《货币银行学》课程教学资源（PPT课件，中文）第十二章 金融发展与金融改革

第十二章金融创新与金融发展

第十二章 金融创新与金融发展

第一节金融创新概述一、金融创新的内涵金融创新是金融当局或金融机构为更好地实现金融资产的流动性、安全性和盈利性目标，利用新的观念、新的技术、新的管理方法或组织形式来改变金融体系中击败要素的搭配和组合，推出新的工具、新的机构、新的市场、新的制度，创造和组合一个新的高效率的资金营运方式或营运体系的过程

第一节 金融创新概述 一、金融创新的内涵 金融创新是金融当局或金融机构为更好地实现 金融资产的流动性、安全性和盈利性目标，利用新 的观念、新的技术、新的管理方法或组织形式来改 变金融体系中击败要素的搭配和组合，推出新的工 具、新的机构、新的市场、新的制度，创造和组合 一个新的高效率的资金营运方式或营运体系的过程

二、金融创新的分类1、根据金融创新的主体不同，可分为为管理创新和市场创新。2、根据金融创新所实现的功能不同，可分为风险转移创新、流动性增强创新、信用创造创新、股权创造创新等四类。3、按照金融创新是否主动，可分为进取型创新和防御型创新

二、金融创新的分类 1、根据金融创新的主体不同，可分为为管理 创新和市场创新。 2、根据金融创新所实现的功能不同，可分为 风险转移创新、流动性增强创新、信用创造创新、 股权创造创新等四类。 3、按照金融创新是否主动，可分为进取型创 新和防御型创新

4、按照金融创新的来源不同，可分为原创型创新和引入型创新。5、按照金融创新的动机不同，可分为提高金融效率的创新、规避管制的创新、转移风险的创新和谋求最大利润的创新。6、从金融创新的表现形式不同，可划分为金融工具创新、金融机构创新、金融市场创新与金融制度创新四类

4、按照金融创新的来源不同，可分为原创 型创新和引入型创新。 5、按照金融创新的动机不同，可分为提高 金融效率的创新、规避管制的创新、转移风险的 创新和谋求最大利润的创新。 6、从金融创新的表现形式不同，可划分为 金融工具创新、金融机构创新、金融市场创新与 金融制度创新四类

三、金融创新的发展历史欧元的启动衍生金融工具的产生（1972年）（1999年）起步阶段——成长阶段—十—成熟阶段—原始时期现代时期货币的产生银行的产生（1587年）图12-1金融创新的发展阶段

三、金融创新的发展历史

（一）金融创新的第一阶段（1958一1972年）1、金融创新的主要成果（1）银行的产生（2）汇票、债券与股票的出现2、金融创新的特点（1）交易单位分割职能，大大便利了市场中的交换活动。（2）基于大数法则进行分散投资，大大减轻单个投资所承受的投资风险。（3）借短贷长的资产期间变换职能（4）流动性变换职能

（一）金融创新的第一阶段（1958—1972年） 1、金融创新的主要成果 （1）银行的产生 （2）汇票、债券与股票的出现 2、金融创新的特点 （1）交易单位分割职能，大大便利了市场中 的交换活动。 （2）基于大数法则进行分散投资，大大减轻 单个投资所承受的投资风险。 （3）借短贷长的资产期间变换职能。 （4）流动性变换职能

（二）金融创新的第二阶段（19721999年）1、金融创新的主要成果（1）衍生金融工具的快速发展。（2）欧洲货币市场的出现。2、金融创新的特点（1）规避风险是金融创新的重要动因。（2）以规避金融管制为特征的金融创新转变为以金融监管主体主动推动为特征的金融创新（3）金融非中介化

（二）金融创新的第二阶段 （1972—1999年） 1、金融创新的主要成果 （1）衍生金融工具的快速发展。 （2）欧洲货币市场的出现。 2、金融创新的特点 （1）规避风险是金融创新的重要动因。 （2）以规避金融管制为特征的金融创新转变 为以金融监管主体主动推动为特征的金融创新。 （3）金融非中介化

（1999年至今）（三）金融创新的第三阶段1、金融创新的主要成果（1）欧元的诞生。（2）电子货币的广泛使用。2、金融创新的特点（1）关系金融向价格金融的转化（2）金融产权关系复杂化（3）金融服务网络化。（4）金融全能化

（三）金融创新的第三阶段 （1999年至今） 1、金融创新的主要成果 （1）欧元的诞生。 （2）电子货币的广泛使用。 2、金融创新的特点 （1）关系金融向价格金融的转化。 （2）金融产权关系复杂化。 （3）金融服务网络化。 （4）金融全能化

四、金融创新的发展趋势（一）金融工具创新的趋势1、金融工具证券化趋势2、金融工具综合性趋势3、金融工具收益非对称性趋势（二）合金融市场创新的趋势1、金融市场一体化趋势2、金融市场趋同性趋势（三）金金融监管创新的趋势1、金融监管国际化趋势2、金融监管自由化趋势3、金融监管标准化趋势

四、金融创新的发展趋势 （一）金融工具创新的趋势 1、金融工具证券化趋势。 2、金融工具综合性趋势 3、金融工具收益非对称性趋势 （二）金融市场创新的趋势 1、金融市场一体化趋势 2、金融市场趋同性趋势 （三）金融监管创新的趋势 1、金融监管国际化趋势 2、金融监管自由化趋势 3、金融监管标准化趋势

第二节金融创新的动因与效应一、金融创新的动因（一）顺应需求的动因帮助避税、降低交易成本、降低代理成本、风险重配、增加流动性等。（二）顺应供给的动因为降低成本而进行的金融创新（三）规避管制的动因回避政府管制、摆脱内外部约束

第二节 金融创新的动因与效应 一、金融创新的动因 （一）顺应需求的动因 帮助避税、降低交易成本、降低代理成 本、风险重配、增加流动性等。 （二）顺应供给的动因 为降低成本而进行的金融创新。 （三）规避管制的动因 回避政府管制、摆脱内外部约束