南开大学：《国际全融学》第三章 国际货币体系

第三章国际货币体系 第一节国际货币体系概述 ◆一、国际货币体系的概念及主要内容 ◆1、概念 国际货币体系又称国际货币制度 指有关国际货币金融关系的惯例、法规以及对惯 ◆例、法规的协调和监督。 ◆2、主要内容 ◆(1)确定各国货币的比价及汇率制度 (2)确定国际储备资产 (3)确定各国货币的兑换性与国际结算原则 (4)确定国际收支不平衡的调节机制 ◆二、国际货币体系的作用 确定国际清算和支付手段的供应和管理原则 ◆2、确定国际收支的调节机制

1  第三章 国际货币体系  第一节 国际货币体系概述  一、国际货币体系的概念及主要内容  1、概念  国际货币体系又称国际货币制度。  指有关国际货币金融关系的惯例、法规以及对惯  例、法规的协调和监督。  2、主要内容  （1）确定各国货币的比价及汇率制度  （2）确定国际储备资产  （3）确定各国货币的兑换性与国际结算原则  （4）确定国际收支不平衡的调节机制。  二、国际货币体系的作用  1、确定国际清算和支付手段的供应和管理原则  2、确定国际收支的调节机制

包括: ◆(1)汇率机制 (2)国际收支逆差国的资金融通机制 (3)对储备货币发行国的国际收支纪律约束机制 ◆3、确立有关国际货币金融事务的协商机制或建立有关 的协调监督机构 ◆4、通过多边支付制度,加速世界经济一体化 实行多边清算必须具备以下几个条件: ◆(1)所使用的货币必须具有可对换性 类A·(2)本国商业银行在有关国家的商业银行中开立各种 清算货币的账户。 (3)账户之间可自由调拨资金。 第二节国际货币体系的演变及类型 可划分为三个阶段:

2  包括：  （1）汇率机制  （2）国际收支逆差国的资金融通机制  （3）对储备货币发行国的国际收支纪律约束机制  3、确立有关国际货币金融事务的协商机制或建立有关  的协调监督机构  4、通过多边支付制度，加速世界经济一体化  实行多边清算必须具备以下几个条件：  （1）所使用的货币必须具有可对换性。  （2）本国商业银行在有关国家的商业银行中开立各种  清算货币的账户。  （3）账户之间可自由调拨资金。  第二节 国际货币体系的演变及类型  可划分为三个阶段：

◆第一阶段:国际金本位时期。 ◆1816-1913年:典型金本位时期。 ◆1914年—20世纪30年代初期:畸型金本位时期 ◆第二阶段:布雷顿森林体系。 ◆1945年底20世纪70年代初。 ◆第三阶段:牙买加体系 1976年1月至今。 多A·一、国际金本位制 国际金本位制的三个特征 ◆●黄金为最终结算手段 ◆●实行固定汇率制 ◆●该体系是一个松散的、无组织的体系

3  第一阶段：国际金本位时期。  1816－1913年：典型金本位时期。  1914年－20世纪30年代初期：畸型金本位时期。  第二阶段：布雷顿森林体系。  1945年底—20世纪70年代初。  第三阶段：牙买加体系  1976年1月至今。  一、国际金本位制  国际金本位制的三个特征：  ●黄金为最终结算手段  ●实行固定汇率制  ●该体系是一个松散的、无组织的体系

◆(-)国际金本位制的类型 ◆1、金币本位制 以黄金金币为本位货币的货币制度 1816年英国颁布了《铸币条例》,首先在国 内实行了金本位制度,使用黄金作为本位货币, 并铸造金币流通,。其后,其他西方国家纷纷实 Y27行金本位制度,至1880年西方主要国家均实行了 金 ◆本位。 ◆金币本位制的特点: ◆(1)法定货币含金量 即用法律的形式规定金币的重量、成色 ◆(2)自由铸造

