中南财经政法大学：《投资学》第1章 投资概论

第一章投资概述 第一节什么是投资 ■第二节产业投资与证券投资 ■第三节投资学研究的范围、对象及方法

第一章 投资概述 ◼ 第一节 什么是投资 ◼ 第二节 产业投资与证券投资 ◼ 第三节 投资学研究的范围、对象及方法

第一节什么是投资 日常生活中的投资 投资的定义 如何理解投资

第一节 什么是投资 ◼ 日常生活中的投资 ◼ 投资的定义 ◼ 如何理解投资

日常生活中的投资 ■居民家庭存款,购买债券或股票 企业建造或租用生产经营场所和购置设备 汽车生产企业要有厂房和生产流水线 钢铁生产企业要有高炉 商业企业必须事先建设或租用经营埸所 水力发电企业要建筑水坝和安装发电机组 农民购买农业工具或农业机械,修筑水渠 ■城市发展需要建筑交通道路,铺设供排水、供电和通 讯网线

一、日常生活中的投资 ◼ 居民家庭存款，购买债券或股票 ◼ 企业建造或租用生产经营场所和购置设备 ◼ 汽车生产企业要有厂房和生产流水线 ◼ 钢铁生产企业要有高炉 ◼ 商业企业必须事先建设或租用经营埸所 ◼ 水力发电企业要建筑水坝和安装发电机组 ◼ 农民购买农业工具或农业机械，修筑水渠 ◼ 城市发展需要建筑交通道路，铺设供排水、供电和通 讯网线

二、投资的定义 威廉·夏普:为了(可能不确定的)将来的消费(价值)而牺牲现在 定的消费(价值) 萨缪尔森:对于经济学者而言,投资的意义总是实际的资本形 成——增加存货的生产,或新工厂、房屋和工具的生产,只有 当物质资本形成生产时,才有投资 道伦、福勒:广义的投资是指以获利为目的的资本使用,包括 购买股票和债券,也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、原 材料等从事扩大生产流通事业;狭义的投资指投资人购买各种 证券,包括政府公债、公司股票、公司债券、金融债券等 我们的定义:一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现 期的一定收入转化为资本

二、投资的定义 ◼ 威廉·夏普：为了(可能不确定的)将来的消费(价值)而牺牲现在 一定的消费(价值) ◼ 萨缪尔森：对于经济学者而言，投资的意义总是实际的资本形 成——增加存货的生产，或新工厂、房屋和工具的生产，只有 当物质资本形成生产时，才有投资 ◼ 道伦、福勒：广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括 购买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、原 材料等从事扩大生产流通事业；狭义的投资指投资人购买各种 证券，包括政府公债、公司股票、公司债券、金融债券等 ◼ 我们的定义：一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现 期的一定收入转化为资本

、如何理解投资:五个基本要点 ■投资主体 ■投资收益 ■投资风险 ■投资来源 资本形态

三、如何理解投资：五个基本要点 ◼ 投资主体 ◼ 投资收益 ◼ 投资风险 ◼ 投资来源 ◼ 资本形态

(一)投资总是一定主体的经济行为 什么是投资主体 投资主体的类型 ■投资所有权与经营权分离

（一）投资总是一定主体的经济行为 ◼ 什么是投资主体 ◼ 投资主体的类型 ◼ 投资所有权与经营权分离

1、投资主体的内涵 ■拥有一定数量的资金 ■拥有对资金的支配权 ■享受投资收益 ■承担投资可能发生的损失

1、投资主体的内涵 ◼ 拥有一定数量的资金 ◼ 拥有对资金的支配权 ◼ 享受投资收益 ◼ 承担投资可能发生的损失

2、投资主体的类型 ■居民 企业:国有独资企业、私有企业、股份制企 业、合资企业或外资企业 ■其他盈利性机构:投资基金、证券公司等 ■政府:中央政府或地方政府 ■其他非盈利组织:学校、福利基金会等

2、投资主体的类型 ◼ 居民 ◼ 企业：国有独资企业、私有企业、股份制企 业、合资企业或外资企业 ◼ 其他盈利性机构：投资基金、证券公司等 ◼ 政府：中央政府或地方政府 ◼ 其他非盈利组织：学校、福利基金会等

3、投资所有权与经营权分离 企业所有权与经营权的分离 ■在证券市场上,居民投资者并不一定要直接向 发行债券和股票的企业购买债券和股票,而可 以委托证券公司代理购买 ■居民投资者还可以投资于投资基金,由投资基 金公司代理买卖实业公司的债券和股票

3、投资所有权与经营权分离 ◼ 企业所有权与经营权的分离 ◼ 在证券市场上，居民投资者并不一定要直接向 发行债券和股票的企业购买债券和股票，而可 以委托证券公司代理购买 ◼ 居民投资者还可以投资于投资基金，由投资基 金公司代理买卖实业公司的债券和股票

4、所有权与经营权分离引发的问题 ■委托代理 ■信息不对称 道德风险

4、所有权与经营权分离引发的问题 ◼ 委托代理 ◼ 信息不对称 ◼ 道德风险