上海交通大学：《证券投资分析》课程教学资源（PPT课件）第二章 证券分析

上落久鱼大馨安泰管理学院 第二章 证券分析 主讲：仲健心 安泰经济与管理学院金融系 2007年9月

上游汽道大号 安泰管理学院 内容 一、证券概述 三、债券 1.证券的产生 1.债券的概念 证券概述 2.证券的概念 2.债券的特征 3.证券的分类 3.债券的类型 股票 4.证券制度的基础 4.债券和股票的区别 二、股票 四、证券投资基金 债券 1.股票的概念 1.证券投资基金的含义和性质 证券投资基金 2.股票的特性 2.证券投资基金的主要类型 3.股票的类型 五、金融衍生证券新趋势 4.股票的几个重要价值指标 金融衍生证券 5.股票的股息和红利 1.金融衍生证券的概念和金融创新发展 6.股票的拆股和并股 2.金融衍生证券的主要类型 7.股票回购 3.两种最基础衍生证券 2

2 一、证券概述 1.证券的产生 2.证券的概念 3.证券的分类 4.证券制度的基础 二、股票 1.股票的概念 2.股票的特性 3.股票的类型 4.股票的几个重要价值指标 5.股票的股息和红利 6.股票的拆股和并股 7.股票回购 三、债券 1.债券的概念 2.债券的特征 3.债券的类型 4.债券和股票的区别 四、证券投资基金 1.证券投资基金的含义和性质 2.证券投资基金的主要类型 五、金融衍生证券新趋势 1.金融衍生证券的概念和金融创新发展 2.金融衍生证券的主要类型 3.两种最基础衍生证券 证券概述 股票 债券 证券投资基金 金融衍生证券

上游亥道大 安泰管理学院 一、证券概述 证券的产生 证券的产生：证券是商品经济和信用经济发展到一定段的产物 并伴随着市场经济的发展而逐步演变 证券的概念 证券的概念：广义上的证券是一种表明对某项财物或利益拥有所 有权的书面凭证，是用来证明证券持有人有权取得相应权益 的凭证，例如债券、股票、票据、提单、保险单、存款单等 证券的分类 都是证券。债券是经济主体为筹措资金向投资者出具的承诺 到期还本付息的债权债务凭证，股票是股份公司发行的用以 证明股东的身份和权益，并据以获得股息的凭证，如此等等。 证券制度的基础 证券的分类：证券可以分为两大类：无价证券和有价证券。 3

3 证券的产生 证券的分类 证券制度的基础 证券的产生：证券是商品经济和信用经济发展到一定阶段的产物 ，并伴随着市场经济的发展而逐步演变 证券的概念 证券的概念：广义上的证券是一种表明对某项财物或利益拥有所 有权的书面凭证，是用来证明证券持有人有权取得相应权益 的凭证，例如债券、股票、票据、提单、保险单、存款单等 都是证券。债券是经济主体为筹措资金向投资者出具的承诺 到期还本付息的债权债务凭证，股票是股份公司发行的用以 证明股东的身份和权益，并据以获得股息的凭证,如此等等。 证券的分类：证券可以分为两大类：无价证券和有价证券

资汽道大号 安泰管理学院 证券概述 无价证券：特征是，政府或国家法律限制它在市场上作广泛的流 通，并不得通过流通转让来增加持券人的收益，主要有证据 证券的产生 证券和凭证证券。证据证券是指只是单纯证明事实的文件， 包括信用证、证据等。凭证证券是指认定持有人是某种私权 的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件，如借 证券的概念 据、收据等。 有价证券：是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得 定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债券证书，狭义 证券的分类 上的证券指的就是这种有价证券。 证券制度的基础 按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和公司证券 按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和商 品证券。 4

4 证券的产生 证券的分类 证券制度的基础 无价证券：特征是，政府或国家法律限制它在市场上作广泛的流 通，并不得通过流通转让来增加持券人的收益，主要有证据 证券和凭证证券。证据证券是指只是单纯证明事实的文件， 包括信用证、证据等。凭证证券是指认定持有人是某种私权 的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件，如借 证券的概念 据、收据等。 有价证券：是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得 一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债券证书，狭义 上的证券指的就是这种有价证券。 按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和公司证券 按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和商 品证券

资汽道大号 安泰管理学院 一、证券概述 证券的产生 证券制度的基础 证券的概念 1、公司制逐渐替代了业主制和合伙制企业 2、股份公司的建立，公司股票和债券的发行，为证券 证券的分类 市场的产生和发展提供了现实的基础和客观的要求 ,所以企业股份化是证券制度存在的基础。 证券制度的基础 5

