《国际投资》课程教学资源（PPT课件讲稿）第二章 国际投资理论（2/2）

·3.规模经济理论 ·对于很多商品、服务的生产经营者来说, 随着生产技术、管理技术的进步和企业生 产规模的扩大,与商品、服务的市场价值 增加相比,企业商品、服务的生产经营成 本有递减趋势。在实践中,主要表现为大 规模商品、服务生产效率的提高,统一商 标的经济性、信息分享的经济性,市场影 响、控制的经济性等

• 3．规模经济理论 • 对于很多商品、服务的生产经营者来说， 随着生产技术、管理技术的进步和企业生 产规模的扩大，与商品、服务的市场价值 增加相比，企业商品、服务的生产经营成 本有递减趋势。在实践中，主要表现为大 规模商品、服务生产效率的提高，统一商 标的经济性、信息分享的经济性，市场影 响、控制的经济性等

·在经济全球化的今天,企业追求国际市场 成为一种必要,这是因为 ·(1)国内市场的有限性; (2)企业商品、服务的适度生产经营规模 不断扩大及其对市场扩大的要求 这样就使国外市场成了企业追求的重要目 标

• 在经济全球化的今天，企业追求国际市场 成为一种必要，这是因为 • （1）国内市场的有限性； • （2）企业商品、服务的适度生产经营规模 不断扩大及其对市场扩大的要求。 • 这样就使国外市场成了企业追求的重要目 标

当具有规模经济效应的企业的商品、服务的生 经营具有可分性或分立性,企业在国外设立子公 公司就成了企业实现规模经管的一种形式。、苏 公司就有了可能,在国外设立子公司 当企业在国外市场、国外原材料基地、国外其他 生产要素供给源设立子公司、分公司可以降低企 业商品、服务的生产经营成本以及体现规模经济 效益时,企业在国外进行投资,设立子公司、分 公司,就成为了理性获择。 ·只要规模经济效果大于设立子公司、分公司的成 本,设立子公司、分公司就是可取的。当市场 原材料基地或其他生产要素源在发达国家,母企 业在发展中国家时,发展中国家企业向发达国家 直接投资就成了理所当然的事情了

• 当具有规模经济效应的企业的商品、服务的生产 经营具有可分性或分立性，企业在国外设立子公 司、分公司就有了可能，在国外设立子公司、分 公司就成了企业实现规模经营的一种形式。 • 当企业在国外市场、国外原材料基地、国外其他 生产要素供给源设立子公司、分公司可以降低企 业商品、服务的生产经营成本以及体现规模经济 效益时，企业在国外进行投资，设立子公司、分 公司，就成为了理性抉择。 • 只要规模经济效果大于设立子公司、分公司的成 本，设立子公司、分公司就是可取的。当市场、 原材料基地或其他生产要素源在发达国家，母企 业在发展中国家时，发展中国家企业向发达国家 直接投资就成了理所当然的事情了

4.市场控制理论 ·绝大多数的商品经营都需要中间服务,但每 中间服务者的服务能力都是有限的,他们只愿 为那些利润大风险小的商品经营服务,他们在公 众心目中树立自己的特有形象,确定自己的市场 定位;他们有垄断倾向,倾向于独立经营排除干 扰。如果一个厂商的商品或服务不能给中间商以 高额利润,如果这个厂商生产经营的商品风险较 大,他要在中间商那里得到良好的服务就很难; 如果一个厂商要在公众心目中树立自己的形象, 他就必须控制、影响中间商或自己直接与公众接 触;如果中间商不予合作或合作不好,厂商直接 与公众接触就成为必要,即跨国企业将开始自己 的跨国经

• 4．市场控制理论 • 绝大多数的商品经营都需要中间服务，但每一个 中间服务者的服务能力都是有限的，他们只愿意 为那些利润大风险小的商品经营服务，他们在公 众心目中树立自己的特有形象，确定自己的市场 定位；他们有垄断倾向，倾向于独立经营排除干 扰。如果一个厂商的商品或服务不能给中间商以 高额利润，如果这个厂商生产经营的商品风险较 大，他要在中间商那里得到良好的服务就很难； 如果一个厂商要在公众心目中树立自己的形象， 他就必须控制、影响中间商或自己直接与公众接 触；如果中间商不予合作或合作不好，厂商直接 与公众接触就成为必要，即跨国企业将开始自己 的跨国经营

只要具有经济、技术、法律上的可行性,只要对 企业的总体发展有利,企业直接控制中间服务, 把中间服务纳入自己的运行机制之中,就成了理 性选择。在这种情况下,直接成本并不起决定作 用,相对优势也不是前提条件。当母公司在发展 中国家,中间服务在发达国家时,母公司向发达 国家投资,并在发达国家建立自己的商品服务中 间机构一子公司、分公司。发展中国家企业向 发达国家直接投资,就顺理成章。这个理论在解 释贸易桥头堡式的发展中国家企业向发达国家的 直接投资时,具有很强的解释力 如果把“中间服务”改为“中间产品”,它也能 在一定程度上解释纵向一体化型的发展中国家企 业向发达国家直接投资的现象

• 只要具有经济、技术、法律上的可行性，只要对 企业的总体发展有利，企业直接控制中间服务， 把中间服务纳入自己的运行机制之中，就成了理 性选择。在这种情况下，直接成本并不起决定作 用，相对优势也不是前提条件。当母公司在发展 中国家，中间服务在发达国家时，母公司向发达 国家投资，并在发达国家建立自己的商品服务中 间机构——子公司、分公司。发展中国家企业向 发达国家直接投资，就顺理成章。这个理论在解 释贸易桥头堡式的发展中国家企业向发达国家的 直接投资时，具有很强的解释力。 • 如果把“中间服务”改为“中间产品”，它也能 在一定程度上解释纵向一体化型的发展中国家企 业向发达国家直接投资的现象

