中山大学岭南学院：《国际金融学》课程教学课件（PPT讲稿）第九章 国际收支调节

第九章国际收支调节 国际收支的均衡与失衡 国际收支自动调整机制 国际收支调节政策及其选择机理 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛湾周天芸劳平

国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 9.1 第九章 国际收支调节 ➢ 国际收支的均衡与失衡 ➢ 国际收支自动调整机制 ➢ 国际收支调节政策及其选择机理

92 国际收支的均衡与失衡 国际收支均衡的概念 会计概念 经济概念 国际收支均衡的衡量 >综合差额 >局部差额 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛湾周天芸劳平

国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 9.2 国际收支的均衡与失衡 ➢ 国际收支均衡的概念 ➢ 会计概念 ➢ 经济概念 ➢ 国际收支均衡的衡量 ➢ 综合差额 ➢ 局部差额

9.3 国际收支的均衡与失衡 偶发性因素 周期性因素 结构性因素 货币性因素 外汇投机和不稳定的国际资本流动 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛湾周天芸劳平

国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 9.3 国际收支的均衡与失衡 ➢ 偶发性因素 ➢ 周期性因素 ➢ 结构性因素 ➢ 货币性因素 ➢ 外汇投机和不稳定的国际资本流动

94 国际收支自动调整机制 国际金本位制度 价格—铸币流动机制。 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛湾周天芸劳平

国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 9.4 国际收支自动调整机制 ➢ 国际金本位制度 ➢ 价格—铸币流动机制

9.5 国际收支自动调整机制 >纸币本位/定汇率制度 >利率效应 现金余额效应或者收入效应 >相对价格效应 >浮动汇率制度 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛湾周天芸劳平

国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 9.5 国际收支自动调整机制 ➢ 纸币本位/固定汇率制度 ➢ 利率效应 ➢ 现金余额效应或者收入效应 ➢ 相对价格效应 ➢ 浮动汇率制度

9.6 国际收支调节政策 融资( financing)或弥补( accommodation) 财政货币政策 汇率政策 直接管制 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛湾周天芸劳平

国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 9.6 国际收支调节政策 ➢ 融资(financing)或弥补(accommodation) ➢ 财政货币政策 ➢ 汇率政策 ➢ 直接管制

97 融资( financing)或弥补( accommodation) 国政府当局运用官方储备的变动或临时向外筹借资 金来抵消国际收支失衡所造成的超额外汇需求或外汇 供给 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛湾周天芸劳平

国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 9.7 融资(financing)或弥补(accommodation) ➢ 一国政府当局运用官方储备的变动或临时向外筹借资 金来抵消国际收支失衡所造成的超额外汇需求或外汇 供给

98 财政货币政策 财政政策 增减财政支出和改变税率 货币政策 调整再贴现率和存款准备金要求,或在公开市场买卖 政府债券。 财政货币政策可以通过三个渠道来影响国际收支,分 别称为收入效应、利率效应和相对价格效应(或称替 代效应) 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛湾周天芸劳平

国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 9.8 财政货币政策 ➢ 财政政策 ➢ 增减财政支出和改变税率 ➢ 货币政策 ➢ 调整再贴现率和存款准备金要求，或在公开市场买卖 政府债券。 ➢ 财政货币政策可以通过三个渠道来影响国际收支，分 别称为收入效应、利率效应和相对价格效应（或称替 代效应）

99 汇率政策 >汇率制度的变更 外汇市场干预 官方汇率贬值 ≯汇率政策对国际收支的影响是通过改变汇率水平来实施。 >本币贬值对国际收支的影响主要体现在经常帐户或贸易收支上, 其效果天小取决于两方面: >(一)名义汇率对实际汇率的正反两方面的影响 (二)进出口弹性是否符合马歇尔一勒纳条件或类似条件。 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛湾周天芸劳平

国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 9.9 汇率政策 ➢ 汇率制度的变更 ➢ 外汇市场干预 ➢ 官方汇率贬值 ➢ 汇率政策对国际收支的影响是通过改变汇率水平来实施。 ➢ 本币贬值对国际收支的影响主要体现在经常帐户或贸易收支上， 其效果大小取决于两方面： ➢ （一）名义汇率对实际汇率的正反两方面的影响。 ➢ （二）进出口弹性是否符合马歇尔—勒纳条件或类似条件

9.10 直接管制 外汇管制和贸易政策 直接管制和汇率贬值同属于支出转换政策,属于全面 性控制工具( General Controls) 特点 比较灵活,针对具体不同的进出口项目和资本流动有 区别地予以实施。 >弱点 变显性赤字为隐性赤字 容易引起贸易伙伴国的报复 造成本国产品生产的效率低下,对外竞争力不振,引 起官僚作风和贿赂风气的兴起 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛湾周天芸劳平

国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 9.10 直接管制 ➢ 外汇管制和贸易政策 ➢ 直接管制和汇率贬值同属于支出转换政策，属于全面 性控制工具(General Controls)。 ➢ 特点 ➢ 比较灵活，针对具体不同的进出口项目和资本流动有 区别地予以实施。 ➢ 弱点 ➢ 变显性赤字为隐性赤字。 ➢ 容易引起贸易伙伴国的报复 ➢ 造成本国产品生产的效率低下，对外竞争力不振，引 起官僚作风和贿赂风气的兴起