《宏观经济与货币政策》第七章 货币政策与其他经济政策的配合

第七章 货币政策与其他经济政策的配合

第七章 货币政策与其他经济政策的配合

7.1货币政策与财政政策的配合 财政政策和货币政策是国家宏观经 济管理(需求管理)的两大重要的经济 政策,它们之间的组合是否得当,直接 决定宏观经济政策的效果

7.1 货币政策与财政政策的配合 财政政策和货币政策是国家宏观经 济管理（需求管理）的两大重要的经济 政策，它们之间的组合是否得当，直接 决定宏观经济政策的效果

7.1.1财政政策与货币政策的关系 财政收支对货币供给的影响 ■银行信贷收支对财政收支的影响 财政政策和货币政策对社会总供求的影 响

7.1.1财政政策与货币政策的关系 ◼ 财政收支对货币供给的影响、 ◼ 银行信贷收支对财政收支的影响 ◼ 财政政策和货币政策对社会总供求的影 响

(1)财政收支对货币供给量的影响

（1）财政收支对货币供给量的影响

A、财政收支过程也是货币供给量的增减过程 ˉ财政的收入过程,一方面表现为财政在中央银 行存款的增加和商业银行在中央银行存款的减 少;另一方面货币由商业银行帐户流向中央银 行帐户,商业银行放款能力削弱,货币供给量 多倍的减少

A、财政收支过程也是货币供给量的增减过程 ◼ 财政的收入过程，一方面表现为财政在中央银 行存款的增加和商业银行在中央银行存款的减 少；另一方面货币由商业银行帐户流向中央银 行帐户，商业银行放款能力削弱，货币供给量 多倍的减少

B、财政收支执行的结果对货币供给 量的影响 收支平衡对货币供给量没有影响,只是 影响货币供给结构; ■财政盈余表明财政在中央银行的存款净 额增加,基础货币由社会流向中央银行, 货币供给量收缩 ■财政赤字对扩张货币供给量的效应

B、财政收支执行的结果对货币供给 量的影响 ◼ 收支平衡对货币供给量没有影响，只是 影响货币供给结构； ◼ 财政盈余表明财政在中央银行的存款净 额增加，基础货币由社会流向中央银行， 货币供给量收缩； ◼ 财政赤字对扩张货币供给量的效应

C、财政资金的动用及效果对货币政策的影响 财政应拔而为拔的款项对货币供给形成 很大的压力: 应由财政拔足的基本建设项目支出,财政未 及时拔足 应由财政拨足的国企流动资金财政未及时拔 付,造成企业靠银行贷款经营 财政未拔付亏损企业职工的工资 国企到期债券未能还本付息

C、财政资金的动用及效果对货币政策的影响 ◼ 财政应拨而为拨的款项对货币供给形成 很大的压力： – 应由财政拨足的基本建设项目支出，财政未 及时拨足 – 应由财政拨足的国企流动资金财政未及时拨 付，造成企业靠银行贷款经营 – 财政未拨付亏损企业职工的工资 – 国企到期债券未能还本付息

(2)银行信贷收支对财政收支的影响 ■信贷收支状况对财政收支的影响:企业存款的 增加意味着企业资金充裕,负债率低,有利于 增加政策收入而減少支岀;居民储蓄存款的增 加可以增加利息税 ■银行贷款或投资对财政收入的影响:应航信贷 投放是否合理,直接影响财政收支

（2）银行信贷收支对财政收支的影响 ◼ 信贷收支状况对财政收支的影响：企业存款的 增加意味着企业资金充裕，负债率低，有利于 增加政策收入而减少支出；居民储蓄存款的增 加可以增加利息税 ◼ 银行贷款或投资对财政收入的影响：应航信贷 投放是否合理，直接影响财政收支

(3)财政政策和货币政策对社会 总供求的影响

（3）财政政策和货币政策对社会 总供求的影响

A、财政政策对社会总供求的影响 ■财政攴出(消费和投资支出)对总供求 的影响 ■政府转移支付对社会总供求的影响 ■税率调整对社会总供求的影响 ■财政政策的“挤出效应

A、财政政策对社会总供求的影响 ◼ 财政支出（消费和投资支出）对总供求 的影响 ◼ 政府转移支付对社会总供求的影响 ◼ 税率调整对社会总供求的影响 ◼ 财政政策的“挤出效应