石河子大学：《工程经济学》课程教学课件（讲义，土木工程专业，2014）第六章 工程项目的财务评价

第八章工程项目的财务评价 ※本章要求 （1)熟悉财务评价的概念、目的、内容、程序； (2)掌握财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系； (3)掌握建设投资和流动资金的估算方法； (4)熟悉建设项目经济分析中的计算期； (5)熟悉负债比例与财务杠杆； (6)掌握生产经营期利息的计算； (7)了解财务评价中的税前和税后分析以及评价报表中的价格： (8)了解通货膨胀对财务评价的影响和考虑通货膨胀的财务评价方法； (9)掌握新设项目法人项目财务评价： (10)了解既有法人项目的财务评价方法

第八章 工程项目的财务评价 ※ 本章要求 （1）熟悉财务评价的概念、目的、内容、程序； （2）掌握财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系； （3）掌握建设投资和流动资金的估算方法； （4）熟悉建设项目经济分析中的计算期； （5）熟悉负债比例与财务杠杆； （6）掌握生产经营期利息的计算； （7）了解财务评价中的税前和税后分析以及评价报表中的价格； （8）了解通货膨胀对财务评价的影响和考虑通货膨胀的财务评价方法； （9）掌握新设项目法人项目财务评价； （10）了解既有法人项目的财务评价方法

第八章工程项目的财务评价 ※本章重点 (1)财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的关系 (2)建设投资和流动资金估算的方法 (3)负债比例与财务风险 (4)建设期利息和生产经营期利息的计算 (5)新设项目法人项目财务评价 ※本章难点 (1)建设期利息和生产经营期利息的计算 (2)新设项目法人项目财务评价 (3)既有法人项目的财务评价方法

第八章 工程项目的财务评价 ※ 本章重点 （1）财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的关系 （2）建设投资和流动资金估算的方法 （3）负债比例与财务风险 （4）建设期利息和生产经营期利息的计算 （5）新设项目法人项目财务评价 ※ 本章难点 （1）建设期利息和生产经营期利息的计算 （2）新设项目法人项目财务评价 （3）既有法人项目的财务评价方法

第八章工程项目的财务评价 财务报表 基础数据 体 指标计算方法 指标 系 ↓ 行业及国家参数 参数比较 1 评估结果 财务评价作用原理图

第八章 工程项目的财务评价 财 务 报 表 指标计算方法 行业及国家参数 基础数据 指 标 参数比较 评估结果 财务评价作用原理图 体 系

第八章工程项目的财务评价 §1财务评价概述 财务评价的概念 在国家现行的财税制度和市场价格体系下，分析和预测项目的财务效益 与费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力、偿债能力和抵御风 险的能力，据以判断项目的财务可行性。 财税制度 根据国家现行 价格体系 效益 从项目的财务角度 分析计算项目的 费用 编制财务报表 盈利能力分析 以项目的 清偿能力分析 考察项目在财务上的可行性。 财务生存能力分析

§1 财务评价概述 财务评价的概念 在国家现行的财税制度和市场价格体系下，分析和预测项目的财务效益 与费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力、偿债能力和抵御风 险的能力，据以判断项目的财务可行性。 第八章 工程项目的财务评价 考察项目在财务上的可行性。 根据国家现行 财税制度 价格体系 分析计算项目的 效益 费用 编制财务报表 以项目的 盈利能力分析 清偿能力分析 财务生存能力分析 从项目的财务角度

第八章工程项目的财务评价 §1财务评价概述 、 财务评价的目的 1.衡量竞争性项目的盈利能力 2.权衡非盈利项目或微利项目的经济优惠措施 3.合营项目谈判签约的重要依据 4.项目资金规划的重要依据 财务评价的内容 盈利能力分析；清偿能力分析：不确定性分析 财务评价的基本原则 (1)费用与效益计算范围的一致性原则 (2)费用与效益识别的有无对比原则 (3)动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则 (4)基础数据确定中的稳妥原则

§1 财务评价概述 一、财务评价的目的 1. 衡量竞争性项目的盈利能力 2. 权衡非盈利项目或微利项目的经济优惠措施 3. 合营项目谈判签约的重要依据 4. 项目资金规划的重要依据 财务评价的内容 盈利能力分析；清偿能力分析；不确定性分析 财务评价的基本原则 （1）费用与效益计算范围的一致性原则 （2）费用与效益识别的有无对比原则 （3）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则 （4）基础数据确定中的稳妥原则。 第八章 工程项目的财务评价

