复旦大学：《货币经济学》课程教学资源（讲义）第一章 导论 Monetary Economics

《货币经济学》 2019/2272019/6/19

《货币经济学》 2019/2/27-2019/6/19

●问题:绎济活动的直接目的是什么? 回答:人均GDP持续增长

• 问题：经济活动的直接目的是什么? • 回答：人均GDP持续增长。 2

Is this indicative of differences in wellbeing? MACH ISA LUX ARER KOR TJK MDA R HND PAKNE GHA MDG 百 NGA TZA GNENBFA KEN CIV GIN SWZ BDIETH EpIS ZWE IB 9 Log(Real GDP per Capita)(Chain Method 1996 Prices-PWT) Data from 2000

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Countries growth US Real gdp Per capita log scale 35 GDP per capita has grown fairly steadily by about 2%o per year 8,00 1870188418981912192619401954196819821996

4 Countries Growth: US Real GDP Per Capita

问题:如何使得人均GDP持续增长呢?

问题：如何使得人均GDP持续增长呢？ 5

第一讲导论 田素华 复旦大学经济学院

第一讲 导论 田素华 复旦大学经济学院

阅读材料 (1)田素华:《货币经济学》,上海人民出版社和格致出版社2010年版:前 言;1-15页(第一章)。 (2)中国人民银行:《中国货币政策执行报告:2018年第四季度》,中国人 民银行货币政策分析小组2019年2月21日。 (3)Stiglitz, JosephE., 1991. Alternative Approaches to Macroeconomics Methodological Issues and the New Keynesian Economics. NBER WOrking Paper 3580 (4)Woodford, Michael, 1999. Revolution and Evolution in Twentieth-Century Macroeconomics. Princeton University June 1999 (SUS Financial Crisis Policy Timeline (6)Ben bernanke, 2013.The Federal Reserve and The financial crisis. Princeton 年版。。Pes(中文本)本伯南克:《金融的本质》,中信出版社2014 Univers (7)Ben Bernanke, 2017. Monetary Policy in a New Era. Brookings Institution (8)Federal Reserve System. Monetary Policy Report. July 13, 2018

阅读材料 • (1)田素华：《货币经济学》，上海人民出版社和格致出版社2010年版：前 言；1-15页（第一章）。 • (2)中国人民银行：《中国货币政策执行报告：2018年第四季度》，中国人 民银行货币政策分析小组2019年2月21日。 • (3)Stiglitz, Joseph E., 1991. Alternative Approaches to Macroeconomics: Methodological Issues and the New Keynesian Economics. NBER Working Paper 3580. • (4)Woodford, Michael, 1999. Revolution and Evolution in Twentieth-Century Macroeconomics. Princeton University, June 1999. • (5)US Financial Crisis Policy Timeline. • (6)Ben Bernanke, 2013.The Federal Reserve and The Financial Crisis. Princeton University Press. （中文本）本·伯南克：《金融的本质》，中信出版社2014 年版。 • (7)Ben Bernanke, 2017. Monetary Policy in a New Era. Brookings Institution. • (8) Federal Reserve System. Monetary Policy Report. July 13, 2018. 7

中国GDP(实际)年增长率(单位:百分比) 年份1980年1981年1982年1983年1984年1985年1986年1987年198年 GDP增长率78 5.1 9.0 10.8 15.2 13.4 8.9 11.7 11.2 年份1989年1990年191199年199年199年1951996年199年 GDP增长率42 3.9 93 14.2 13.9 13 11 9.9 9.2 年份199年19992000年2001年2002年2003年2004年2005年206年 GDP增长率78 7.7 8.5 8.3 9.08 10.0310.0911.31 12.68 年份2007年2008年2009年2010年20112012年2013年2014年2015年 GDP增长率14.169639.2110.459.307.657677.4069 年份 2016年2017年2018年 GDP增长率|6.7 6.9 6.6 说明:2018年为IMF的预测数据。资料来源:国家统计局;中国人民银行; WEO(MF, 2018,January)

8 中国GDP（实际）年增长率（单位：百分比） 说明：2018年为IMF的预测数据。资料来源：国家统计局；中国人民银行； WEO(IMF,2018,January)。 年份 1980年 1981年 1982年 1983年 1984年 1985年 1986年 1987年 1988年 GDP增长率 7.8 5.1 9.0 10.8 15.2 13.4 8.9 11.7 11.2 年份 1989年 1990年 1991年 1992年 1993年 1994年 1995年 1996年 1997年 GDP增长率 4.2 3.9 9.3 14.2 13.9 13 11 9.9 9.2 年份 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 GDP增长率 7.8 7.7 8.5 8.3 9.08 10.03 10.09 11.31 12.68 年份 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 GDP增长率 14.16 9.63 9.21 10.45 9.30 7.65 7.67 7.40 6.9 年份 2016年 2017年 2018年 GDP增长率 6.7 6.9 6.6

