西北大学：《国际金融学》课程教学资源（PPT课件）第三章 国际储备

第三章国际储备 国际储备的构成、作用 国际储备的管理

第三章 国际储备 •国际储备的构成、作用 •国际储备的管理

第一节国际储备概述 国际储备的概念 国际储备( International reserve)指一国货币当 局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率稳定以 及进行国际支付而持有的,国际间可接收的资产 作为国际储备的资产,必须具备一些基本条件 1、必须具有流动性 2、必须被国际间所普遍接受 3、必须具有无偿占有性

第一节 国际储备概述 一、国际储备的概念 国际储备（International Reserve）指一国货币当 局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率稳定以 及进行国际支付而持有的，国际间可接收的资产。 作为国际储备的资产，必须具备一些基本条件： 1、必须具有流动性 2、必须被国际间所普遍接受 3、必须具有无偿占有性

国际清偿能力 国际清偿能力是指一国在无需影响本国经济正常运 行的情况下,平衡国际收支逆差及维持汇率的总体能 力 三、国际储备的构成

二、国际清偿能力 国际清偿能力是指一国在无需影响本国经济正常运 行的情况下，平衡国际收支逆差及维持汇率的总体能 力。 三、国际储备的构成

1、黄金储备 黄金储备是指一国政府所持有的货币性黄金,非货币用途的 黄金不在此列 2、外汇储备 外汇储备是一国货币当局持有的,可自由兑换的货币。 国货币充当国际储备货币必须具备下列三个条件特征: (1)在国际货币体系中占有重要地位。 (2)能够自由兑换成其它货币,并为世界各国普遍接 收作为国际计价手段和支付手段。 (3)内在价值相对比较稳定

1、黄金储备 黄金储备是指一国政府所持有的货币性黄金，非货币用途的 黄金不在此列 2、外汇储备 外汇储备是一国货币当局持有的，可自由兑换的货币。 一国货币充当国际储备货币必须具备下列三个条件特征： （1）在国际货币体系中占有重要地位。 （2）能够自由兑换成其它货币，并为世界各国普遍接 收作为国际计价手段和支付手段。 （3）内在价值相对比较稳定

3、在国际货币基金组织中的储备头寸(普通提款权) 在国际货币基金组织中的储备头寸是成员国在国际货币基 金组织中存放并可调用的头寸 国在国际货币基金组织的储备头寸包括三部分 (1)成员国向国际货币基金组织缴纳份额中25%的黄金或 可兑换货币部分 (2)国际货币基金组织为满足成员国借款需要而使用的本 国货币。 (3)国际货币基金组织在该国借款的净额 4、特别提款权( Special Drawing Rights) 特别提款权被称为“纸黄金”,是国际货币基金组织创设 的一种记帐单位

3、在国际货币基金组织中的储备头寸（普通提款权） 在国际货币基金组织中的储备头寸是成员国在国际货币基 金组织中存放并可调用的头寸。 一国在国际货币基金组织的储备头寸包括三部分： （1） 成员国向国际货币基金组织缴纳份额中25%的黄金或 可兑换货币部分。 （2） 国际货币基金组织为满足成员国借款需要而使用的本 国货币。 （3） 国际货币基金组织在该国借款的净额。 4、特别提款权（Special Drawing Rights） 特别提款权被称为“纸黄金”，是国际货币基金组织创设 的一种记帐单位

特别提款权的特点: (1)它是一种靠国际纪律而创造出来的储备资产,本身不 具有内在价值。 (2)它是由IM按份额比例无偿分配给成员国的。 (3)它只能在IMF及各成员国政府之间发挥作用,其具有价 尺度、支付手段、贮藏手段的职能,但没有流通手段的职能,不 能被私人用来直接媒介国际商品的买卖。 份额决定着: 国投票权的多少; 分配的特别提款权的多少; 从IM贷款的多少。 份额与一国的经济实力相关

（1）它是一种靠国际纪律而创造出来的储备资产，本身不 具有内在价值。 （2）它是由IMF按份额比例无偿分配给成员国的。 （3）它只能在IMF及各成员国政府之间发挥作用，其具有价 尺度、支付手段、贮藏手段的职能，但没有流通手段的职能，不 能被私人用来直接媒介国际商品的买卖。 份额决定着： 一国投票权的多少； 分配的特别提款权的多少； 从IMF贷款的多少。 份额与一国的经济实力相关。 特别提款权的特点：

四、国际储备的作用 1、调节国际收支失衡。 2、有条件通过汇率政策支持本国经济发展战略 3、增强本国的资信 4、增强本国的资信 5、对外举债和偿债能力的保证

四、国际储备的作用 1、调节国际收支失衡。 2、有条件通过汇率政策支持本国经济发展战略 3、增强本国的资信 4、增强本国的资信 5、对外举债和偿债能力的保证

五、国际储备的来源 1、从一国家的角度看: 1)购买黄金。 (2)国际收支顺差。 (3)国外借款。 (4)外汇市场干预。 注意:增加特别提款权和在国际货币基金组织中的普通头 寸,也增加了一国的国际储备,但这些是根据一国在基金组织 的份额予以分配的,一国无法主动增加其持有额

五、国际储备的来源 1、从一国家的角度看： （1）购买黄金。 （2）国际收支顺差。 （3）国外借款。 （4）外汇市场干预。 注意：增加特别提款权和在国际货币基金组织中的普通头 寸，也增加了一国的国际储备，但这些是根据一国在基金组织 的份额予以分配的，一国无法主动增加其持有额

从世界的角度看,国际储备主要来源于 1)世界黄金产量的增加扣除非货币性黄金; (2)特别提款权的分配; (3)储备货币发行国的货币输出

（1）世界黄金产量的增加扣除非货币性黄金； （2）特别提款权的分配； （3）储备货币发行国的货币输出。 ２、从世界的角度看，国际储备主要来源于：

第二节国际储备的管理 国际储备管理的原则 性原则:流动性、安全性、盈利性。 国际储备的需求管理 决定一国最佳储备量时应考察下列因素: 1、对外贸易规模; 2、进出口商品的供求弹性 3、汇率制度 4、外汇外贸管制程度 5、国际收支自动调节机制和调节政策的效率 6、金融市场的发育程度

第二节 国际储备的管理 一、国际储备管理的原则 三性原则：流动性、安全性、盈利性。 二、国际储备的需求管理 决定一国最佳储备量时应考察下列因素： 1、对外贸易规模； 2、进出口商品的供求弹性 3、汇率制度 4、外汇外贸管制程度 5、国际收支自动调节机制和调节政策的效率 6、金融市场的发育程度