佛山开放大学：《财务报表分析》课程教学资源（PPT课件讲稿）第五章 企业偿债能力分析

第五章企业偿偾能力分析 本章主要介绍了企业短期偿债能力和长期偿债能力有 关概念及指标分析，本章近三年的平均分值为16分。 从考试题型尘看，客观题和主观题目都会考核，主观 题考，点是短期偿债指标及长期偿债指标的计算和简要 分析 本章难，点：企业短期偿债能力和长期偿债能力的比率 分析方法和评价

第五章 企业偿债能力分析 本章主要介绍了企业短期偿债能力和长期偿债能力有 关概念及指标分析，本章近三年的平均分值为 16 分。 从考试题型杢看，客观题和主观题目都会考核，主观 题考点是短期偿债指标及长期偿债指标的计算和简要 分析 本章难点：企业短期偿债能力和长期偿债能力的比率 分析方法和评价

第一节企业偿债能力分析的内涵 一、企业偿债能力分析的目的 (一)偿债能力 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力 企业的负债按期限长短可分为流动负债和长期负债 ©流动负债流动负债融资的特点： 1)融资速度快，容易取得 2)融资富有弹性。 3)融资成本较低。 4)融资风险高。 流动负债分析，主要是对流动负债的结构和企业短期 偿还债务能力进行分析

第一节 企业偿债能力分析的内涵 一、企业偿债能力分析的目的 （一）偿债能力 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力 企业的负债按期限长短可分为流动负债和长期负债 流动负债 流动负债融资的特点： • 1)融资速度快，容易取得 • 2)融资富有弹性。 • 3)融资成本较低。 • 4)融资风险高。 流动负债分析，主要是对流动负债的结构和企业短期 偿还债务能力进行分析

®长期负债 筹措长期负债资金可以解决企业长期资金的不 足 长期负债的归还期长，还债压力或风险相对较 小。 长期负债融资一般成本较高 长期负债的限制条件多 长期负债主要有长期借款、应付债券和长期 应付款三种形式

长期负债 • 筹措长期负债资金可以解决企业长期资金的不 足 • 长期负债的归还期长，还债压力或风险相对较 小。 • 长期负债融资一般成本较高 • 长期负债的限制条件多 长期负债主要有长期借款、应付债券和长期 应付款三种形式

(二)企业偿债能力分析的意义 第一，企业偿债能力分析有利于投资者进行正确的 投资决策。 第二，企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正 确的经营决策 第三，企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的 借贷决策。 第四，企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财 务状况。 家

（二）企业偿债能力分析的意义 第一，企业偿债能力分析有利于投资者进行正确的 投资决策。 第二，企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正 确的经营决策 第三，企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的 借贷决策。 第四，企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财 务状况

二、偿债能力分析的内容 企业偿债分析的内容受企业负债的内容和偿债所需资产内容 的制约，偿债能力分析通常被分为短期偿债能力分析和长期 偿债能力分析。 (一)短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，或者说是指企 业在短期债务到期时可以变现为现金用于偿还流动负债的能 力。 (二)长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，或者说是在企 业长期债务到期时.企业盈利或资产可用于偿还长期负债的 能力

二、偿债能力分析的内容 企业偿债分析的内容受企业负债的内容和偿债所需资产内容 的制约，偿债能力分析通常被分为短期偿债能力分析和长期 偿债能力分析。 (一)短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，或者说是指企 业在短期债务到期时可以变现为现金用于偿还流动负债的能 力。 (二)长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力．或者说是在企 业长期债务到期时．企业盈利或资产可用于偿还长期负债的 能力

第二节短期偿债能力分析 一、影响短期偿债能力的因素 影响短期偿债能力的因素，应从短期负债的规模 和构成项目，可用于归还短期负债的流动资产规模 和构成项目，短期负债规模与流动资产规模的适应 情况等方面入手进行分析。 影响短期偿债能力的因素主要有三个： ®企业资产的流动性 ®流动负债的规模和结构 ©企业经营现金流量水平

