复旦大学：《货币银行学 Economics of Money and Banking》课程教学资源（课件讲稿）第08章 金融创新（动力、理论、影子银行、经济效应）

货而银行学 何光辉 复旦大学经济学院国际金融系 E-mail:he_bright@sina.com

货币银行学 何光辉 复旦大学经济学院国际金融系 E-mail：he_bright@sina.com

第8章金融创新 ◇知识点 ◇金融创新的动因 ◇基本理论 中国银行业务创新 ◇影子银行 ◇金融创新的经济效应

第8章 金融创新  知识点：  金融创新的动因  基本理论  中国银行业务创新  影子银行  金融创新的经济效应

第8章金融创新 ◇第一节金融创新的动因 ◇第二节金融创新理论 ●第三节中国商业银行业务创新 第四节影子银行 ◆第五节金融创新的经济效应

第8章 金融创新  第一节 金融创新的动因  第二节金融创新理论  第三节中国商业银行业务创新  第四节影子银行  第五节金融创新的经济效应

第一节金融创新的动因 、规避金融管制的创新 自动转账服务帐户( Automatic transfer service Accounts, ATS) 可转让支付命令账户( Negotiable order of withdrawal Account. NOW 货币市场共同基金( Money Market Mutual Funds, MMMFS 货币市场存款账户( Money Market Deposit Accounts, MMDAS) 大额可转让定期存单( Negotiable certificates of Deposits CDs)

第一节 金融创新的动因 一、规避金融管制的创新 自动转账服务帐户（Automatic Transfer Service Accounts，ATS） 可转让支付命令账户（Negotiable order of withdrawal Account，NOW） 货币市场共同基金（Money Market Mutual Funds， MMMFs） 货币市场存款账户（Money Market Deposit Accounts， MMDAs）； 大额可转让定期存单（Negotiable Certificates of Deposits，CDs）

二、规避(利率、汇率)风险的创新 )浮动利率的债权债务工具 (1)债券简称01三峡10 债券代码111015 债券全称2001年中国长江三峡工程开发总公司债10年期 浮动利率:一年定存利率+1.75% (2)债券简称04建行01 债券代码040702 债券全称2004-2005年中国建设银行债券第1期〔次级债 面值[元)100.00 发行价格〔元100.00 浮动利率:一年定存利率+2.00%

二、规避（利率、汇率）风险的创新 （一）浮动利率的债权债务工具 （1）债券简称 01三峡10 债券代码 111015 债券全称 2001年中国长江三峡工程开发总公司债10年期 浮动利率：一年定存利率+1.75% （2）债券简称 04建行01 债券代码 040702 债券全称 2004-2005年中国建设银行债券第1期(次级债) 面值(元) 100.00 发行价格(元) 100.00 浮动利率：一年定存利率+2.00%

二、规避(利率、汇率)风险的创新 ◇(二)衍生金融工具 ◇金融远期交易、金融期货交易

二、规避（利率、汇率）风险的创新  （二）衍生金融工具  金融远期交易、金融期货交易

二、规避风险的创新 ◇期权交易

二、规避风险的创新  期权交易

二、规风险的创新 ◇金融互换:货币互换和利卒互换

二、规避风险的创新  金融互换：货币互换和利率互换

规避风险的创新 ◇三、金融资产证券化 银行把贷款期限长,流动性差的贷款汇总成为一个 贷款组合,组成一定规模的“资产池”,然后“打 包”出售给专业操作资产证券化的中介机构(英文 简称为SPV) 资产证券化的程序: ◆A、对证券化资产进行价值评估,评估资产的账面 价值和实际价值,即这些资产的质量和未来可能产 生的收益等; ●B、选择好的资产转化为一定面值的有价证券,并 将其分为优先级、普通级和次级等不同的等级 C、把这些有价证券出售给投资者

规避风险的创新  三、金融资产证券化  银行把贷款期限长，流动性差的贷款汇总成为一个 贷款组合，组成一定规模的“资产池”，然后“打 包”出售给专业操作资产证券化的中介机构（英文 简称为SPV）。  资产证券化的程序：  A、对证券化资产进行价值评估，评估资产的账面 价值和实际价值，即这些资产的质量和未来可能产 生的收益等；  B、选择好的资产转化为一定面值的有价证券，并 将其分为优先级、普通级和次级等不同的等级；  C、把这些有价证券出售给投资者

三、技术进步推动创新 1、自动提款机 ◇2、环球银行金融电信协会( SWIFT) 3、 CHIPS 64、 Motif ◇金融创新失败案例

三、技术进步推动创新  1、自动提款机  2、环球银行金融电信协会（SWIFT）  3、CHIPS  4、Motif  金融创新失败案例