浙江大学：《国际金融学》PPT教学课件_第八章 国际资本流动

x 第八章 国际资本流动

第 八 章 国 际 资 本 流 动

第八章国际资本流动 第一节国际资本流动概述 国际资本流动的概念 ★国际资本流动是指资本在各国(或地区) 之间,以及与圓际金融组织之间的转移。对于 个家而言,际资本流动包括流入和流出两个 方面。 2021年2月2日星期

2021年2月23日星期二 2 第一节 国际资本流动概述 一、国际资本流动的概念 ★ 国际资本流动是指资本在各国（或地区） 之间，以及与国际金融组织之间的转移。对于一 个国家而言，国际资本流动包括流入和流出两个 方面。 第八章 国际资本流动

二、国际资本流动类型 贸易资本流动 短期资本银行资本流动 流动 避险性资本流动 投机性资本流动 国际资本 流动 直接投资 国际债券 长期资本)证券投资 国际股票 流动 国际投资基金 国际借贷 2021年2月2日星期

2021年2月23日星期二 3 二、国际资本流动类型 国际资本 流动 国际借贷 长期资本 流动 短期资本 流动 贸易资本流动 银行资本流动 避险性资本流动 投机性资本流动 直接投资 证券投资 国际债券 国际股票 国际投资基金

三、国际资本流动的原因 G国际间收益率的差异 ◆利涧率的差异 ◆金融资产价格的差异 ◆税种税率的差异 风险的差异 ◆政治风险、经济风险、金融风险 实物经济交易及金融市场操作的需要 ◆随贸易、旅游等实物经济交易的资金流动次 银行结算资金流动等 2021年2月2日星期

2021年2月23日星期二 4  国际间收益率的差异 ◆ 利润率的差异 ◆ 金融资产价格的差异 ◆ 税种税率的差异  风险的差异 ◆ 政治风险、经济风险、金融风险  实物经济交易及金融市场操作的需要 ◆ 伴随贸易、旅游等实物经济交易的资金流动 ◆ 银行结算资金流动等 三、国际资本流动的原因

四、20世织80年代以来国际资本流动的特点 矿国际资本流动规模巨大,脱离实物经济而独立增长 ◆国际资本流动的增长速度远远快于经济与际贸 易的增长; ◆国际资本流动的增长不受世界经济周期的影响; G国际资本流动结构与方式发生了重大变化 ◆国际资本流动方向多样化,投资渠道与方式大大增加 ◆投资主体多元化,机枸投资者成为间接投资主力军 ◆闽际资本流动证券化趋势如强; 国际投机资金流动频繁 2021年2月2日星期

2021年2月23日星期二 5  国际资本流动规模巨大，脱离实物经济而独立增长 ◆ 国际资本流动的增长速度远远快于经济与国际贸 易的增长； ◆ 国际资本流动的增长不受世界经济周期的影响；  国际资本流动结构与方式发生了重大变化 ◆ 国际资本流动方向多样化，投资渠道与方式大大增加 ◆ 投资主体多元化，机构投资者成为间接投资主力军 ◆ 国际资本流动证券化趋势加强；  国际投机资金流动频繁 四、20世纪80年代以来国际资本流动的特点

第二节国际债务问题 国际债务的衡量指标 1.信债率 偿债率。当年应偿还本金与利息 100 当年商品与劳务出口收入 G偿债率的警戒线为:20% 2021年2月2日星期

2021年2月23日星期二 6 一、国际债务的衡量指标 第二节 国际债务问题 = 100% 当年商品与劳务出口收入 当年应偿还本金与利息 偿债率 1. 偿债率  偿债率的警戒线为：20%

2.负债率 负债率 当年年末外债余额 当年商品与劳务出口收入0 G负债率的警戒线为:100% 3.外依藏率 外债依赖=当年年末外债余额100% 当年GDP G外债依赖率的警戒线为:8% 201年2月23日星期

2021年2月23日星期二 7 2. 负债率  负债率的警戒线为：100% = 100% 当年商品与劳务出口收入 当年年末外债余额 负债率 3. 外债依赖率 = 100% 当年GDP 当年年末外债余额 外债依赖率  外债依赖率的警戒线为：8%

4.短期债务比率 短期债务比率当年年末外债余额中短期债务余额 100 当年年末外债余额 短期债务比率的警戒线为:25 2021年2月2日星期

2021年2月23日星期二 8 4. 短期债务比率  短期债务比率的警戒线为：25% = 100% 当年年末外债余额 当年年末外债余额中短期债务余额 短期债务比率

5其名债星指 一国当年外债还本付息额占当年GNP的比率 警戒线为:5% 矿外债余额占本圆黄金外汇储备额的比率 警戒线为:3倍以内 ★在衡量一圓外债负担时,应综合都考虑以上 各项指标。 2021年2月2日星期

2021年2月23日星期二 9 5.其它债务衡量指标  一国当年外债还本付息额占当年GNP的比率 警戒线为：5%  外债余额占本国黄金外汇储备额的比率 警戒线为：3倍以内 ★ 在衡量一国外债负担时，应综合都考虑以上 各项指标

二、发展中国家的债务危机 F20世纪80年代发展中国家债务危机的特点 ◆债务规棋巨大 ◆债务高度中利率结构(按浮动利率计息) ◆债务结构恶化了期限结构(短期比重上升) 来源结构(私人货款增加) 2021年2月2日星期

2021年2月23日星期二 10 二、发展中国家的债务危机  20 世纪80年代发展中国家债务危机的特点 ◆ 债务规模巨大 ◆ 债务高度集中 ◆ 债务结构恶化 利率 结构（按浮动利率计息） 期限结构（短期比重上升） 来源结构（私人货款增加）