西北大学：《国际金融学》课程教学资源（PPT课件）第9章 国际直接投资理论

面北大学量强《圆际会融学》 第9章国际直接投资理论 目的与要求: 本章对几种主要的国际直接投资理论进行介绍;要求掌握 各种投资理论的基本思想、政策主张,并能用理论对现实中 的国际投资问题进行分析。 重点与难点 今垄断优势论的基本思想与政策主张 ◆内部化理论的基本思想及政策主张 ◆国际生产折中理论的基本思想及政策主张 西北大学经管坐麂金融系

西北大学经管学院金融系 第9章 国际直接投资理论 重点与难点 ❖垄断优势论的基本思想与政策主张 ❖内部化理论的基本思想及政策主张 ❖国际生产折中理论的基本思想及政策主张 西北大学重点课程《国际金融学》 目的与要求： 本章对几种主要的国际直接投资理论进行介绍；要求掌握 各种投资理论的基本思想、政策主张，并能用理论对现实中 的国际投资问题进行分析

面北大学量强《圆际会融学》 本章阅读资料 邓宁:《国际生产与跨国企业》,伦敦版,1981年。 西北大学经管坐麂金融系

西北大学经管学院金融系 本章阅读资料 邓宁：《国际生产与跨国企业》，伦敦版，1981年。 西北大学重点课程《国际金融学》

面北大学量点强《圆际金融学》 第1节老断优势论 1.1垄断优势论的基本內容 最早由海默和金德尔伯格提出 市场不完全性是垄断优势的根源 市场不完全性:市场的运行及其体系在功能结构上的缺 陷和失败 表现在4个方面 今产品市场不完全 要素市场不完全 ◆规模经济带来的市场不完全 今政府干预及有关政策带来的市场不完全 西北大学经管坐麂金融系

西北大学经管学院金融系 第1节 垄断优势论 1.1 垄断优势论的基本内容 最早由海默和金德尔伯格提出 ➢市场不完全性是垄断优势的根源 市场不完全性：市场的运行及其体系在功能结构上的缺 陷和失败。 表现在4个方面： ❖产品市场不完全 ❖要素市场不完全 ❖规模经济带来的市场不完全 ❖政府干预及有关政策带来的市场不完全 西北大学重点课程《国际金融学》

面北大学量点强《圆际金融学》 第1节老断优势论 >垄断优势是对外直接投资的动因 表现在:~技术优势 资金优势 管理优势 ◆原材料优势 ◆规模经济优势 信息及销售网络优势 西北大学经管坐麂金融系

西北大学经管学院金融系 第1节 垄断优势论 ➢垄断优势是对外直接投资的动因 表现在： ❖技术优势 ❖资金优势 ❖管理优势 ❖原材料优势 ❖规模经济优势 ❖信息及销售网络优势 西北大学重点课程《国际金融学》

面北大学量点强《圆际金融学》 第1节老断优势论 12垄断优势论的简要评价 ◆首次提出了不完全竞争市场是导致国际直接投资的根本 原因 对于美国20世纪60年代大公司向外投资的现象给与了很 好的解释; 不足点:对于发展中国家的对外投资现象难以作出较为 合理的解释 西北大学经管坐麂金融系

西北大学经管学院金融系 第1节 垄断优势论 ❖首次提出了不完全竞争市场是导致国际直接投资的根本 原因； ❖对于美国20世纪60年代大公司向外投资的现象给与了很 好的解释； ❖不足点：对于发展中国家的对外投资现象难以作出较为 合理的解释 1.2 垄断优势论的简要评价 西北大学重点课程《国际金融学》

面北大学量点强《圆际金融学》 第2节内部化理论 21内部化理论的基本内容 巴克雷、卡森等人于1976年将科斯定理用于解释国际投 资问题提出。 以中间产品市场不完全性为基础的 认为中间产品通过外部市场交易,会产生较高的交易成本。 企业为降低交易成本,就以内部市场代替外部市场,即进行 内部化交易。 西北大学经管坐麂金融系