4  （一）国际金本位制的类型  1、金币本位制  以黄金金币为本位货币的货币制度。  1816年英国颁布了《铸币条例》，首先在国  内实行了金本位制度，使用黄金作为本位货币，  并铸造金币流通，。其后，其他西方国家纷纷实  行金本位制度，至1880年西方主要国家均实行了 金  本位。  金币本位制的特点：  （1）法定货币含金量  即用法律的形式规定金币的重量、成色。  （2）自由铸造

(3)自由兑换 辅币、银行券可自由兑换金币或黄金 (4)黄金可以自由输出入 ◆金币本位制的缺点: ◆从根本上讲,其缺点是过于刚性,表现在: ●清算、支付完全依赖于黄金的输出入,清算、支 付手段单 ●货币数量的增长依赖于黄金产量的增长。 ◆2、金块本位制 是以黄金作为准备,以有法定含金量的价值 ◆符号(银行券)作为流通手段的一种货币制度。 ◆金块本位制的特点: (1)发行、流通银行券(以金块为发行准备), 法定其含金量

5  （3）自由兑换  辅币、银行券可自由兑换金币或黄金。  （4）黄金可以自由输出入  金币本位制的缺点：  从根本上讲，其缺点是过于刚性，表现在： ●清算、支付完全依赖于黄金的输出入，清算、支 付手段单一。 ●货币数量的增长依赖于黄金产量的增长。  2、金块本位制  是以黄金作为准备，以有法定含金量的价值  符号（银行券）作为流通手段的一种货币制度。  金块本位制的特点：  （1）发行、流通银行券（以金块为发行准备），  法定其含金量

◆(2)不能自由铸造金币,也不流通金币。 ◆(3)黄金不能自由输出入。 (4)可有条件兑换金块 ◆3、金汇兑本位制 又称虚金本位制。它将本国货币间接地与黄金联接 金汇兑本位制的特点: (1)发行、流通银行券法定其含金量。 (2)禁止金币的铸造和流通。 ◆(3)银行券不能兑换黄金,只能兑换外汇,然后用外 汇在国外兑换黄金。 A·(4)与一实行金币本位或金块本位的国家的货币保持 固定汇价。 ◆注意:金块本位、金汇兑本位是残缺不全的(畸型的) 金本位,因黄金不能自由输出入,价格一铸币 流动机制被破坏

6  （2）不能自由铸造金币，也不流通金币。  （3）黄金不能自由输出入。  （4）可有条件兑换金块。  3、金汇兑本位制  又称虚金本位制。它将本国货币间接地与黄金联接。  金汇兑本位制的特点：  （1）发行、流通银行券法定其含金量。  （2）禁止金币的铸造和流通。  （3）银行券不能兑换黄金，只能兑换外汇，然后用外  汇在国外兑换黄金。  （4）与一实行金币本位或金块本位的国家的货币保持  固定汇价。  注意：金块本位、金汇兑本位是残缺不全的（畸型的）  金本位，因黄金不能自由输出入，价格—铸币  流动机制被破坏

(二)国际金本位制的作用 ◆1、对国际收支有自动调节作用(指金币本位) 价格一铸币流动机制对国际收支有自动调节作用。 ◆2、汇率稳定(以铸币平价为基准,以黄金输送点为界 限),有利于成本、收益核算,在当时为发展国际 贸易、国际投资起过积极作用 ◆3、国际金本位制的运行为后来建立国际货币制度奠定 ◆了基础。 (三)国际金本位制的崩溃 19291933年间,金本位制彻底瓦解了。维持金本 ◆位的三个必要条件不存在了: ◆1、金币自由铸造、自由流通。 ◆2、自由兑换黄金。 ◆3、黄金自由输出入

7 （二）国际金本位制的作用  1、对国际收支有自动调节作用（指金币本位）。  价格—铸币流动机制对国际收支有自动调节作用。  2、汇率稳定（以铸币平价为基准，以黄金输送点为界  限），有利于成本、收益核算，在当时为发展国际  贸易、国际投资起过积极作用。  3、国际金本位制的运行为后来建立国际货币制度奠定  了基础。  （三）国际金本位制的崩溃  1929—1933年间，金本位制彻底瓦解了。维持金本  位的三个必要条件不存在了：  1、金币自由铸造、自由流通。  2、自由兑换黄金。  3、黄金自由输出入