·5.国家利益优先取得论 从国家利益的角度看,大多数发展中国 家,特别是社会主义国家的企业,其对外 直接投资有其本身的特殊性。这些国家的 企业按垄断优势论的标准来衡量是根本不 符合跨国经营的条件。但在经济全球化浪 潮的冲击下,企业为了赶上世界经济发展 的潮流,不得不进行对外直接投资,寻求 和发展自身的优势。在这种情况下,国家 支持和鼓励企业进行跨国经营活动就是在 所难免的事情了

• 5．国家利益优先取得论 • 从国家利益的角度看，大多数发展中国 家，特别是社会主义国家的企业，其对外 直接投资有其本身的特殊性。这些国家的 企业按垄断优势论的标准来衡量是根本不 符合跨国经营的条件。但在经济全球化浪 潮的冲击下，企业为了赶上世界经济发展 的潮流，不得不进行对外直接投资，寻求 和发展自身的优势。在这种情况下，国家 支持和鼓励企业进行跨国经营活动就是在 所难免的事情了

对外直接投资不仅使投资者保持着资本的 所有权,从而取得由收益率差异引起的资 本收入,更重要的还在于使投资者保持着 对资本运行和使用的控制权,从而获得远 比货币收益更广泛的综合效益。这在投资 者是国有制企业从而国家和企业利益有着 更紧密的联系的情况下,更是如此

• 对外直接投资不仅使投资者保持着资本的 所有权，从而取得由收益率差异引起的资 本收入，更重要的还在于使投资者保持着 对资本运行和使用的控制权，从而获得远 比货币收益更广泛的综合效益。这在投资 者是国有制企业从而国家和企业利益有着 更紧密的联系的情况下，更是如此

对外直接投资给国家带来的利益是综合性的,可 大致概括为以下几个方面 (1)资源转移效果。投资国通过对外直接投资, 不但可直接从国外取得低成本的自然资源供给, 间接地享受东道国当地资源供给和基础服务,还 能汲取和传输国外先进技术成果和管理知识,这 也是目前发展中国家鼓励和支持企业对外直接投 资最基本的动因之一。 (2)产业结构调整效果。对于大多数投资国, 般东道国向国外进行“一揽子”要素转移的, 也主要是国内较为成熟、产品供给相对富余甚至 饱和的产业部门。通过直接投资的方式进行跨国 界的转移,则既保证了现有资产的应有价值,又 起到了调整和优化国内产业结构的作用

• 对外直接投资给国家带来的利益是综合性的，可 大致概括为以下几个方面。 • （1）资源转移效果。投资国通过对外直接投资， 不但可直接从国外取得低成本的自然资源供给， 间接地享受东道国当地资源供给和基础服务，还 能汲取和传输国外先进技术成果和管理知识，这 也是目前发展中国家鼓励和支持企业对外直接投 资最基本的动因之一。 • （2）产业结构调整效果。对于大多数投资国， 一般东道国向国外进行“一揽子”要素转移的， 也主要是国内较为成熟、产品供给相对富余甚至 饱和的产业部门。通过直接投资的方式进行跨国 界的转移，则既保证了现有资产的应有价值，又 起到了调整和优化国内产业结构的作用

(3)国际收支效果的获得。直接投资在短 期内形成本国资本外流;但跨国直接投资 对投资国国际收支还产生若干间接影响 这些影响可概括为:直接创收外汇利润; 带动和扩大产品出口,间接增加了国家外 汇收入;带动和扩大劳务出口,增加和扩 大非贸易外汇收入;境外企业进行反向投 资以及联系介绍外商对本国投资,增加了 国家的收入

• （3）国际收支效果的获得。直接投资在短 期内形成本国资本外流；但跨国直接投资 对投资国国际收支还产生若干间接影响。 这些影响可概括为：直接创收外汇利润； 带动和扩大产品出口，间接增加了国家外 汇收入；带动和扩大劳务出口，增加和扩 大非贸易外汇收入；境外企业进行反向投 资以及联系介绍外商对本国投资，增加了 国家的收入

(4)市场竞争效应。跨国经营企业的不断增多, 规模的不断扩大,会对国内原有的竞争趋势产生 不可忽视的影响。如一些率先跨国发展的企业 将会因为在国外取得了新的市场空间,或者取得 了稳定的资源供给或新的技术信息,而大大增强 自己的竞争实力,使自己的竞争地位发生跃升, 从而使国内竞争对手感受到新的压力。这将迫使 国内竞争者或者采取跨国发展的行为,或者改进 经营,加强研究与开发,提高产品质量,在国内 市场应付挑战。显然,无论哪种情况,都会对投 资国竞争水平的提高、经济活力的增强发生积极 作用

• （4）市场竞争效应。跨国经营企业的不断增多， 规模的不断扩大，会对国内原有的竞争趋势产生 不可忽视的影响。如一些率先跨国发展的企业， 将会因为在国外取得了新的市场空间，或者取得 了稳定的资源供给或新的技术信息，而大大增强 自己的竞争实力，使自己的竞争地位发生跃升， 从而使国内竞争对手感受到新的压力。这将迫使 国内竞争者或者采取跨国发展的行为，或者改进 经营，加强研究与开发，提高产品质量，在国内 市场应付挑战。显然，无论哪种情况，都会对投 资国竞争水平的提高、经济活力的增强发生积极 作用