西北大学经管学院金融系 第2节 内部化理论 2.1 内部化理论的基本内容 巴克雷、卡森等人于1976年将科斯定理用于解释国际投 资问题提出。 ➢以中间产品市场不完全性为基础的 认为中间产品通过外部市场交易，会产生较高的交易成本。 企业为降低交易成本，就以内部市场代替外部市场，即进行 内部化交易。 西北大学重点课程《国际金融学》

面北大学量点强《圆际金融学》 第2节内部化理论 >企业是否内部化取决于内部化的成本和收益的比较 ◆内部化的成本:通讯成本 管理费用 政治风险 ◆内部化的收益:消除外部市场的不稳定性 防止企业技术优势的流失 保证特殊产品交易的需要 实现规模经济 利用划拔价格获取高额垄断利润 西北大学经管坐麂金融系

西北大学经管学院金融系 第2节 内部化理论 ➢企业是否内部化取决于内部化的成本和收益的比较 ❖内部化的成本：通讯成本 管理费用 政治风险 ❖内部化的收益：消除外部市场的不稳定性 防止企业技术优势的流失 保证特殊产品交易的需要 实现规模经济 利用划拨价格获取高额垄断利润 西北大学重点课程《国际金融学》

面北大学量点强《圆际金融学》 第2节内部化理论 22内部化理论的简要评价 >内部化理论的意义: ◆标志着西方国际投资理论研究的重要转折 令不仅可以解释发达国家的投资问题,而且可以解释发展中 国家的投资问题 >内部化理论的局限性: ◆未能科学的解释跨国公司对外投资的地区分布 ◆没有解释西方大跨国公司国际投资中的垄断行为 西北大学经管坐麂金融系

西北大学经管学院金融系 第2节 内部化理论 2.2 内部化理论的简要评价 ➢内部化理论的意义： ❖标志着西方国际投资理论研究的重要转折 ❖不仅可以解释发达国家的投资问题，而且可以解释发展中 国家的投资问题 ➢内部化理论的局限性： ❖未能科学的解释跨国公司对外投资的地区分布 ❖没有解释西方大跨国公司国际投资中的垄断行为 西北大学重点课程《国际金融学》

面北大学量强《圆际会融学》 第节国际生产综合理论 由英国经济学家邓宁1977年首先提出,1988年进行了重新阐述和发展 3国际生产综合理论的基本内容 认为国际直接投资是所有权优势、内部化优势及区位优势综合 作用的结果。具体包括: >所有权优势:垄断资源获得的所有权优势 来自于母公司的所有权优势 来自于跨国性的所有权优势 >内部化优势:来自于市场的不完全性:市场结构性不完全 市场交易性不完全 西北大学经管坐麂金融系

西北大学经管学院金融系 第3节 国际生产综合理论 3.1 国际生产综合理论的基本内容 由英国经济学家邓宁1977年首先提出，1988年进行了重新阐述和发展 认为国际直接投资是所有权优势、内部化优势及区位优势综合 作用的结果。具体包括： ➢所有权优势：垄断资源获得的所有权优势 来自于母公司的所有权优势 来自于跨国性的所有权优势 ➢内部化优势：来自于市场的不完全性：市场结构性不完全 市场交易性不完全 西北大学重点课程《国际金融学》

面北大学量成强《圆际会融学 第3节国际生产综合理论 >区位优势:影响因素:自然因素 经济因素 制度因素 国际生产综合理论关于国际生产方式的选择 优势组合状态 所有权优势内部化优势区位优势|生产方式选译 对外直接投资 xx 出口 非股权安排 西北大学经管坐麂金融系

西北大学经管学院金融系 第3节 国际生产综合理论 ➢区位优势：影响因素：自然因素 经济因素 制度因素 国际生产综合理论关于国际生产方式的选择 优势组合状态 生产方式选择 所有权优势 内部化优势 区位优势 ✓ ✓ ✓ 对外直接投资 ✓ ✓  出 口 ✓   非股权安排 西北大学重点课程《国际金融学》