第二节 短期偿债能力分析 一、影响短期偿债能力的因素 影响短期偿债能力的因素，应从短期负债的规模 和构成项目，可用于归还短期负债的流动资产规模 和构成项目，短期负债规模与流动资产规模的适应 情况等方面入手进行分析。 影响短期偿债能力的因素主要有三个: 企业资产的流动性 流动负债的规模和结构 企业经营现金流量水平

1、资产的流动性（或者说是流动资产的质量) 资产的流动性是指企业资产转换成现金的能力，包 括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时 间。流动资产是偿还流动负债的物质保证。流动资 产的流动性从根本上决定了企业偿还流动负债的能 力。 流动资产的流动性与流动资产的规模和结构有关。 一般地说，流动资产越多.企业短期偿债能力越强。 流动资产从变现能力角度看，通常可分为速动资产 和存货资产两部分，在企业流动资产中，应收账款 和存货的变现能力是影响流动资产变现能力的重要 因素。 分

1、资产的流动性（或者说是流动资产的质量） 资产的流动性是指企业资产转换成现金的能力，包 括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时 间。流动资产是偿还流动负债的物质保证。流动资 产的流动性从根本上决定了企业偿还流动负债的能 力。 流动资产的流动性与流动资产的规模和结构有关。 一般地说，流动资产越多．企业短期偿债能力越强。 流动资产从变现能力角度看，通常可分为速动资产 和存货资产两部分，在企业流动资产中，应收账款 和存货的变现能力是影响流动资产变现能力的重要 因素

2、流动负债的规模与结构 流动负债的规模是影响企业短期偿债能力的重要因 素。因为短期负债规模越大，短期企业需要偿还的 债务负担就越重。 流动负债的结构（以现金偿还与以劳务偿还的结构、 流动负债的期限结构；流动负债也有“质量”问题， 债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。)

2、流动负债的规模与结构 流动负债的规模是影响企业短期偿债能力的重要因 素。因为短期负债规模越大，短期企业需要偿还的 债务负担就越重。 流动负债的结构（以现金偿还与以劳务偿还的结构、 流动负债的期限结构；流动负债也有“质量”问题， 债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。 ）

3、企业的经营现金流量水平 现金流量都是决定企业偿债能力的重要因素。 企业现金流量状况如何，受经营状况和融资能力两 方面影响，主要受企业的经营状况影响。 另外，企业的财务管理水平，母公司与子公司之间 的资金调拨等也影响偿债能力。同时，企业外部因 素也影响企业短期偿债能力，如宏观经济形势、证 券市场的发育与完善程度、银行的信贷政策等

3、企业的经营现金流量水平 现金流量都是决定企业偿债能力的重要因素。 企业现金流量状况如何，受经营状况和融资能力两 方面影响，主要受企业的经营状况影响。 另外，企业的财务管理水平，母公司与子公司之间 的资金调拨等也影响偿债能力。同时，企业外部因 素也影响企业短期偿债能力，如宏观经济形势、证 券市场的发育与完善程度、银行的信贷政策等

二、短期偿债能力指标的计算与分析 分析企业短期偿债能力，通常可运用一系列反映 短期偿债能力的指标来进行。从企业短期偿债能力 的含义及影响因素可知，短期偿债能力主要可通过 企业流动资产与流动负债的对比得出，因此，对企 业短期偿债能力的指标分析，主要可采用流动负债 与流动资产对比的指标.包括 营运资本、流动比率、速动比率、现金比率 8

二、短期偿债能力指标的计算与分析 分析企业短期偿债能力，通常可运用一系列反映 短期偿债能力的指标来进行。从企业短期偿债能力 的含义及影响因素可知，短期偿债能力主要可通过 企业流动资产与流动负债的对比得出，因此，对企 业短期偿债能力的指标分析，主要可采用流动负债 与流动资产对比的指标．包括 营运资本、流动比率、速动比率、现金比率