《国际投资》课程教学资源（PPT课件讲稿）第二章 国际投资理论（1/2）

第二章国际投资理论 第一节国际直接投资理论

第二章 国际投资理论 第一节 国际直接投资理论

早期国际投资理论 ·自己读书

一、早期国际投资理论 • 自己读书

西方海外直接投资的主流优势 理论 西方海外直接投资的主流优势理论是以西 方大型跨国公司为参照的,重点探究跨国 公司海外投资行为的发生机理,其中包括 从产业组织理论切入的微观理论和从国际 贸易学说衍生的宏观理论,以及整合二者 的折衷理论

二、西方海外直接投资的主流优势 理论 • 西方海外直接投资的主流优势理论是以西 方大型跨国公司为参照的，重点探究跨国 公司海外投资行为的发生机理，其中包括 从产业组织理论切入的微观理论和从国际 贸易学说衍生的宏观理论，以及整合二者 的折衷理论

20世纪60年代初产生了从厂商寡占行为角度来解 释国际直接投资发生机理的新理论。由干这种新 理论强调了直接投资过程中的经营控制问题,将 直接投资与间接投资明确区分开来,直接投资理 论才开始作为国际经济学研究领域中一支独立的 理论分支发展起来。国际直接投资理论研究也从 过去主要侧重国际资本流动的宏观角度转到了投 资厂商行为及市场结构运行的微观角度,正如金 德尔伯格所言:“直接投资与其说属于国际资本 流动理论不如说属于产业组织理论

• 20世纪60年代初产生了从厂商寡占行为角度来解 释国际直接投资发生机理的新理论。由干这种新 理论强调了直接投资过程中的经营控制问题，将 直接投资与间接投资明确区分开来，直接投资理 论才开始作为国际经济学研究领域中一支独立的 理论分支发展起来。国际直接投资理论研究也从 过去主要侧重国际资本流动的宏观角度转到了投 资厂商行为及市场结构运行的微观角度，正如金 德尔伯格所言：“直接投资与其说属于国际资本 流动理论不如说属于产业组织理论

新理论采用更接近现实的不完全竞争假定 即市场的不完全性、寡占者相互依赖关系 及厂商垄断优势,并以此为基础,发展出 了对直接投资的各种不同的解释:厂商垄 断优势论、内部化论、产品生命周期论及 厂商增长论等

• 新理论采用更接近现实的不完全竞争假定， 即市场的不完全性、寡占者相互依赖关系 及厂商垄断优势，并以此为基础，发展出 了对直接投资的各种不同的解释：厂商垄 断优势论、内部化论、产品生命周期论及 厂商增长论等

(一)厂商垄断优势理论 ·该理论是海默于1960年在其博士论文中首 次提出的。海默摒弃长期以来流行的国际 资本流动理论所惯用的完全竞争假定,根 据厂商垄断优势和寡占市场组织结构来解 释对外直接投资。这被经济学界认为是直 接投资理论的突破性进展,海默也因此而 被誉为国际直接投资理论的先驱

（一）厂商垄断优势理论 • 该理论是海默于1960年在其博士论文中首 次提出的。海默摒弃长期以来流行的国际 资本流动理论所惯用的完全竞争假定，根 据厂商垄断优势和寡占市场组织结构来解 释对外直接投资。这被经济学界认为是直 接投资理论的突破性进展，海默也因此而 被誉为国际直接投资理论的先驱

·传统的国际贸易理论是以完全竞争(但生 产要素不能跨国界移动)为假设前提的。 这一理论认为,在市场完全的条件下(即 市场具有效率、信息不产生费用、没有贸 易障碍、公平竞争等),国际贸易是企业 参与国际市场或对外扩张的惟一方式。企 业将根据比较利益从事出口活动

• 传统的国际贸易理论是以完全竞争（但生 产要素不能跨国界移动）为假设前提的。 这一理论认为，在市场完全的条件下（即 市场具有效率、信息不产生费用、没有贸 易障碍、公平竞争等），国际贸易是企业 参与国际市场或对外扩张的惟一方式。企 业将根据比较利益从事出口活动

海默则把跨国企业对外投资动机与不完全 竞争假设前提结合起来,他认为以不完全 竞争为前提的市场不完全性为对外直接投 资打开了大门

• 海默则把跨国企业对外投资动机与不完全 竞争假设前提结合起来，他认为以不完全 竞争为前提的市场不完全性为对外直接投 资打开了大门

·市场不完全性主要表现在四个方面: (1)产品和生产要素市场的不完全,即有 少数卖主或买主能够凭借控制产量或购买 量来影响市场价格的决定; (2)由规模经济引起的市场不完全 (3)由于政府的介入而产生某些市场障碍; (4)由关税引起的市场不完全

• 市场不完全性主要表现在四个方面： • （1）产品和生产要素市场的不完全，即有 少数卖主或买主能够凭借控制产量或购买 量来影响市场价格的决定； • （2）由规模经济引起的市场不完全； • （3）由于政府的介入而产生某些市场障碍； • （4）由关税引起的市场不完全

·海默认为在市场不完全的情况下,跨国企 业对投资经营过程的控制不仅是出于经营 管理的需要,更可能是由寡占竞争的需要 而产生。因此,海默将跨国企业视为是垄 断者或寡占者,指出对外投资是在厂商具 有垄断或寡占优势的条件下形成的

• 海默认为在市场不完全的情况下，跨国企 业对投资经营过程的控制不仅是出于经营 管理的需要，更可能是由寡占竞争的需要 而产生。因此，海默将跨国企业视为是垄 断者或寡占者，指出对外投资是在厂商具 有垄断或寡占优势的条件下形成的