第八章工程项目的财务评价 §1财务评价概述 财务评价的主要内容 1.财务盈利能力分析 研究判定该项目值不值得投资，编制的主要报表有财务现金流量表（项 目、资本金)、损益表。包括：财务净现值(FP)、财务内部收益率 (FIRR)、投资回收期(Pt) 2.财务清偿能力分析 研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问题。编制的主要报表有：资 金来源与运用表、资产负债表。 3.财务生存能力分析 衡量项目财务生存能力，编制的报表有：财务计划现金流量表。 1、2不能相互代替

§1 财务评价概述 财务评价的主要内容 1.财务盈利能力分析 研究判定该项目值不值得投资，编制的主要报表有财务现金流量表（项 目、资本金）、损益表。包括：财务净现值 (FNPV)、财务内部收益率 （FIRR）、投资回收期（P t） 2.财务清偿能力分析 研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问题。编制的主要报表有：资 金来源与运用表、资产负债表。 3.财务生存能力分析 衡量项目财务生存能力，编制的报表有：财务计划现金流量表。 1、2 不能相互代替。 第八章 工程项目的财务评价

第八章工程项目的财务评价 二、财务评价的基本步骤一·一一 1.财务评价前的准备 1)熟悉拟建项目的基本情况，收集整理有关基础数据资料； 2)编制辅助报表：建设投资估算表，流动资金估算表，建设进度计划表，固 定资产折旧费估算表，无形资产及递延资产摊销费估算表，资金使用计划与资金 筹措表，销售收入、销售税金及附加和增值税估算表，总成本费用估算表。 3)编制基本财务报表 2.进行财务分析 通过基本财务报表计算各项评价指标及财务比率，进行各项财务分析。 3.进行风险和不确定性分析

二、财务评价的基本步骤 1.财务评价前的准备 1）熟悉拟建项目的基本情况，收集整理有关基础数据资料； 2）编制辅助报表：建设投资估算表，流动资金估算表，建设进度计划表，固 定资产折旧费估算表，无形资产及递延资产摊销费估算表，资金使用计划与资金 筹措表，销售收入、销售税金及附加和增值税估算表，总成本费用估算表。 3） 编制基本财务报表 2.进行财务分析 通过基本财务报表计算各项评价指标及财务比率，进行各项财务分析。 3.进行风险和不确定性分析 第八章 工程项目的财务评价

第八章工程项目的财务评价 计算财务评价指标，进行财务评价 投资回收期 投资利润率 投资利税率 投资收益率 静态指标 资本金利润率 评价指标体系 借款偿还期 资产负债率 财务状况指标 流动比率 速动比率 财务净现值 动态指标 财务内部收益率 动态投资回收期 财务外汇净现值 换汇成本或节汇成本

计算财务评价指标，进行财务评价 投资回收期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率 财务净现值 财务内部收益率 动态投资回收期 财务外汇净现值 换汇成本或节汇成本 静态指标 动态指标 评 价 指 标 体 系 投资收益率 财务状况指标 第八章 工程项目的财务评价

第八章工程项目的财务评价 -例某新建项目总投资6597万元r两年建设一投产后运行10年，利 润总额为155340万元，销售税金及附加56681万元，自有资本金总额为 13600万元，国家投资13600万元，其余为国内外借款。试计算投资利润 率、投资利税率和资本金利润率。 解： 155340÷10 ①投资利润率= ×100%=23.7% 65597 (155340+56681)÷10 ②投资利税率= ×100% 65597 =32.3% 155340÷10 ③资本金利润率= -×100%=114.2% 13600

第八章 工程项目的财务评价 例：某新建项目总投资65597万元，两年建设，投产后运行10年，利 润总额为155340万元，销售税金及附加56681万元，自有资本金总额为 13600万元，国家投资13600万元，其余为国内外借款。试计算投资利润 率、投资利税率和资本金利润率。 解： ① 投资利润率 ＝ 155340¸10 65597 ´ 100％ ＝23.7％ ② 投资利税率 ＝ （155340＋56681）¸10 65597 ´ 100％ ＝32.3％ ③ 资本金利润率 ＝ 155340¸10 13600 ´ 100％ ＝114.2％

第八章工程项目的财务评价 二、财务评价的基本报表 现金流量表 利润与利润分配表 五种基本财务报表 资金来源与运用表 资产负债表 财务计划现金流量表

二、财务评价的基本报表 第八章 工程项目的财务评价 五种基本财务报表 现金流量表 利润与利润分配表 资金来源与运用表 资产负债表 财务计划现金流量表