《公司理财》第四章 企业营运能力分析

第四章企业营运能力分析 短期资产营运能力分析 长期资产营运能力分析

第四章 企业营运能力分析 一、短期资产营运能力分析 二、长期资产营运能力分析

短期资产营运能力分析 1、应收帐款营运能力分析 2、存货营运能力分析 3、流动资产周转率分析

一、短期资产营运能力分析 1、应收帐款营运能力分析 2、存货营运能力分析 3、流动资产周转率分析

1、应收帐款营运能力分析 应收帐款的质量分析 应收帐款周转率分析

1、应收帐款营运能力分析 • 应收帐款的质量分析 • 应收帐款周转率分析

应收帐款的质量分析 对应收帐款的质量分析主要包括: (1)对债权的帐龄进行分析 (2)对债务人的偿债信誉进行分析

应收帐款的质量分析 对应收帐款的质量分析主要包括： （1）对债权的帐龄进行分析 （2）对债务人的偿债信誉进行分析

应收帐款周转率分析 应收帐款周转率又叫应收帐款周转次数,是指企业一定 时期内销售(营业)收入净额与平均应收帐款余额的比 率,它表明年度内应收帐款转为现金的平均次数,说明 应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收帐 款周转天数,也叫平均应收帐款回收期或平均收现期。 应收帐款周转率(次)= 销售(营业收入净额 平均应收帐款余额 应收帐款周转天数 360 应收帐款周转率 应收账款包括应收账款和应收票据 式中理论上应为赊销收入,而非销售收入

应收帐款周转率分析 • 应收帐款周转率又叫应收帐款周转次数，是指企业一定 时期内销售（营业）收入净额与平均应收帐款余额的比 率，它表明年度内应收帐款转为现金的平均次数，说明 应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收帐 款周转天数，也叫平均应收帐款回收期或平均收现期。 • 应收账款包括应收账款和应收票据 • 式中理论上应为赊销收入，而非销售收入 平均应收帐款余额 销售 营业 收入净额 应收帐款周转率 次 ( ) ( ) = 应收帐款周转率 应收帐款周转天数 360 =

应收帐款周转率的分析: (1)一般而言,应收帐款周转率越高,平均收款期越 说明企业的应收帐款回收得越快,企业资产流动性增 强,企业短期清偿能力也强。 (2)周转率高表明:收帐迅速,帐龄较短;资产流动 强、偿债能力强;可以减少收帐费用和坏帐损失。 (3)应与企业信用期限比较 (4)我国部分行业数值(天数): 汽车24化工61家电91食品50服装36

应收帐款周转率的分析： （1）一般而言，应收帐款周转率越高，平均收款期越短， 说明企业的应收帐款回收得越快，企业资产流动性增 强，企业短期清偿能力也强 。 （2）周转率高表明：收帐迅速，帐龄较短；资产流动性 强、偿债能力强；可以减少收帐费用和坏帐损失。 （3）应与企业信用期限比较 （4）我国部分行业数值（天数）： 汽车24 化工61 家电91 食品50 服装36

应收帐款周转率指标的不足 ①不能准确地反映年度内收帐的进度及均衡情况 ②存在高估应收账款周转率的倾向 ③不易及时提供应收账款周转率的信息,年度指标 ④特殊情况下会影响该指标计算的正确性,包括: 由于企业生产经营的季节性原因 企业在产品销售中大量采用分期付款的方式 大量地使用现金结算的销售 企业年末大量销售或年末销售大幅度下降

• 应收帐款周转率指标的不足 ①不能准确地反映年度内收帐的进度及均衡情况 ②存在高估应收账款周转率的倾向 ③不易及时提供应收账款周转率的信息，年度指标 ④特殊情况下会影响该指标计算的正确性，包括： 由于企业生产经营的季节性原因 企业在产品销售中大量采用分期付款的方式 大量地使用现金结算的销售 企业年末大量销售或年末销售大幅度下降

2、存货营运能力分析 ·存货周转率是企业一定时期销售成本与平均存货 的比率。它是衡量和评价企业购入存货、投入生 产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标 其计算公式为: 销售成本 存货周转率(次)平均存货 存货周转天数 360 存货周转率

2、存货营运能力分析 • 存货周转率是企业一定时期销售成本与平均存货 的比率。它是衡量和评价企业购入存货、投入生 产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标， 其计算公式为： 平均存货 销售成本 存货周转率(次) = 存货周转率 存货周转天数 360 =

存货周转率的分析: (1)一般来讲,存货周转速度越快,存货的占用水平 越低,流动性越强,存货转换为现金或应收帐款的 速度越快。 (2)由于对发出存货的计价处理存在着不同的会计方 法,如先进先出法、后进先出法、加权平均法等, 因此与其他企业进行比较时,应考虑到会计处理方 法不同而产生的影响。 (3)不同行业的存货周转率不同:我国存货周转天数 汽车131制药356建材100化工101家电151 日用品62商业30

• 存货周转率的分析： （1）一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平 越低，流动性越强，存货转换为现金或应收帐款的 速度越快。 （2）由于对发出存货的计价处理存在着不同的会计方 法，如先进先出法、后进先出法、加权平均法等， 因此与其他企业进行比较时，应考虑到会计处理方 法不同而产生的影响。 （3）不同行业的存货周转率不同：我国存货周转天数 汽车131 制药 356 建材100 化工101 家电151 日用品62 商业30

流动资产周转率 ·流动资产周转率是指企业一定时期销售(营业) 收入净额同平均流动资产总额的比值。流动资产 周转率是评价企业资产利用效率的主要指标。其 计算公式为: 流动资产周转率(次)= 销售(营业收入净额 平均流动资产总额 流动资产周转天数= 360 流动资产周转率

流动资产周转率 • 流动资产周转率是指企业一定时期销售（营业） 收入净额同平均流动资产总额的比值。流动资产 周转率是评价企业资产利用效率的主要指标。其 计算公式为： 平均流动资产总额 销售 营业 收入净额 流动资产周转率 次 ( ) ( ) = 流动资产周转率 流动资产周转天数 360 =