中国年度物价(CPⅠ)水平涨跌幅(单位:百分比) 年份1980年1981年1982年1983年1984年1985年1986年1987年1988年 CP涨跌幅|6.0 2.4 1.9 1.5 2.8 93 6.5 7.3 18.8 年份1989年190年19|19年19年195195年19年1992年 CP涨跌幅18.0 3.1 3.4 6.4 14.7 24.1 17.1 8.3 2.8 年份1998年1999200年2001年200年20032004年2005年2006年 CPI涨跌幅0.8 0.4 0.7 -0.8 1.2 3.9 1.8 1.5 年份2007年2008年200年2010年20112012年2013年2014年2015年 CP涨跌幅48 5.9 -0.7 3.3 5.4 2.6 2.6 2.0 1.4 年份2016年2017年2018年 cP涨跌幅201621 资料来源:国家统计局;中国人民银行;《中华人民共和国2018年国 民绎济和社会发展统计公报》

9 中国年度物价（CPI）水平涨跌幅（单位：百分比） 资料来源：国家统计局；中国人民银行；《中华人民共和国2018年国 民经济和社会发展统计公报》。 年份 1980年 1981年 1982年 1983年 1984年 1985年 1986年 1987年 1988年 CPI涨跌幅 6.0 2.4 1.9 1.5 2.8 9.3 6.5 7.3 18.8 年份 1989年 1990年 1991年 1992年 1993年 1994年 1995年 1996年 1997年 CPI涨跌幅 18.0 3.1 3.4 6.4 14.7 24.1 17.1 8.3 2.8 年份 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 CPI涨跌幅 -0.8 -1.4 0.4 0.7 -0.8 1.2 3.9 1.8 1.5 年份 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 CPI涨跌幅 4.8 5.9 -0.7 3.3 5.4 2.6 2.6 2.0 1.4 年份 2016年 2017年 2018年 CPI涨跌幅 2.0 1.6 2.1

中国宏观经济和货币数据 名义GDP实际GDP增 准备金 外汇储备人民币汇率 年份 广义货币央行总资产现金 外汇储备 (万亿元/太率(百分比)M2(万亿元(万亿元)(万亿元) (万亿元(万亿元) (万亿美元) (人民币/ 美元) 2006 21.63 34.5 1286 4.82 8.44 1.066 7809 2007 26.58 14.16 40.34 l691 1.528 7.305 2008 963 47.52 20.71 1496 1.946 6835 2009 349 9.21 61.02 2275 17.5 6 2010 40.15 1045 3.3 72.59 2593 4.86 1367 20.68 2847 6623 2011 47.31 85.16 28.1 23.24 3.18l 6.301 12 765 9741 2945 19.17 23.67 3.314 6286 2013 767 110.65 3173 2643 3821 6.097 2014 7 33.82 6.7 2707 3.843 6.1 2015 68.91 13923 3178 699 20.65 24.85 33 6494 2016 15501 34.37 749 23.41 2194 3.011 6937 2017 82.71 16 3629 6534 2018 90.03 2.1 3725 7.32 21.26 3.07 6853 说明:(1)均为年末数据。(2)GDP增长率为年度实际GDP增长率;现金指中国人民银行年末发行的现金余额;准备金 为中国人民银行年末金融机构存款准备金余额;人民币汇率为年末最后一个交易日的人民币对美元汇率中间价。2018年12月 底中国人口总量1395亿。(3)数据来自中国人民银行、中国国家统计局、国家外汇管理局、中国外汇交易中心

10 说明：（1）均为年末数据。（2）GDP增长率为年度实际GDP增长率；现金指中国人民银行年末发行的现金余额；准备金 为中国人民银行年末金融机构存款准备金余额；人民币汇率为年末最后一个交易日的人民币对美元汇率中间价。2018年12月 底中国人口总量13.95亿。（3）数据来自中国人民银行、中国国家统计局、国家外汇管理局、中国外汇交易中心。 中国宏观经济和货币数据 年份 名义GDP 实际GDP增 长率 （百分比） CPI （百分比） 广义货币 M2(万亿元) 央行总资产 (万亿元) 现金 (万亿元) 准备金 外汇储备 (万亿元) 外汇储备 人民币汇率 (万亿元) (万亿元) (万亿美元) （人民币/ 美元） 2006 21.63 12.68 1.5 34.56 12.86 2.91 4.82 8.44 1.066 7.809 2007 26.58 14.16 4.8 40.34 16.91 3.3 6.81 11.52 1.528 7.305 2008 31.4 9.63 5.9 47.52 20.71 3.71 9.21 14.96 1.946 6.835 2009 34.9 9.21 -0.7 61.02 22.75 4.16 10.24 17.52 2.399 6.828 2010 40.15 10.45 3.3 72.59 25.93 4.86 13.67 20.68 2.847 6.623 2011 47.31 9.3 5.4 85.16 28.1 5.59 16.88 23.24 3.181 6.301 2012 51.95 7.65 2.6 97.41 29.45 6.06 19.17 23.67 3.314 6.286 2013 56.88 7.67 2.6 110.65 31.73 6.5 20.6 26.43 3.821 6.097 2014 63.65 7.4 2 122.84 33.82 6.72 22.69 27.07 3.843 6.119 2015 68.91 6.9 1.4 139.23 31.78 6.99 20.65 24.85 3.33 6.494 2016 74.4 6.7 2 155.01 34.37 7.49 23.41 21.94 3.011 6.937 2017 82.71 6.9 1.6 167.7 36.29 7.1 24.4 20.52 3.14 6.534 2018 90.03 6.6 2.1 182.67 37.25 7.32 33.1 21.26 3.07 6.853