◆二、布雷顿森林体系 (一)建立的历史背景 (二)布雷顿森林体系的主要內容 建立一个永久性的国际金融权威机构,即IMF。 2、确立美元与黄金并列的国际储备体制。 即美元与黄金挂钩 3、各会员国货币与美元挂钩。 ◆4、实行可调节的盯住汇率。 各会员国货币盯住美元,汇率不能超过黄金平价 的±1%。 奖A·(三)布雷顿森林体系的作用 ◆1、弥补了国际清偿能力的不足。 把美元作为各国的储备货币 2、稳定了国际货币金融关系。 双挂钩、固定汇率是布雷顿森林体系的两大支柱

8  二、布雷顿森林体系  （一）建立的历史背景  （二）布雷顿森林体系的主要内容  1、建立一个永久性的国际金融权威机构，即IMF。  2、确立美元与黄金并列的国际储备体制。  即美元与黄金挂钩。  3、各会员国货币与美元挂钩。  4、实行可调节的盯住汇率。  各会员国货币盯住美元，汇率不能超过黄金平价  的±1%。  （三）布雷顿森林体系的作用  1、弥补了国际清偿能力的不足。  把美元作为各国的储备货币。  2、稳定了国际货币金融关系。 双挂钩、固定汇率是布雷顿森林体系的两大支柱

◆3、促进了国际货币合作,加速了世界经济的发展。 IMF的协调、监督及其规则的约束力,IMF对国 际收支逆差国提供资金融通 ◆(四)布雷顿森林体系的崩溃 ◆1、第一次美元危机(1960年) 2、第二次美元危机(1971年) 3、第三次美元危机(1973年) ◆(五)布雷顿森林体系的缺陷 其根本缺陷是什么?(讨论) ◆三、牙买加体系 (一)牙买加体系的形成 (二)牙买加体系的主要内容 增加成员国在IF中的基金份额

9  3、促进了国际货币合作，加速了世界经济的发展。  IMF的协调、监督及其规则的约束力，IMF对国  际收支逆差国提供资金融通。  （四）布雷顿森林体系的崩溃  1、第一次美元危机（1960年）  2、第二次美元危机（1971年）  3、第三次美元危机（1973年）  （五）布雷顿森林体系的缺陷  其根本缺陷是什么？（讨论）  三、牙买加体系  （一）牙买加体系的形成  （二）牙买加体系的主要内容  1、增加成员国在IMF中的基金份额 

由292亿SDRs增至390亿SDRs。各自的份额有所 ◆改变,石油输出国组织的份额由5%提高到10%,主 ◆要西方国家除原西德、日本外,其他西方国家的份额 ◆均有所下降。 ◆增加基金份额的目的:提高清偿能力。 ◆2、承认浮动汇率合法化 可实行固定汇率,也可实行浮动汇率 ◆3、规定SDRs为主要的国际储备资产。 后来并没有做到。 ◆4、扩大对发展中国家的资金融通。 ◆(1)出售MF黄金总额的1/6,按市场价出售,超过 官价部分成立“信托基金”,对最不发达的国 家 提供最优惠的贷款,帮助其改善国际收支状况。 (2)扩大信用贷款的限额,由占成员国份额的100 增至145

10  由292亿SDRS增至390亿SDRS。各自的份额有所  改变，石油输出国组织的份额由5%提高到10%，主  要西方国家除原西德、日本外，其他西方国家的份额  均有所下降。  增加基金份额的目的：提高清偿能力。  2、承认浮动汇率合法化  可实行固定汇率，也可实行浮动汇率。  3、规定SDRS为主要的国际储备资产。  后来并没有做到。  4、扩大对发展中国家的资金融通。  （1）出售IMF黄金总额的1/6，按市场价出售，超过  官价部分成立“信托基金”，对最不发达的国 家  提供最优惠的贷款，帮助其改善国际收支状况。  （2）扩大信用贷款的限额，由占成员国份额的100%  增至145%