南开大学：《国际全融学》第六章 开放经济条件下的宏观经济政策

第六章 开放经济条件下的宏观经济政策

第六章 开放经济条件下的宏观经济政策

第一节开放经济条件下的内外均衡 开放经济条件下内外均衡的一致与冲突 二、米德冲突 1951年英国经济学家米德提出。他指出,在 汇率固定时,政府主要运用需求管理政策来调节 内外均衡。在开放经济运行的特定区间,便会出 现内外均衡难以兼顾的情形

第一节 开放经济条件下的内外均衡 一、开放经济条件下内外均衡的一致与冲突 二、米德冲突 1951年英国经济学家米德提出。他指出，在 汇率固定时，政府主要运用需求管理政策来调节 内外均衡。在开放经济运行的特定区间，便会出 现内外均衡难以兼顾的情形

内部经济状况 外部状况 经济衰退失业增加国际收支逆差 经济衰退失业增加国际收支顺差 234 通货膨胀 国际收支逆差 通货膨胀 国际收支顺差

内部经济状况 外部状况 1 经济衰退/失业增加 国际收支逆差 2 经济衰退/失业增加 国际收支顺差 3 通货膨胀 国际收支逆差 4 通货膨胀 国际收支顺差

第一节开放经济条件下内外均衡 开放经济条件下内外均衡的一致与冲突 米德冲突 、丁伯根原则 1952年荷兰经济学家丁伯根提出。他指出,要实 现N种独立的政策目标,至少需要相互独立的N种有效 的政策工具。这一结论对经济政策理论具有深远意义。 丁伯根原则假定各种政策工具可以供决策当局集中 控制,从而通过各种工具紧密配合实现政策目标;丁 伯根原则没有明确指出每种工具有无必要在调控中侧 重某一目标的实现。这两个特点不尽与实际情况符合

第一节 开放经济条件下内外均衡 一、开放经济条件下内外均衡的一致与冲突 二、米德冲突 三、丁伯根原则 1952年荷兰经济学家丁伯根提出。他指出，要实 现N种独立的政策目标，至少需要相互独立的N种有效 的政策工具。这一结论对经济政策理论具有深远意义。 丁伯根原则假定各种政策工具可以供决策当局集中 控制，从而通过各种工具紧密配合实现政策目标；丁 伯根原则没有明确指出每种工具有无必要在调控中侧 重某一目标的实现。这两个特点不尽与实际情况符合

第一节开放经济条件下内外均衡 四、斯旺曲线 1955年澳大利亚经济学家斯旺提出。 R(实际汇率) EB 顺差 通胀 贬值升值 逆差 通胀 顺差 失业 A 逆差 B 失业 A(国内支出)

第一节 开放经济条件下内外均衡 四、斯旺曲线 1955年澳大利亚经济学家斯旺提出。 R（实际汇率） O A（国内支出） 贬 值 升 值 EB IB E 顺差 通胀 逆差 通胀 逆差 失业 顺差 失业 A

第一节开放经济条件下内外均衡 四、斯旺曲线 斯旺曲线明确说明了仅用一种政策工具,要 想同时解决内部和外部均衡问题是不可能的。 但对所涉及的基本经济难题之间的相互关系没 有给出深入分析,甚至没有区分货币政策和财 政政策对总需求调节的不同方式

第一节 开放经济条件下内外均衡 四、斯旺曲线 斯旺曲线明确说明了仅用一种政策工具，要 想同时解决内部和外部均衡问题是不可能的。 但对所涉及的基本经济难题之间的相互关系没 有给出深入分析，甚至没有区分货币政策和财 政政策对总需求调节的不同方式

第一节开放经济条件下内外均衡 五、蒙代尔的政策分派原理 1968年由蒙代尔指出。他认为,在许多情况下, 不同的政策工具实际上掌握在不同的决策者手中,如 果决策者并不能紧密协调这些政策而是独立进行决策 的话,就不能达到最佳的政策目标。如果每一工具被 合理地指派给一个目标,并且在该目标偏离其最佳水 平时按规则进行调控,那么在分散决策的情况下仍有 可能得到最佳调控目标

第一节 开放经济条件下内外均衡 五、蒙代尔的政策分派原理 1968年由蒙代尔指出。他认为，在许多情况下， 不同的政策工具实际上掌握在不同的决策者手中，如 果决策者并不能紧密协调这些政策而是独立进行决策 的话，就不能达到最佳的政策目标。如果每一工具被 合理地指派给一个目标，并且在该目标偏离其最佳水 平时按规则进行调控，那么在分散决策的情况下仍有 可能得到最佳调控目标

第一节开放经济条件下内外均衡 五、蒙代尔的政策分派原理 关于每一工具应如何指派给相应目标,蒙代尔提 出了“有效市场分类原则”:每一目标应指派给对这 目标有相对最大的影响力、因而在影响政策目标上 有相对优势的工具。并进而区分财政政策和货币政策 的不同效果,提岀以货币政策实现外部均衡目标、以 财政政策实现内部均衡目标的指派方案。 货币政策对国际收支的影响是确定的,而财政政 策对国际收支的影响有两方面:收入和利率效应,假 如净结果是负相关的:

第一节 开放经济条件下内外均衡 五、蒙代尔的政策分派原理 关于每一工具应如何指派给相应目标，蒙代尔提 出了“有效市场分类原则”：每一目标应指派给对这 一目标有相对最大的影响力、因而在影响政策目标上 有相对优势的工具。并进而区分财政政策和货币政策 的不同效果，提出以货币政策实现外部均衡目标、以 财政政策实现内部均衡目标的指派方案。 货币政策对国际收支的影响是确定的，而财政政 策对国际收支的影响有两方面：收入和利率效应，假 如净结果是负相关的：

第一节开放经济条件下内外均衡 五、蒙代尔的政策分派原理 货币政策 失业 逆差 扩张 A 通胀 E 逆差 紧\失业 EB 绵\\差 通胀 B顺差 财政政策 扩张

第一节 开放经济条件下内外均衡 五、蒙代尔的政策分派原理 货币政策 O 财政政策 扩 张 紧 缩 EB IB E 扩张 通胀 逆差 失业 顺差 失业 逆差 通胀 顺差 A

第一节开放经济条件下内外均衡 五、蒙代尔的政策分派原理 ?考虑财政政策对国际收支影响的净结果是正的 情况

第一节 开放经济条件下内外均衡 五、蒙代尔的政策分派原理 ？考虑财政政策对国际收支影响的净结果是正的 情况