清华大学：《金融市场学》课程教学资源（PPT课件讲稿）第七章 股票指数的编制

第七章股票指数编制 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授

第七章 股票指数编制 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授

第七章股票指数编制 、投资指南的功能 投资者需要股票指数 股票指数是入市还是离开的依据 股指反映宏观面,资金面和股民的心理预期 对股票市场的价格变化作出判断 股票指数是选择股票的参考 经济景气的时候,选择与经济周期关系密切 的公司投资 股票指数是技术分析的基础 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授

一、投资指南的功能 投资者需要股票指数 股票指数是入市还是离开的依据 – 股指反映宏观面，资金面和股民的心理预期 – 对股票市场的价格变化作出判断 股票指数是选择股票的参考 – 经济景气的时候，选择与经济周期关系密切 的公司投资 股票指数是技术分析的基础 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制

第七章股票指数编制 二、衍生工具的标的 股指期货与股指期权的标的 股指期货与股指期权具有套期保值、套 利和投机的功能 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授

股指期货与股指期权的标的 股指期货与股指期权具有套期保值、套 利和投机的功能 二、衍生工具的标的 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制

第七章股票指数编制 宏观经济景气度的指示器 景气度是指经济处于整个周期的什么阶段 股指宏观经济景气度的测度指标,综合反映 经济增长,通胀,失业率,利率和国际收支 等状况,并可以及时得到。 股票指数的局限性:股民心理受非经济因素 的影响 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授

– 景气度是指经济处于整个周期的什么阶段 – 股指宏观经济景气度的测度指标，综合反映 经济增长，通胀，失业率，利率和国际收支 等状况，并可以及时得到。 – 股票指数的局限性：股民心理受非经济因素 的影响 三、宏观经济景气度的指示器 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制

第七章股票指数编制 四、股指样本的种类 全样本指数 所有上市公司都进入股票样本 全面准确 体现公平原则 可比性较差 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授

四、股指样本的种类 全样本指数 所有上市公司都进入股票样本 全面准确 体现公平原则 可比性较差 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制

第七章股票指数编制 股指样本的种类(2) 部分样本指数 只把一部分公司计算进指数 样本数量固定,样本数量不固定 以市值的80%确定样本 可比性较差 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授

部分样本指数 只把一部分公司计算进指数 样本数量固定，样本数量不固定 以市值的80%确定样本 可比性较差 股指样本的种类（2） 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制

第七章股票指数编制 股指样本的种类(3) 固定样本指数 样本数量不变的指数 许多著名指数属于固定样本指数 可比性好:适合作股指期货合约的指数 可能与整个市场大势有出入 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授

固定样本指数 样本数量不变的指数 许多著名指数属于固定样本指数 可比性好：适合作股指期货合约的指数 可能与整个市场大势有出入 股指样本的种类（3） 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制

第七章股票指数编制 股指样本的种类(4) 全市场指数 是指反映整个市场大势的股票指数 分类指数 是建立在全市场指数基础上 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授

全市场指数 是指反映整个市场大势的股票指数 分类指数 是建立在全市场指数基础上 股指样本的种类（4） 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制

第七章股票指数编制 五、股指股本的种类 流通股指数 计算指数时只考虑流通股部分市值的股 票指数; 全股本指数 计算股票指数时将全部股本的市值都考 虑进去的股票指数 股价上涨对不同种指数影响不同 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授

15.2.4 流通股股票指数与全股本指数 流通股指数 计算指数时只考虑流通股部分市值的股 票指数； 全股本指数 计算股票指数时将全部股本的市值都考 虑进去的股票指数 股价上涨对不同种指数影响不同 五、股指股本的种类 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制

第七章股票指数编制 六、股票指数编制的准备 明确指数编制目的 上市公司的信息 上市公司的数据 相应的接受、计算设备 上市公司的分类、排序、选样及调整 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授

六、股票指数编制的准备 明确指数编制目的 上市公司的信息 上市公司的数据 相应的接受、计算设备 上市公司的分类、排序、选样及调整 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第七章 股票指数编制