电子科技大学：《风险投资与创业融资 Venture Capital and the Financing of Entrepreneurship》课程教学资源（课件讲稿）04 创业企业估值

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创业企业估值 风险投资与创业融资

创业企业估值的重要性 创业者对于自己企业的价值判断 是投融双方能否走到正式谈判合作这个步骤的重要因素 创业企业估值 进行融资谈判 创办创业企业 达成风险合约 融资需求分析 撰写商业计划 作为创业企业，我们如何才能获得正确的估值？

创办创业企业 融资需求分析 撰写商业计划 编辑标题 创业企业估值 创业者对于自己企业的价值判断 是投融双方能否走到正式谈判合作这个步骤的重要因素 创业企业估值的重要性 进行融资谈判 达成风险合约 作为创业企业，我们如何才能获得正确的估值？

估值的前提：了解企业 商务模式评估 竞争优势 创业团队 评估 评估 商业机会评估

商务模式评估 创业团队 评估 商业机会评估 竞争优势 评估 估值的前提：了解企业

理解估值方法的前提 3 企业估值没有标准答案 KEYS

企业估值没有标准答案 KEYS 理解估值方法的前提

估值方法与企业生命周期 估值方法与企业生命周期 创业企业适用的估值方法也具有阶段 性特征，且与企业生命周期密切相关： 资金量 成熟期 扩张期 种子期 成长期 2 初创期 初创期 3 成长期 种子期 4 扩张期 死亡谷 现金流量危险线 成熟期 阶段

5 2 1 3 种子期 初创期 成长期 估值方法与企业生命周期 估值方法与企业生命周期 创业企业适用的估值方法也具有阶段 性特征，且与企业生命周期密切相关： 4 5 扩张期 成熟期

估值方法与企业生命周期 ·创业概念 经验与直觉 种子期 ·团队实力 市场空间 ·客户反映 改进的DEVA方法、期权定价法等 初创期 市场规模 成长期 ·盈利空间 PS估值法、风险投资法等 成长速度 PEG估值法、DCF、风险投资法等 扩张期 ·利润回报 •稳定增长 DCF、PE估值法、PB估值法等 成熟期 ·利润为王

种子期 • 创业概念 • 团队实力 初创期 • 市场空间 • 客户反映 成长期 • 市场规模 • 盈利空间 扩张期 • 成长速度 • 利润回报 成熟期 • 稳定增长 • 利润为王 经验与直觉 改进的DEVA方法、期权定价法等 PS估值法、风险投资法等 PEG估值法、DCF、风险投资法等 DCF、PE估值法、PB估值法等 估值方法与企业生命周期

学习估值方法的意义 ⊙ 理解投资者 合理评判企业 理解投资者对企业估值可能采用的 通过对估值方法的了解，对自己的 方法以及这些估值的合理性 企业价值有一个相对合理的评判

学习估值方法的意义 理解投资者 理解投资者对企业估值可能采用的 方法以及这些估值的合理性 合理评判企业 通过对估值方法的了解，对自己的 企业价值有一个相对合理的评判

BOSAESS DEVELOPHENT Part 1 经验估值法

8 经验估值法 Part 1

估值方法：经验与直觉 经验与直觉 经验判断 制度控制 好 500万 博克斯法 三分法 O.H法 上限法

经验与直觉 经验判断 博克斯法 三分法 制度控制 500万 上限法 O.H法 估值方法：经验与直觉

估值方法：经验与直觉 博克斯法 好的创意：100万元 好盈利模式：100万元 优秀团队：100-200万元 优秀董事会：100万元 好产品前景：100万元

博克斯法 好的创意：100万元 好盈利模式：100万元 优秀团队：100-200万元 优秀董事会：100万元 好产品前景：100万元 估值方法：经验与直觉