《高级财务管理》第十一章 中小企业财务管理

第十一章中小企业财务管理 ◆中小企业财务管理概述 ◆中小企业的筹资管理 ◆中小企业的投资管理 多A·中小企业的政策利用

1 第十一章 中小企业财务管理  中小企业财务管理概述  中小企业的筹资管理  中小企业的投资管理  中小企业的政策利用

第一节中小企业财务管理概述 中小企业的界定标准 《中华人民共和国中小企业促进法》2002.69颁布, 2003.1.1施行 ◆(二)中小企业,是指在中华人民共和国境 内依法设立的有利于满足社会需要,增加就 △必业,符合国家产业政策,生产经营规模属于 中小型的各种所有制和各种形式的企业 人习业工作的部门根据企业职工人数销售额、 (三)中小企业的划分标准由国务院负责企 资产总额等指标,结合行业特点制定,报国 务院批准

2 第一节 中小企业财务管理概述  一、中小企业的界定标准  《中华人民共和国中小企业促进法》2002.6.9颁布， 2003.1.1施行  （二）中小企业，是指在中华人民共和国境 内依法设立的有利于满足社会需要，增加就 业，符合国家产业政策，生产经营规模属于 中小型的各种所有制和各种形式的企业  （三）中小企业的划分标准由国务院负责企 业工作的部门根据企业职工人数、销售额、 资产总额等指标，结合行业特点制定，报国 务院批准

二、中小企业的地位和作用 ◆(-)中小企业是安排劳动力的最主要渠道 ◆(二)中小企业对经济发展发挥着重要作用 以必·(三)中小企业是技术创新的重要源泉 ◆(四)中小企业能够更有效、更经常地利用地 方性的资源 ◆(五)中小企业在制度创新中可发挥重大作用

3 二、中小企业的地位和作用  (一)中小企业是安排劳动力的最主要渠道  (二)中小企业对经济发展发挥着重要作用  (三)中小企业是技术创新的重要源泉  (四)中小企业能够更有效、更经常地利用地 方性的资源  (五)中小企业在制度创新中可发挥重大作用

◆三、中小企业的特征 ◆(一)数量多、规模小与机制灵活 ◆(二)行业竞争性与生存的脆弱性(表11-2) ◆(三)资源的贫乏性与生产能力的有限性 (四)企业组织形式的多样性、组织结构的不 规范性与管理活动的随意性 人·(五)产权相对集中与投资的风险性高

4  三、中小企业的特征  (一)数量多、规模小与机制灵活  (二)行业竞争性与生存的脆弱性（表11－2）  (三)资源的贫乏性与生产能力的有限性  (四)企业组织形式的多样性、组织结构的不 规范性与管理活动的随意性  (五)产权相对集中与投资的风险性高

四、中小企业财务管理的特征 (一)中小企业财务管理由业主负责 (二)中小企业财务管理内容简单 (三)中小企业财务管理缺乏规范性 五、中小企业财务管理的目标 企业价值最大化 六、中小企业财务管理的内容 (一)中小企业的筹资管理 (二)中小企业的投资管理 ◆(三)中小企业的利润分配管理

5  四、中小企业财务管理的特征  （一）中小企业财务管理由业主负责  （二）中小企业财务管理内容简单  （三）中小企业财务管理缺乏规范性  五、中小企业财务管理的目标  企业价值最大化  六、中小企业财务管理的内容  （一）中小企业的筹资管理  （二）中小企业的投资管理  （三）中小企业的利润分配管理

第二节中小企业的筹资管理 、中小企业的筹资特点 )资金来源渠道狭窄 (二)筹资的风险较大 AY◆(三)企业筹资目标多样化 ◆(四)中小企业筹资难度大 多八资料 第二届APEC工商咨询理事会亚太中小企业峰会在浙江 召开(2008.8)。中小企业协会会长李子彬在接受记者采访时 表示,今年下半年和明年上半年将是中小企业“冬季里的三九 天”,度过这个时期才能等到春天的到来。其中,资金短缺是 最大困难;第二个困难是成本的增加;第三个困难是由于世界 经济增长和贸易增长的速度下滑,使得中小企业的出口也面临 非常严峻的挑战

6 第二节 中小企业的筹资管理  一、中小企业的筹资特点  （一）资金来源渠道狭窄  （二）筹资的风险较大  （三）企业筹资目标多样化  （四）中小企业筹资难度大 资料：第二届APEC工商咨询理事会亚太中小企业峰会在浙江 召开（2008.8）。中小企业协会会长李子彬在接受记者采访时 表示，今年下半年和明年上半年将是中小企业“冬季里的三九 天”，度过这个时期才能等到春天的到来。其中，资金短缺是 最大困难；第二个困难是成本的增加；第三个困难是由于世界 经济增长和贸易增长的速度下滑，使得中小企业的出口也面临 非常严峻的挑战

◆二、中小企业的筹资方式 ◆(-)负债筹资方式 ◆1.银行借款 ◆2.透支 ◆3.租赁 多…4.商业信用 ◆5.内部借款 ◆6.向亲朋好友借款

7  二、中小企业的筹资方式  （一）负债筹资方式  1．银行借款  2．透支  3．租赁  4．商业信用  5．内部借款  6．向亲朋好友借款

(二)权益筹资方式 吸收直接投资 2.资本积累 ◆3.发行股票

8  （二）权益筹资方式  1．吸收直接投资  2．资本积累  3．发行股票

、中小企业可持续发展的筹资策略 ◆(一)企业可持续发展的财务资源要求 可持续发展水平,是指企业在不增加权益资本并在目前的经营 效率和维持目标资本结构及利润分配政策的前提下,以现有财 务资源所能实现的销售最大增长水平 ◆(二)实际增长超过可持续发展水平的财务支持策略 选择 权益筹资,优化资本结构;提高负债比例,合理发挥财务杠杆 作用;降低盈利分配率;剥离副业,突出主业;优化资产配置, 提高资产使用效率;控制企业增长 (三)实际增长低于可持续发展水平的财务支持策略 选择 寻找新的销售增长点;减少债务,改善企业资金结构;增加利 润分配支出;实施收购兼并,实现产业产品转型

9  三、中小企业可持续发展的筹资策略  （一）企业可持续发展的财务资源要求 可持续发展水平，是指企业在不增加权益资本并在目前的经营 效率和维持目标资本结构及利润分配政策的前提下，以现有财 务资源所能实现的销售最大增长水平  （二）实际增长超过可持续发展水平的财务支持策略 选择 权益筹资，优化资本结构；提高负债比例，合理发挥财务杠杆 作用；降低盈利分配率 ；剥离副业，突出主业 ；优化资产配置， 提高资产使用效率；控制企业增长  （三）实际增长低于可持续发展水平的财务支持策略 选择 寻找新的销售增长点；减少债务，改善企业资金结构；增加利 润分配支出 ；实施收购兼并，实现产业产品转型

第三节中小企业的投资管理 、中小企业投资的特点 ◆(-)中小企业投资的风险程度大 ◆(二)中小企业投资决策与融资决策存在着紧密 的关系 多·(三)中小企业投资决策方法往往比较简单 ◆(四)中小企业投资可能过度投资也可能投资不 足

10 第三节 中小企业的投资管理  一、中小企业投资的特点  (一)中小企业投资的风险程度大  (二)中小企业投资决策与融资决策存在着紧密 的关系  (三)中小企业投资决策方法往往比较简单  (四)中小企业投资可能过度投资也可能投资不 足