中南财经政法大学：《投资学》第8章 产业投资的风险分析

第8章产业投资的风险分祈 第一节风险概述 第二节敏感性分析 第三节概率分析 第四节决策树分析

第8章 产业投资的风险分析 第一节 风险概述 第二节 敏感性分析 第三节 概率分析 第四节 决策树分析

第一节风险概述 风险的界定 风险的分类 处理风险的方法

第一节 风险概述 ◼ 风险的界定 ◼ 风险的分类 ◼ 处理风险的方法

风险的界定 风险是指事物的发展在未来可能有若干 不同的结果,但每种结果发生的概率是 已知的。 ■不确定性是指事物的发展在未来可能有 若干不同的结果,而且每种结果发生的 概率是未知的。 对于不确定的情况可以设定主观概率, 因此并不对风险和不确定性作严格的区 分

风险的界定 ◼ 风险是指事物的发展在未来可能有若干 不同的结果，但每种结果发生的概率是 已知的。 ◼ 不确定性是指事物的发展在未来可能有 若干不同的结果，而且每种结果发生的 概率是未知的。 ◼ 对于不确定的情况可以设定主观概率， 因此并不对风险和不确定性作严格的区 分

风险的分类 影响范围 系统风险 非系统风险 产生原因 外生风险 内生风险

风险的分类 ◼ 影响范围 ◼ 系统风险 ◼ 非系统风险 ◼ 产生原因 ◼ 外生风险 ◼ 内生风险

处理风险的方法 回避风险 风险抑制 风险自留 风险分散于结合 风险转移

处理风险的方法 ◼ 回避风险 ◼ 风险抑制 ◼ 风险自留 ◼ 风险分散于结合 ◼ 风险转移

第二节敏感性分析 敏感性分析的含义 敏感性分析的类别 敏感性分析的步骤

第二节 敏感性分析 ◼ 敏感性分析的含义 ◼ 敏感性分析的类别 ◼ 敏感性分析的步骤

敏感性分析的含义 ■传统风险分析的方法,它通过分析项目 经济效益的主要指标对主要变化因素的 敏感程度,来确定项目抵抗风险的程度, 并寻找回避和减少风险的措施

敏感性分析的含义 ◼ 传统风险分析的方法，它通过分析项目 经济效益的主要指标对主要变化因素的 敏感程度，来确定项目抵抗风险的程度， 并寻找回避和减少风险的措施

敏感性分析的种类 ■单变量敏感性分析 ■假定个变量之间相互独立 只考察某一个可变参数,其他参数保持不变 ■三项预测值敏感性分析方法 最乐观估计值 ■最悲观估计值 最可能值

敏感性分析的种类 ◼ 单变量敏感性分析 ◼ 假定个变量之间相互独立 ◼ 只考察某一个可变参数，其他参数保持不变 ◼ 三项预测值敏感性分析方法 ◼ 最乐观估计值 ◼ 最悲观估计值 ◼ 最可能值

敏感性分析的步骤 ■确定敏感性风险的对象 选取不确定因素 ■设定不确定因素的变化范围 ■确定敏感性因素 提出处理风险的方法

敏感性分析的步骤 ◼ 确定敏感性风险的对象 ◼ 选取不确定因素 ◼ 设定不确定因素的变化范围 ◼ 确定敏感性因素 ◼ 提出处理风险的方法

第三节概率分析 ■项目收益指标的期望值 项目收益指标的方差 ■决策者的效用

第三节 概率分析 ◼ 项目收益指标的期望值 ◼ 项目收益指标的方差 ◼ 决策者的效用