5 证券的产生 证券的分类 证券制度的基础 1、公司制逐渐替代了业主制和合伙制企业 2、股份公司的建立，公司股票和债券的发行，为证券 市场的产生和发展提供了现实的基础和客观的要求 ，所以企业股份化是证券制度存在的基础。 证券的概念 证券制度的基础

上降克道大号 安泰管理学院 二、股票 股票的概念 股票的概念 股票的特征 股票的特征 收益性 股票的类型 风险性 流动性 股票的几个重要 指标 权利性 非偿还性 股票的股息和红利 股票的拆股和并股 股票回购 6

6 股票的概念 股票的类型 股票的几个重要 指标 股票的特征 收益性 风险性 流动性权利性 非偿还性 股票的特征 股票的概念 股票的股息和红利 股票的拆股和并股 股票回购

上降克道大号 安泰管理学院 二、股票 1、 普通股 股票的概念 特征： 股票的特征 所有权与经营权 股票的类型 优先购股权 剩余索偿权 股票的几个重要 指标 2、优先股 优先和固定的股息率 股票的股息和红利 优先清偿剩余资产 股票的拆股和并股 有限的表决权 股票回购 股票可由公司赎回 7

7 股票的概念 股票的类型 股票的几个重要 指标 1、普通股 特征： 所有权与经营权 优先购股权 剩余索偿权 股票的特征 股票的股息和红利 股票的拆股和并股 股票回购 2、优先股 优先和固定的股息率 优先清偿剩余资产 有限的表决权 股票可由公司赎回

上游汽道大号 安泰管理学院 二、股票 股票的概念 股票的特征 票面价格 账面价格 股票的类型 内在价值 股票的几个重要 市场价格 指标 虚拟资本值 股票的股息和红利 市盈率 股票的拆股和并股 股票回购 8

8 股票的概念 股票的类型 股票的几个重要 指标 票面价格 账面价格 内在价值 市场价格 虚拟资本值 市盈率 股票的特征 股票的股息和红利 股票的拆股和并股 股票回购

上游汽道大号 安泰管理学院 二、股票 股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利，红利则是在上市 股票的概念 公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利。 分类： 股票的特征 现金股利 股票的类型 财产股利 负债股利 股票的几个重要 指标 股票股利 公司向股东分派现金股息，要对股票进行除息；公司向股东送股票股利 ,就要对股票进行除权。 股票的股息和红利 除息价=登记日的收盘价一每股股票应分得的现金红利 股票的拆股和并股 除权价=股权登记日的收盘价÷(1+每股送股比例) 若股票在分红时即有现金红利又有股票送配，则除权除息价为： 股票回购 除权除息价=（股权登记日的收盘价一每股应分得的现金红利十每股配股 比例×配股价)÷(1十每股送股比例十每股配股比例)。 9

9 股票的概念 股票的类型 股票的几个重要 指标 股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利，红利则是在上市 公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利。 分类： 现金股利 财产股利 负债股利 股票股利 股票的特征 股票的股息和红利 股票的拆股和并股 股票回购 公司向股东分派现金股息，要对股票进行除息；公司向股东送股票股利 ，就要对股票进行除权。 除息价=登记日的收盘价—每股股票应分得的现金红利 除权价=股权登记日的收盘价÷（1+每股送股比例） 若股票在分红时即有现金红利又有股票送配，则除权除息价为： 除权除息价=（股权登记日的收盘价－每股应分得的现金红利＋每股配股 比例×配股价）÷（1＋每股送股比例＋每股配股比例）

资汽道大号 安泰管理学院 二、股票 股票的概念 拆股：是指股份公司增加发行在外的股票股数，减少 每股股票的票面价值，即用新股票按一定的比例替 股票的特征 换发行在外的旧股票 股票的类型 股票的几个重要 并股：指将数张股票合并为一张。并股的结果只是减 指标 小股票数量，增加股票面值，而公司股东权益总额 并不改变 股票的股息和红利 股票的拆股和并股 股票回购 10

10 股票的概念 股票的类型 股票的几个重要 指标 拆股：是指股份公司增加发行在外的股票股数，减少 每股股票的票面价值，即用新股票按一定的比例替 换发行在外的旧股票 股票的特征 股票的股息和红利 股票的拆股和并股 股票回购 并股：指将数张股票合并为一张。并股的结果只是减 小股票数量，增加股票面值，而公司股东权益总额 并不改变