北京大学MBA：南方实业公司财务分析与审核（PPT）

南方实业公司财务分析与审核 北京大学MBA2003深圳班第五组 UNIE JoY

南方实业公司财务分析与审核 北京大学MBA2003深圳班第五组

目录 口公司情况简介 口财务报表分析 口结论

目录 公司情况简介 财务报表分析 结论

公司情况简介 1993年以前公司的业务发展稳定。 ·1994年市场疲软,但公司决策为继续增加产量,从而造成大量 存货积压,为刺激销售,降低信用条件,造成应收帐款巨增, 公司发生了信用危机。 ·1995年还将投资100万元建立新厂,计划采用短期贷款筹资。 ·银行已发出还贷通知,要求按期还贷

公司情况简介 • 1993年以前公司的业务发展稳定。 • 1994年市场疲软，但公司决策为继续增加产量，从而造成大量 存货积压，为刺激销售，降低信用条件，造成应收帐款巨增， 公司发生了信用危机。 • 1995年还将投资100万元建立新厂，计划采用短期贷款筹资。 • 银行已发出还贷通知，要求按期还贷

公司情况简介 针对银行的要求,南方实业公司1995年的经营目标和财务计划: 销售额增长8% ·减少应收帐款周转期到40天(行业水平) ·提高存货周转率到4.3次 ·减少管理和销售成本到销售额的10%(行业水平)

公司情况简介 针对银行的要求，南方实业公司1995年的经营目标和财务计划： • 销售额增长8% • 减少应收帐款周转期到40天（行业水平） • 提高存货周转率到4.3次 • 减少管理和销售成本到销售额的10%（行业水平）

公司情况简介 南方实业公司的经营目标 能否有改普企业的财务状况?

公司情况简介

财务报表分析 一、损益情况分析 1993 1994 1995预计 销售净额 28966 30703 33159 销售成本 销售毛利 5416 4563 4928 折旧费用 管理销售费用 2965 利息费用 短期贷款 446 长期贷款 抵押贷款 税前净收益 1916 228 606 所得税 766 242 税后净收益 1150 137 364 普通股股利 287 留存收益 103 364 股份数量 900 900 每股收益 1.277 0.152 0.404

财务报表分析 一、损益情况分析 1993 1994 1995预计 销售净额 28966 30703 33159 销售成本 23550 26140 28231 销售毛利 5416 4563 4928 折旧费用 260 320 380 管理销售费用 2965 3546 3316 利息费用 短期贷款 88 286 446 长期贷款 150 150 150 抵押贷款 37 33 30 税前净收益 1916 228 606 所得税 766 91 242 税后净收益 1150 137 364 普通股股利 287 34 0 留存收益 863 103 364 股份数量 900 900 900 每股收益 1.277 0.152 0.404

财务报表分析 一、损益情况分析三 1993 1994 1995预计 行业 销售成本比率 81.3% 85.1% 85.1%820% 销售毛利率 18.7% 14.9% 14.9% 18.0% 管理和销售费用率 10.2% 5% 10.0% 10.0% 利息费用率 0.9% 1.5% 1.9% 2% 折旧费用率 0.9% 1.0% 1.1% 1.0% 费用总额比率 12%141%130122% 税前净收益率 6.6% 0.7% 18% 5.8% 税后净收益率 4.0% 0.4% 1.1% 3.5%

财务报表分析 一、损益情况分析 1993 1994 1995预计 行业 销售成本比率 81.3% 85.1% 85.1% 82.0% 销售毛利率 18.7% 14.9% 14.9% 18.0% 管理和销售费用率 10.2% 11.5% 10.0% 10.0% 利息费用率 0.9% 1.5% 1.9% 1.2% 折旧费用率 0.9% 1.0% 1.1% 1.0% 费用总额比率 12.1% 14.1% 13.0% 12.2% 税前净收益率 6.6% 0.7% 1.8% 5.8% 税后净收益率 4.0% 0.4% 1.1% 3.5%

财务报表分析 一、损益情况分析 1.从94年起,销售毛利率已经大幅下降(18.7%-14.9%); 2.利息费用占费用总额的比例逐年提升,还贷压力日趋紧张; 3.税后净收益较93年暴跌,即使95年预计能回复到11%,也近低于 行业水平; 4.上述关键指标均远低于行业水平。 结论:如果维持94年的销售成本率,在利息费用率逐年提升的情况下, 企业的净收益率无法得到有效改善

财务报表分析 一、损益情况分析 1. 从94年起，销售毛利率已经大幅下降（18.7%——14.9%）； 2. 利息费用占费用总额的比例逐年提升，还贷压力日趋紧张； 3. 税后净收益较93年暴跌，即使95年预计能回复到1.1%，也远低于 行业水平； 4. 上述关键指标均远低于行业水平。 结论：如果维持94年的销售成本率，在利息费用率逐年提升的情况下， 企业的净收益率无法得到有效改善

财务报表分析 二、资产情况分析 1993 1994 1995预计 资产 货币资金 628 616 应收帐款 2896 46051 3634 存货 5181 7139 6632 建筑及设备 3153 3768 4588 累计折旧 30 1050 1430 固定资产净值 2423 2718 3158 资产总额 11128 14898 14024

财务报表分析 二、资产情况分析 1993 1994 1995预计 资产 货币资金 628 616 600 应收帐款 2896 4605 3634 存货 5181 7139 6632 建筑及设备 3153 3768 4588 累计折旧 730 1050 1430 固定资产净值 2423 2718 3158 资产总额 11128 14898 14024

财务报表分析 二、资产情况分析 1993 1994 1995预计 负债 短期借款 800 1150 1455 应付票据 800 2849 1791 应付帐款 1468 3137 2510 长期借款 1500 1500 1500 抵押借款 408 367 330 负债总额 5156 9003 7586 所有者权益 普通股股本 3650 3650 3650 留存收益 2322 2425 2788 权益总额 5972 6075 6438

财务报表分析 二、资产情况分析 1993 1994 1995预计 负债 短期借款 800 1150 1455 应付票据 800 2849 1791 应付帐款 1468 3137 2510 长期借款 1500 1500 1500 抵押借款 408 367 330 负债总额 5156 9003 7586 所有者权益 普通股股本 3650 3650 3650 留存收益 2322 2425 2788 权益总额 5972 6075 6438