新的浪潮 数计价質多大者

2 ™ 20世纪60年代，以美国经济学家雷蒙德·W·戈德 史密斯为代表的一批经济学家肯定金融发展对 于一国的经济增长有不可或缺的作用。 ™ 70年代，罗纳德·麦金农的《经济发展中的货币 与资本》和爱德华·肖的《经济发展中的金融深 化》论证了金融部门与经济发展之间存在着密 切的关系。 ™ 他们认为，由于发展中国家存在广泛的金融压 抑，阻碍了金融发展，制约了经济增长，所以 发展中国家应将金融深化作为发展政策的核 心。自此，发展中国家先后推开了以金融发展 为目标的金融体制改革。 ™ 同时，发达国家也相继放松金融管制，并掀起 了金融创新的浪潮

第一节金融结构与金融发展 金融结构 戈德史密斯(Raymond·Goldsmith) 把各种金融现象归纳为三个方面，即 金融工具、金融机构与金融结构。 金融结构包括金融工具的结构和金融 机构的结构两个方面； 不同类型的金融工具与金融机构组合 在一起，构成不同特征的金融结构。 数计价質多大者

3 第一节 金融结构与金融发展 一、金融结构 ™ 戈德史密斯（Raymond ·Goldsmith） 把各种金融现象归纳为三个方面，即 金融工具、金融机构与金融结构。 ™ 金融结构包括金融工具的结构和金融 机构的结构两个方面； ™ 不同类型的金融工具与金融机构组合 在一起，构成不同特征的金融结构

不同历史时期、不同国家，在金融结 构上的差别主要表现在以下几个方面： 各种金融工具、金融机构的性质、经营 方式及相对规模上的差别 各种金融中介的分支机构及活动的集中 程度的差别； 更重要的是金融工具总额及其占国民生 产总值、资本形成总额、储蓄总额等经 济总量的比重的差别

4 不同历史时期、不同国家，在金融结 构上的差别主要表现在以下几个方面： ™ 各种金融工具、金融机构的性质、经营 方式及相对规模上的差别； ™ 各种金融中介的分支机构及活动的集中 程度的差别； ™ 更重要的是金融工具总额及其占国民生 产总值、资本形成总额、储蓄总额等经 济总量的比重的差别

金融发展 按照戈德史密斯的解释，金融发展是 指金融结构的变化 一般来说，金融工具的数量、种类、 先进程度，以及金融机构的数量、种 类、效率等的组合， 形成发展程度高 低不同的金融结构 金融发展程度越高，金融工具和金融 机构的数量、种类就越多，金融的效 率就越高。 5 数计价質多大者

5 二、金融发展 ™ 按照戈德史密斯的解释，金融发展是 指金融结构的变化。 ™ 一般来说，金融工具的数量、种类、 先进程度，以及金融机构的数量、种 类、效率等的组合，形成发展程度高 低不同的金融结构。 ™ 金融发展程度越高，金融工具和金融 机构的数量、种类就越多，金融的效 率就越高

衡量金融发展的两个指标 1、金融相关率 (FIR,financial interrelation ratio) 所谓金融相关率，是指某一时点上一国 全部金融资产价值(FT)与该国经济活动 总量(WT)的比值 出 其中，金融资产包括：金融部门发行的 金融工具、非金融部门发行的金融工 具、国际金融活动发行的金融工具等 o 经济活动总量可以直接用国民生产总值 (GNP)来表示

6 三、衡量金融发展的两个指标 1、金融相关率 （FIR, financial interrelation ratio） ™ 所谓金融相关率，是指某一时点上一国 全部金融资产价值(FT)与该国经济活动 总量(WT)的比值。 ™ 其中，金融资产包括：金融部门发行的 金融工具、非金融部门发行的金融工 具、国际金融活动发行的金融工具等。 经济活动总量可以直接用国民生产总值 （GNP）来表示

在一国经济发展过程中，金融资产的增长比 国民财富的增长更为迅速。因此，金融相关 比率有提高的趋势 。 冬 但金融相关率的提高并不是无止境的。一旦 经济发展到一定水平，特别是金融相关比率 达到1~1.5之间时，金融相关比率的变动 即趋于稳定 冬 经济欠发达国家的金融相关比率大大低于发 达的欧洲北美地区。 文 所以，金融相关比率大致可以反映金融发展 的水平。 数计价質多大

7 ™ 在一国经济发展过程中，金融资产的增长比 国民财富的增长更为迅速。因此，金融相关 比率有提高的趋势。 ™ 但金融相关率的提高并不是无止境的。一旦 经济发展到一定水平，特别是金融相关比率 达到1～1．5之间时，金融相关比率的变动 即趋于稳定。 ™ 经济欠发达国家的金融相关比率大大低于发 达的欧洲北美地区。 ™ 所以，金融相关比率大致可以反映金融发展 的水平

2.货币化率 货币化率的含义：指一国通过货币进行交 换的商品与服务的值占国民生产总值的比 重。通常采用货币供给量与GDP的比值来表 示。这个比重越高，说明一国的货币化程 度越高 在一般情况下，随着一国商品经济的发 展，使用货币作为商品与服务交换媒介的 范围越来越广，经济的货币化程度和金融 发展水平也不断提高 8 数计价質多大

8 2. 货币化率 ™ 货币化率的含义：指一国通过货币进行交 换的商品与服务的值占国民生产总值的比 重。通常采用货币供给量与GDP的比值来表 示。这个比重越高，说明一国的货币化程 度越高。 ™ 在一般情况下，随着一国商品经济的发 展，使用货币作为商品与服务交换媒介的 范围越来越广，经济的货币化程度和金融 发展水平也不断提高

四 金融发展与经济增长的关系 戈德史密斯认为，金融发展对经济具有引致 增长效应。主要通过两条渠道： (一)通过提高储蓄与投资总水平促进经 济增长 第一，通过一种特殊的社会分工 金融部门与其他社会经济部门的 分离，使储蓄和投资职能相分离 第二，通过多样化的金融机构与金融 工具促进储蓄向投资转化。 数计价質多大考

9 四、金融发展与经济增长的关系 戈德史密斯认为，金融发展对经济具有引致 增长效应。主要通过两条渠道： （一）通过提高储蓄与投资总水平促进经 济增长 ™ 第一，通过一种特殊的社会分工 ——金融部门与其他社会经济部门的 分离，使储蓄和投资职能相分离。 ™ 第二，通过多样化的金融机构与金融 工具促进储蓄向投资转化

(二) 将储蓄在各种投资机会中进行有效 的分配，从而提高了资金配置效率。 金融机构和金融工具提供的选择机会 越多，人们从事金融活动的愿望越强 烈，社会资金积累的速度越快 在资金总量一定的前提下，金融活动 越活跃，资金使用效率越高，因为竞 争会保证资金首先流向投资风险小、 回收期短、盈利水平高的产业与地 区 10 柠質马产考

10 (二) 将储蓄在各种投资机会中进行有效 的分配，从而提高了资金配置效率。 ™ 金融机构和金融工具提供的选择机会 越多，人们从事金融活动的愿望越强 烈，社会资金积累的速度越快。 ™ 在资金总量一定的前提下，金融活动 越活跃，资金使用效率越高，因为竞 争会保证资金首先流向投资风险小、 回收期短、盈利水平高的产业与地 区